9月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，當(dāng)日貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）一年的LPR為3.65%，5年以上的LPR為4.3%?？梢?，本月1年及5年以上的LPR保持了之前的價(jià)值。
對(duì)此，光大金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華告訴《中國商報(bào)》，“9月份LPR保持不變，基本符合預(yù)期。這主要有三個(gè)原因：一是8月份LPR利率大幅下降；二是銀行凈息差壓力。從年初開始，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)降價(jià)，1年和5年的LPR利率將分別降低15BP和35BP。部分銀行保護(hù)凈息差，提高經(jīng)營穩(wěn)定性；第三，實(shí)體融資需求逐步上升。根據(jù)7、8月份的金融數(shù)據(jù)顯示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資逐漸回升，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，政策效果逐漸顯現(xiàn)?！?/p>
東方金城首席宏觀分析師王青表示，“9月份LPR價(jià)格定價(jià)基礎(chǔ)沒有變化，上個(gè)月剛剛下調(diào)，目前正處于效果調(diào)查期。9月份LPR價(jià)格保持不變，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期?！?/p>
雖然本月LPR保持不變，但周茂華認(rèn)為，“金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款利率創(chuàng)歷史低點(diǎn)，金融部門增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)弱點(diǎn)，支持制造業(yè)、綠色發(fā)展、重點(diǎn)項(xiàng)目和新興領(lǐng)域；同時(shí)，金融部門不僅降低貸款利率，而且積極降低金融服務(wù)費(fèi)，幫助穩(wěn)步增長。LPR利率在5年內(nèi)保持不變，但不影響各地區(qū)模式的具體情況。由于城市政策，它支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)步復(fù)蘇?！?/p>
受訪者還認(rèn)為，5年LPR價(jià)格不變，房地產(chǎn)市場(chǎng)支持不減，并不意味著區(qū)域抵押貸款利息沒有調(diào)整空間。
周茂華告訴記者，“LPR在本月5年內(nèi)保持不變。一方面，與一年相比，5年LPR利率下降了35BP，銀行避免了短期凈息差過大收窄；另一方面，5年LPR利率保持不變并不意味著銀行抵押貸款利率沒有調(diào)整的空間。根據(jù)房地產(chǎn)市場(chǎng)供需關(guān)系和區(qū)域宏觀調(diào)控政策需求，各地區(qū)利用充足的抵押貸款利息、首付比例等房地產(chǎn)綜合調(diào)控政策，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)因城市政策和精準(zhǔn)調(diào)控而回歸三條平穩(wěn)路徑。”
展望未來，周茂華認(rèn)為，“LPR利率仍有降息空間。根本原因是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持復(fù)蘇趨勢(shì)，銀行業(yè)務(wù)質(zhì)量和效率不斷提高，銀行部門整體保持利潤；利率改革在一定程度上打開了存款利率市場(chǎng)化的調(diào)整空間；以及貨幣政策的靈活性和適宜性?！?/p>
不過，周茂華還指出，“LPR調(diào)整需要綜合評(píng)價(jià)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求、房地產(chǎn)復(fù)蘇、銀行凈息差等。
王青還預(yù)測(cè)，“為了支持房地產(chǎn)市場(chǎng)盡快穩(wěn)定和復(fù)蘇，在銀行最近一輪存款利率下調(diào)的推動(dòng)下，LPR價(jià)格在10月5日下調(diào)的可能性更大。”
王青認(rèn)為，在市場(chǎng)利率下降的背景下，國有銀行從9月15日開始下調(diào)新一輪存款利率，其他銀行也在跟進(jìn)。這將有效地降低銀行的資本成本，并為降低LPR價(jià)格提供動(dòng)力。此前，今年4月首輪存款利率下調(diào)后，5月5日LPR價(jià)格獨(dú)立下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)10月5日LPR價(jià)格可能再次下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)?！?5個(gè)基點(diǎn)。9月15日，六大國有銀行（工行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行）和招商銀行集體降低了人民幣存款上市利率。在此次調(diào)整中，活期存款利率降至0.25%。；在定期存款中，三年期存整取利率降幅最大，力度達(dá)到15個(gè)基點(diǎn)，其他期存整取利率降低10個(gè)基點(diǎn)。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫斌也認(rèn)為，第四季度LPR價(jià)格持續(xù)下跌5年以上的可能性仍然很大。
溫斌解釋說：“支持基礎(chǔ)設(shè)施和制造業(yè)的中長期投資，穩(wěn)定房地產(chǎn)，刺激潛在信貸需求的釋放，繼續(xù)引導(dǎo)LPR價(jià)格下調(diào)5年以上，在存款利率下調(diào)效應(yīng)的環(huán)境中非常重要。”
同時(shí)，溫斌表示，對(duì)于一年的LPR，如果繼續(xù)引導(dǎo)下調(diào)，很容易加劇公司套利行為，降低后續(xù)再次下調(diào)的概率。即使價(jià)格很低，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的貸款利率差也會(huì)降低，甚至?xí)c一些定期存款的定價(jià)倒掛。
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