證券日報(bào)編寫 程丹
證監(jiān)會近日對《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》進(jìn)行修訂，產(chǎn)生《私募投資基金監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》（下稱《私募辦法》）并公開征求意見?！端侥嫁k法》旨在推動私募基金行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)發(fā)展水準(zhǔn)，充分發(fā)揮私募投資基金適用自主創(chuàng)新、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效率，進(jìn)一步防范風(fēng)險(xiǎn)，搭建發(fā)展創(chuàng)新、自由競爭、勝敗井然有序、多元化監(jiān)管行業(yè)生態(tài)。
《私募辦法》共10章82條，主要內(nèi)容包括了五方面。一是優(yōu)化規(guī)范化規(guī)定，健全全鏈條監(jiān)管。進(jìn)一步豐富私募基金管理人股東、控股股東和合伙人的禁止性行為規(guī)定。確立私募基金管理人的運(yùn)營經(jīng)營范圍，確立規(guī)模以上企業(yè)管理員、集團(tuán)式私募基金管理人嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。確立私募基金托管人、私募基金基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管政策，區(qū)別私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金、股權(quán)投資公司代管的不同要求，要求契約型基金、看向獨(dú)特標(biāo)的資產(chǎn)的股票基金等情況理應(yīng)代管，中基協(xié)對沒有托管私募投資基金提升信息公開，對私募基金基金服務(wù)機(jī)構(gòu)履行職責(zé)明確提出原則問題規(guī)定，進(jìn)一步明確法律事務(wù)所、會計(jì)事務(wù)所盡職履責(zé)等條件。
二是豐富多彩私募基金產(chǎn)品種類，優(yōu)化分類監(jiān)管。依據(jù)私募投資基金關(guān)鍵投資方向區(qū)劃產(chǎn)品類別，劃分不同種類私募基金的投資范圍，同時(shí)由中國證監(jiān)會具體指導(dǎo)中基協(xié)搞好私募基金投資負(fù)面清單管理。對不同種類私募投資基金進(jìn)行了個(gè)性化的認(rèn)繳經(jīng)營規(guī)模分配，確保基金投資能力及投資建議實(shí)行。對單一投資人私募投資基金、單一標(biāo)底私募投資基金等其它產(chǎn)品體系，確定了個(gè)性化的條件及監(jiān)管政策。
三是健全合格投資人規(guī)范。保持針對單支私募證券投資基金實(shí)繳金額不少于100萬元規(guī)定，將單支私募投資、股權(quán)投資實(shí)繳金額從100萬余元提升到300萬余元，并且對看向未代管、分銷、看向房產(chǎn)、單一標(biāo)底等其它情況的私募投資基金規(guī)定實(shí)繳金額不少于500萬余元，在其中看向單一投資方向的自然人每筆實(shí)繳金額不少于1000萬余元。
四是加強(qiáng)募資階段管控，嚴(yán)把合格投資人準(zhǔn)入關(guān)。確立募資方法，私募基金管理人理應(yīng)自主募資或者委托具備私募投資業(yè)務(wù)資格機(jī)構(gòu)募資。確立私募基金管理人、私募基金銷售平臺在募資過程的規(guī)定，要求適度性義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)揭示等相關(guān)信息，貫徹落實(shí)顧客盡職調(diào)查、材料儲存等合規(guī)管理規(guī)定。
五是確立投資運(yùn)作規(guī)定。對投資運(yùn)作階段明確提出道德底線規(guī)定，關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)關(guān)聯(lián)方交易，切實(shí)防范利益輸送。確立私募基金投資等級、等級分類計(jì)劃和私募基金封閉運(yùn)作等基本原則，整體和其它資管業(yè)務(wù)維持監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致，對母基金等不納入項(xiàng)目投資等級做出多元化分配。
此外，《私募辦法》還貫徹落實(shí)股權(quán)投資公司多元化規(guī)定，確立股權(quán)投資公司存續(xù)期限必須在5年及以上。優(yōu)化對股權(quán)投資公司的差異化行政監(jiān)督和自律管理規(guī)定，明確對股權(quán)投資公司制訂多元化信息公開和監(jiān)督檢查分配，并且在長期資金、投資方法和退出方式等多個(gè)方面股權(quán)投資公司提供支持。
在緩沖期分配層面，中國證監(jiān)會表明，依照“新老劃斷”的原則，修訂后《私募辦法》適用新申請登記備案私募基金管理人和私募投資基金。為有序推進(jìn)，對總量機(jī)構(gòu)及商品增設(shè)了緩沖期，在其中私募基金管理人除名字、業(yè)務(wù)范圍、實(shí)繳注冊資本和高管持股占比外，理應(yīng)在一年內(nèi)完成整改；私募投資基金嵌入等級理應(yīng)在兩年內(nèi)完成整改，對總量私募投資基金不符別的所規(guī)定的，完成整改前不可以新增加募集規(guī)模或新增投資人、不可貸款展期，期滿給予結(jié)算。
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