◎記者 費(fèi)天元
周二，A股三大指數(shù)午后震蕩下挫，銀行、保險(xiǎn)、石油、白酒等權(quán)重板塊均出現(xiàn)回落，拖累滬指遭遇本月以來(lái)最大單日跌幅。截至收盤，上證綜指報(bào)3246.24點(diǎn)，跌1.52%；深證成指報(bào)11012.58點(diǎn)，跌1.03%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2253.33點(diǎn)，跌1.18%。
滬深兩市成交再度收縮，昨日僅合計(jì)成交7658億元，較周一縮量近300億元，并創(chuàng)近兩個(gè)月來(lái)新低。北向資金在午后顯著流出，全天大幅凈賣出79.76億元，為今年以來(lái)最大單日凈賣出額。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，在公募、私募基金發(fā)行均較為平淡的背景下，目前A股仍然缺乏增量資金，市場(chǎng)流動(dòng)性或處于緊平衡狀態(tài)。在存量博弈思維下，A股風(fēng)格輪動(dòng)可能延續(xù)，在市場(chǎng)震蕩磨底階段，低吸策略或?qū)⒄純?yōu)。
部分中小題材股逆勢(shì)走強(qiáng)
昨日A股市場(chǎng)呈現(xiàn)普跌格局，有超過3700只股票收盤下跌。盤面上為數(shù)不多的亮點(diǎn)集中在“具身智能”、新冠特效藥等中小市值題材。
“具身智能”即能理解、推理并與物理世界互動(dòng)的智能系統(tǒng)。特斯拉日前在股東大會(huì)上公布了旗下Optimus人形機(jī)器人的最新演示視頻，視頻中Optimus走路更加自然靈活，并完成了一系列復(fù)雜任務(wù)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，特斯拉機(jī)器人已取得全方位進(jìn)展，“具身智能”憑借物理反饋、物理輸出的特性，有望成為繼AI文本生成之后的又一個(gè)現(xiàn)象級(jí)AI應(yīng)用。
映射到A股市場(chǎng)，機(jī)器人板塊近期持續(xù)發(fā)力。領(lǐng)漲龍頭豐立智能昨日再度封上20%幅度漲停，這已是該股連續(xù)第4個(gè)漲停，近5個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)123%。此外，百勝智能、睿能科技、晉拓股份等機(jī)器人概念股也均錄得漲停。
新冠特效藥概念則在沉寂許久后突然發(fā)力，翰宇藥業(yè)、眾生藥業(yè)、新華制藥等多股漲停。
“中字頭”板塊或走向分化
自本月初見頂以來(lái)，“中字頭”板塊整體高位回落，是拖累股指表現(xiàn)的重要因素之一。昨日，“中字頭”板塊繼續(xù)走弱，基建、石油與金融類個(gè)股跌幅居前，中信銀行、中國(guó)重工、中國(guó)海油、中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)電信等跌超3%。
對(duì)于“中字頭”板塊未來(lái)走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，國(guó)企估值仍存在提升空間，但個(gè)股將從前期的無(wú)差別上漲轉(zhuǎn)為分化，盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的國(guó)企有望受到更多關(guān)注。
海通證券認(rèn)為，在政策高度重視國(guó)企價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值實(shí)現(xiàn)的背景下，A股國(guó)企上市公司估值存在重塑空間。但在前期概念催化下，“中國(guó)特色估值體系”相關(guān)板塊熱度較高，未來(lái)行情或?qū)⒊霈F(xiàn)分化。
在海通證券看來(lái)，國(guó)企價(jià)值重估有三大發(fā)力方向：一是經(jīng)營(yíng)持續(xù)性。在關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重大安全領(lǐng)域，部分國(guó)企有獨(dú)特性，經(jīng)營(yíng)持續(xù)性更強(qiáng)。二是科技成長(zhǎng)性。隨著國(guó)企在國(guó)家安全中的效能逐漸凸顯，市場(chǎng)或?qū)Π踩I(lǐng)域國(guó)企的盈利能力重構(gòu)估值。三是高分紅。從穩(wěn)預(yù)期角度出發(fā)，部分盈利穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的國(guó)企加大分紅比例，可以起到維護(hù)市場(chǎng)信心的作用。
存量博弈態(tài)勢(shì)或持續(xù)
近期，A股市場(chǎng)存量博弈態(tài)勢(shì)凸顯。一方面，滬深兩市成交額本周以來(lái)持續(xù)處于8000億元以下，為近兩個(gè)月來(lái)的最低水平；另一方面，盤面風(fēng)格輪動(dòng)加劇，人工智能、“中字頭”等前期熱點(diǎn)板塊持續(xù)回落，而醫(yī)藥、半導(dǎo)體等相對(duì)低位品種走勢(shì)較強(qiáng)。
從資金面角度看，公募、私募等內(nèi)資交易降溫，是造成近期市場(chǎng)縮量的重要原因。據(jù)華西證券測(cè)算，自2022年后，權(quán)益類公募基金與私募證券投資基金發(fā)行均趨向平淡，目前并未明顯放量；融資資金自今年4月下旬以來(lái)流入規(guī)模也出現(xiàn)放緩。
華西證券首席策略分析師李立峰表示，A股目前仍然缺乏增量資金，市場(chǎng)流動(dòng)性或處于緊平衡狀態(tài)。在存量博弈格局下，A股的風(fēng)格輪動(dòng)或仍延續(xù)，在市場(chǎng)震蕩磨底階段，低吸策略或?qū)⒄純?yōu)。建議投資者在市場(chǎng)磨底階段把握低吸機(jī)會(huì)，等待市場(chǎng)向上突破。
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