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證券代碼：688681 證券簡稱：科匯股份 公告編號：2023-033

山東科匯電力自動化股份有限公司

關于上海證券交易所《關于山東科匯

電力自動化股份有限公司2022年年度報告

的事后審核問詢函》的回復公告

本公司董事會及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性依法承擔法律責任。

山東科匯電力自動化股份有限公司（以下簡稱“科匯股份”或“公司”）于2023年5月16日收到上海證券交易所出具的《關于山東科匯電力自動化股份有限公司2022年年度報告的事后審核問詢函》（上證科創(chuàng)公函[2023]0143號，以下簡稱“問詢函”）。根據(jù)問詢函的要求，公司與立信會計師事務所（特殊普通合伙）（以下簡稱“會計師”）和國海證券股份有限公司（以下簡稱“持續(xù)督導機構”），對問詢函所列問題進行了認真核查并作出如下回復。

一、關于業(yè)績虧損情況

2022年實現(xiàn)營業(yè)收入31,004.78萬元，同比下降16%；歸母凈虧損742.87萬元，同比下降114%，上市次年出現(xiàn)虧損。請公司：（1）按照業(yè)務分類，分別列示前五大客戶情況、銷售金額，說明較往年是否發(fā)生重大變化；（2）列示同行業(yè)可比公司業(yè)績變動情況，結(jié)合行業(yè)競爭格局、市場份額、市場空間、盈虧平衡分析，具體說明公司2022年虧損原因、與同行業(yè)可比公司變化趨勢是否一致，并分析公司核心競爭力、主營業(yè)務盈利能力是否發(fā)生重大不利變化，是否存在持續(xù)虧損的風險。若是，請充分提示風險。

【回復】

一、公司回復

（一）按照業(yè)務分類，分別列示前五大客戶情況、銷售金額，說明較往年是否發(fā)生重大變化。

公司業(yè)務主要分為兩大類，智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)。

1、智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品前五大客戶情況及銷售金額列示如下：

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注：上表對同一控制下企業(yè)視同為同一客戶進行了合并披露。

智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品2022年前五大客戶與上年相比，增加了青島特銳德電氣股份有限公司，減少了國電南瑞科技股份有限公司。2022年公司對國電南瑞的銷售收入為458.60萬元，位居第七名，與第五名銷售金額相差不大。2021年公司對青島特銳德的銷售收入為499.14萬元，位居第八名。因客戶部分項目延期，中國南方電網(wǎng)、中國中鐵收入較2021年下降較多。該業(yè)務類別主要客戶較往年未發(fā)生重大變化。

2、開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)前五大客戶情況及銷售金額列示如下：

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注：上表對同一控制下企業(yè)視同為同一客戶進行了合并披露。

開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)2022年前五大客戶與上年相比，增加了青島明暉精鍛設備有限公司、遼陽永昇鍛壓機床有限公司，減少了山東銘仁重型機械股份有限公司和青島昊陽機械有限公司。2022年公司對山東銘仁重型機械股份有限公司的銷售收入為482.80萬元，位居第六位，山東銘仁采購的電機主要用于耐火材料行業(yè)的壓轉(zhuǎn)機，2022年鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)，造成鋼鐵企業(yè)采購耐火材料大幅下降，耐火行業(yè)新上壓磚機數(shù)量大幅下降，導致銘仁壓磚機產(chǎn)量下降，從而采購我公司電機下降較多；對青島昊陽機械有限公司的銷售收入為356.71萬元，位居第七位，與第五大客戶銷售金額相差不大。2021年公司對遼陽永昇的銷售收入為433.89萬元，位居第六名；對青島明暉精鍛的銷售收入為430萬元，位居第七名。該業(yè)務類別主要客戶較往年未發(fā)生重大變化。

（二）列示同行業(yè)可比公司業(yè)績變動情況，結(jié)合行業(yè)競爭格局、市場份額、市場空間、盈虧平衡分析，具體說明公司2022年虧損原因、與同行業(yè)可比公司變化趨勢是否一致，并分析公司核心競爭力、主營業(yè)務盈利能力是否發(fā)生重大不利變化，是否存在持續(xù)虧損的風險。

1、盈虧平衡分析

公司2022年營業(yè)收入較上年下降16.05%，歸屬于母公司所有者的凈利潤-742.87萬元，較上年下降113.60%，主要原因為公司營收規(guī)模較小，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動影響較大，公司的業(yè)務拓展、項目實施、項目交付等經(jīng)營活動受到不同程度的阻礙。同時，為鞏固、拓展公司競爭優(yōu)勢保持市場份額，公司研發(fā)及營銷投入持續(xù)增加，具體變動如下：

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1.1 營業(yè)收入下降

2022年公司主營業(yè)務各類產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入30,346.95萬元，較上年下降6,198.80萬元。主營業(yè)務產(chǎn)品中，除電力電纜故障探測與定位裝置的收入有所增長以外，其余各類產(chǎn)品的營業(yè)收入均有不同程度的下降。

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2022年公司簽訂合同額為36,693.16萬元，較2021年下降7.08%。其中智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務2022年和2021年簽訂合同額分別為24,040.74萬元和23,555.69元， 2022年末在手訂單較2021年末增長40.37%。智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務收入較2021年下降3,999.09萬元，主要是由于2022年受宏觀環(huán)境的影響，中鐵電氣化局集團滬蘇湖鐵路四電新建上海經(jīng)蘇州至湖州“四電”系統(tǒng)RTU裝置、國網(wǎng)山東省電力公司小電流接地故障選線裝置、云南電網(wǎng)西雙版納、楚雄供電局電力系統(tǒng)同步時鐘裝置等項目因變電站基建延期、用戶檢修改造延期等原因未能形成銷售收入，影響金額合計2,233.91萬元；國網(wǎng)安徽供電公司2022年第一次物資協(xié)議庫存時間同步時鐘、南方電網(wǎng)2022年DTU、FTU等中標項目的訂單匹配率較低，中標項目的訂單轉(zhuǎn)化過程較為緩慢，影響金額合計2,125.63萬元。項目進度緩慢及延期，導致中標項目、銷售訂單的營業(yè)收入轉(zhuǎn)化率較低，是公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務營業(yè)收入下降的主要原因。

公司開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)業(yè)務2022年和2021年簽訂合同額分別為12,652.41萬元和15,933.62萬元，收入下降1,404.41萬元，主要是由于受國際形勢影響，鍛壓領域面向的鋼鐵行業(yè)需求下滑，波及上游開關磁阻電機制造業(yè)所致。

1.2 毛利率下降

報告期公司綜合毛利率為40.68%，較上年下降6.36個百分點。其中主營業(yè)務產(chǎn)品綜合毛利率為40.12%，較上年下降5.74個百分點。其中智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務的毛利率為51.08%，較2021年度下降5.53個百分點；開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)業(yè)務的毛利率為24.52%，較2021年度下降4.42個百分點。有關毛利率下降原因，詳見問題二回復部分。

1.3 減值損失增加

公司于2023年4月20日發(fā)布了關于會計估計變更的公告，公司根據(jù)剔除單項壞賬準備的應收賬款賬齡表，計算各賬齡段的平均遷徙率，得出歷史損失率，然后基于遷徙率的減值矩陣考慮前瞻性信息后得出預期信用損失。變更后確定的預期信用損失率為1年以內(nèi)（含1年）5.00%、1-2年（含2年）15.00%、2-3年（含3年）30.00%、3-4年（含4年）50.00%、4-5年（含5年）75.00%、5年以上100%，根據(jù)此比率計算的應收賬款壞賬準備金額（含單項計提）總金額為4,656.21萬元。導致公司2022年應收賬款信用減值損失較會計估計變更前增加747.21萬元。

1.4 期間費用增加

2022年公司費用合計13,833.67萬元，同比增加673.93萬元，增幅5.12%，費用總體變動情況列示如下：

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費用增長主要明細項目列示如下：

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銷售費用同比增加234.70萬元，主要系職工薪酬增加154.41萬元，根據(jù)社保繳費規(guī)定提高社保和公積金繳費基數(shù)；市場服務及咨詢費增加149.65萬元，主要是為減少地區(qū)防控對銷售業(yè)務的影響，加大了市場開拓力度，同時減少了差旅、宣傳等其他銷售費用。

管理費用同比增加233.31萬元，主要系職工薪酬增加229.44萬元，根據(jù)社保繳費規(guī)定提高社保和公積金繳費基數(shù)。

研發(fā)費用同比增加377.79萬元，主要系職工薪酬增加220.54萬元，根據(jù)社保繳費規(guī)定提高了社保和公積金繳費基數(shù)；技術服務費增加102.72萬元，其中本年新投入的研發(fā)項目-同步磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)項目技術服務費增加98萬元。

2、同行業(yè)可比公司業(yè)績變動情況

開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品主要應用在工業(yè)領域，與公司產(chǎn)品類型、下游定位較為相近企業(yè)有尼得科電機公司、美國通用電氣公司下屬公司GE-Aircraft Engines，國內(nèi)市場無權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)，難以進行同行業(yè)對比。此處僅選取收入占比較高的智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務進行同行業(yè)對比。

同行業(yè)可比公司業(yè)績變動情況列示如下：

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2022年度公司營業(yè)收入、歸屬于母公司股東的凈利潤均出現(xiàn)下滑，與同行業(yè)公司業(yè)績變動情況存在差異，具體原因如下：

（1）公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務2022年和2021年簽訂合同額分別為24,040.74萬元和23,555.69萬元， 2022年末在手訂單較2021年末增長40.37%，呈增長的趨勢，符合同行業(yè)可比公司收入變動趨勢。

（2）相比于同行業(yè)可比公司而言，公司整體收入規(guī)模較小，智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品收入為17,012.34萬元，同行業(yè)可比公司中與公司收入規(guī)模相對接近的宏力達、金智科技、中元股份2022年智能電網(wǎng)領域營業(yè)收入分別為105,092.05萬元、79,879.31萬元、35,226.85萬元，營業(yè)收入規(guī)模為公司的6.18倍、4.70倍、2.07倍。由于受宏觀環(huán)境的影響，行業(yè)整體項目進度緩慢及延期，可比公司在收入規(guī)模和業(yè)務布局等方面，相較公司具有更強的抗風險能力，公司在宏觀環(huán)境出現(xiàn)重大變動時更容易受到?jīng)_擊。部分項目的實施進展緩慢及延期，導致公司的銷售訂單轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入的轉(zhuǎn)化率較往年下降，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大不利影響。

綜上，公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務合同額較2021年穩(wěn)定增長，與同行業(yè)可比公司收入變動趨勢一致，但由于部分項目進度緩慢及延期，中標項目、銷售訂單的營業(yè)收入轉(zhuǎn)化率較低，導致公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務業(yè)績變動趨勢與同行業(yè)可比公司存在差異。

3、行業(yè)競爭格局

3.1 智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品

公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品屬于電力二次設備，其中配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品（包括配電網(wǎng)自動化終端、鐵路電力自動化一體化產(chǎn)品）屬于電力自動化產(chǎn)品，輸電線路故障行波測距產(chǎn)品、電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品、電力系統(tǒng)同步時鐘屬于監(jiān)測儀器及裝置。根據(jù)公開資料統(tǒng)計，各年電力二次設備投資占電網(wǎng)投資的比重不低于10%，在近年來我國電網(wǎng)投資保持在5,000億左右的情況下，公司產(chǎn)品所屬的電力二次設備的市場規(guī)模約500億元。此外，2023年，國鐵集團充分發(fā)揮鐵路投資的拉動作用，預計投產(chǎn)新線3,000公里以上，其中高鐵2,500公里，加快構建現(xiàn)代化鐵路基礎設施體系，公司已將配電網(wǎng)自動化技術推廣到鐵路系統(tǒng)，形成由調(diào)度主站系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、站端監(jiān)控系統(tǒng)構成的鐵路電力自動化一體化產(chǎn)品，此外，隨著鐵路建設的持續(xù)發(fā)展，對鐵路電力線路故障監(jiān)測、鐵路行波測距和鐵路時間同步裝置的需求也在日益增加。

（1）輸電線路故障行波測距產(chǎn)品細分市場

輸電線路故障行波測距產(chǎn)品用于監(jiān)測110kV以上電壓等級的輸電線路（含架空線路、地下電力電纜）以及鐵路電力線路。行波測距產(chǎn)品具有較高的技術門檻，國內(nèi)具備競爭實力的廠商較少，主要是公司、湖南湘能智能電器股份有限公司、武漢三相電力科技有限公司、山東山大電力技術股份有限公司等。因上述可比公司非上市企業(yè)，無法獲知公開經(jīng)營數(shù)據(jù)，從現(xiàn)場產(chǎn)品安裝情況來看，行波測距產(chǎn)品由于受到同一線路/變電站產(chǎn)品兼容性限制，存在延續(xù)性，公司在該產(chǎn)品上的技術優(yōu)勢明顯，產(chǎn)品現(xiàn)場保有率較高，此類產(chǎn)品競爭格局未發(fā)生重大變化。

（2）配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品細分市場

配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品主要包括配電網(wǎng)自動化主站、配電網(wǎng)自動化終端。配電網(wǎng)自動化主站市場較為集中，基本由國電南瑞、許繼電氣兩家央企占據(jù)大部分市場份額，東方電子、四方股份、積成電子等少數(shù)央企或上市公司占據(jù)剩余份額。報告期內(nèi)，部分可比公司配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品的收入有不同程度的增長，公司此類產(chǎn)品銷售收入有所下降，但是公司一二次融合智能開關生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，產(chǎn)品已獲得電網(wǎng)公司出具的檢測報告及投標資質(zhì)，將陸續(xù)實現(xiàn)應用，其可靠的接地故障保護技術在山東、湖北、江西等省份獲獎，并逐步應用到配電自動化產(chǎn)品中，將為進一步提高產(chǎn)品市場競爭力提供有力支撐。

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（3）電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品細分市場

公司電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品的技術門檻較高，主要集中于少數(shù)國內(nèi)實力廠商及個別外資企業(yè)之間的競爭，公司市場份額領先。該產(chǎn)品主要競爭對手少，毛利率通常高于公司其他產(chǎn)品，利潤較為可觀。報告期內(nèi)公司的收入略有增長，隨著我國每年電力電纜敷設長度增加較多，公司產(chǎn)品市場空間逐年上升。

（4）電力系統(tǒng)同步時鐘細分市場

電力系統(tǒng)同步時鐘產(chǎn)品競爭廠商較多，市場增量因素體現(xiàn)在不僅要單向提供精準時間，更是與整個電力自動化系統(tǒng)進行通信與時間監(jiān)控，并替代自動化設備自帶的時鐘。另外，隨著智能變電站的建設，電力系統(tǒng)同步時鐘產(chǎn)品的市場規(guī)模也在逐年增長。公司在該產(chǎn)品市場上具有較強的競爭力，主要競爭對手包括山大電力、國電南瑞、東方電子、積成電子、中元股份等，可獲取的年報資料中只有中元股份的分產(chǎn)品數(shù)據(jù)做參考，其時間同步裝置2022年收入為5,570.63萬元，2021年收入為4,178.93萬元，同比增幅33.30%。作為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)電力系統(tǒng)同步時鐘主流供應商，公司具有良好的口碑和業(yè)績，盡管報告期內(nèi)公司電力系統(tǒng)同步時鐘收入有所下降，但合同額有較大增長。同時，公司同步時鐘產(chǎn)品緊密跟蹤電網(wǎng)公司提出的功能規(guī)范性要求，公司產(chǎn)品升級改進響應及時，并順利通過電網(wǎng)公司要求的資質(zhì)測試，進一步提高了產(chǎn)品競爭力。

3.2 開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)

受下游用戶需求放緩的影響，公司2022年開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)訂單量有所下滑，公司開關磁阻電機在國內(nèi)的競爭格局與往年相比未發(fā)生明顯變化，依然保持同類市場較高占有率，特別是重型鍛壓機用大功率開關磁阻電機處于壟斷地位，2022年公司完成了直驅(qū)式壓力機的系列化設計和制造以及國內(nèi)最大400kW 120r/min直驅(qū)開關磁阻電機的制造，并開啟了4000T壓力機用630kW直驅(qū)開關磁阻電機的設計，牢牢把握住了新興的直驅(qū)式壓力機的市場份額，2022年同步磁阻電機獲得了首個訂單，正式打入了風機水泵通用高效電機應用市場。

此外，公司是首部開關磁阻電機國家標準、行業(yè)標準起草單位，研發(fā)體系健全，是目前500kW以上開關磁阻電機國內(nèi)唯一的研發(fā)、生產(chǎn)廠家；高效同步磁阻電機國內(nèi)只有公司及少數(shù)企業(yè)完成了開發(fā)，磁阻電機的行業(yè)競爭格局未發(fā)生重大不利變化。

綜上，電網(wǎng)和鐵路屬于國家重點行業(yè)，從國家投資來看宏觀環(huán)境未發(fā)生重大變化，盡管電網(wǎng)二次設備競爭越來越激烈，但公司加大技術創(chuàng)新、加強市場和工程服務、發(fā)揮技術和服務優(yōu)勢，快速響應電網(wǎng)新規(guī)范要求，配電網(wǎng)自動終端、電力系統(tǒng)同步時鐘順利取得新規(guī)范入網(wǎng)資質(zhì)，一二次融合斷路器、鐵路行波測距等產(chǎn)品中標和市場份額取得突破，此外，公司技術優(yōu)勢明顯，開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)保持行業(yè)優(yōu)勢地位，公司主營業(yè)務各產(chǎn)品市場競爭格局相對穩(wěn)定。

4、市場份額

國內(nèi)權威機構發(fā)布相關市場研究報告較少，無電力系統(tǒng)二次設備產(chǎn)品、開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)市場份額（市場占有率）的相關數(shù)據(jù)，公司通過近兩年招投標數(shù)據(jù)情況推算產(chǎn)品市場占有率，具體過程如下：

4.1 輸電線路故障行波測距產(chǎn)品

公司輸電線路故障行波測距產(chǎn)品主要為變電站/電廠站端行波測距產(chǎn)品，目前市場中普及程度較高。兩網(wǎng)公司采購輸電線路故障行波測距產(chǎn)品主要分為整體招標及單獨招標，其中整體招標下各產(chǎn)品數(shù)據(jù)較難以查證。根據(jù)可查單獨招標數(shù)據(jù)，2022年招標金額較2021年增長71.79%，中標單位增加19家，公司2022年和2021年輸電線路故障行波測距產(chǎn)品中標金額占招投標總金額（加權平均計算）的比例分別為4.45%和4.92%。公司2023年1-5月輸電線路故障行波測距產(chǎn)品中標金額較去年同期增長78.24%。

4.2 電力系統(tǒng)同步時鐘

電力系統(tǒng)同步時鐘屬于較為標準化的產(chǎn)品，招投標是電網(wǎng)公司的主要采購途徑。根據(jù)對國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)電力系統(tǒng)同步時鐘招投標數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2022年招標金額較2021年增長0.20%，中標單位增加5家，公司2022年和2021年中標金額占招投標總金額（加權平均計算）的比例為16.40%和12.32%。公司2023年1-5月中標金額較去年同期增長23.45%。

4.3 配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品

公司配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品主要為配電網(wǎng)自動化終端（DTU、FTU）、鐵路電力自動化產(chǎn)品，目前配電網(wǎng)自動化終端的市場規(guī)模遠大于鐵路電力自動化產(chǎn)品。根據(jù)國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)對配電網(wǎng)自動化終端（DTU、FTU）招投標數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，公司2022年和2021年中標金額占招投標總金額（加權平均）的比例為1.12%和2.14%；根據(jù)對鐵路行業(yè)電力自動化產(chǎn)品招投標數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，公司2022年和2021年中標金額占招投標總金額（加權平均）的比例為19.42%和34.18%。2022年招標金額較2021年增長24.07%，中標單位增加33家，綜合電網(wǎng)及鐵路業(yè)務，加權平均計算中標金額占比約為2.16%和2.99%。公司2023年1-5月中標金額較去年同期增長45.67%。

4.4 電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品

電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品，國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)部分整體打包招投標，部分情況下單獨招標，從單獨招投標數(shù)據(jù)可以一定程度上反映市場份額情況。根據(jù)國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)對電力電纜故障探測與定位產(chǎn)品（主要為電纜故障測試儀、故障模擬仿真系統(tǒng)）招投標數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，2022年招標金額較2021年增長171.68%，中標單位增加17家，公司2022年和2021年中標金額占招投標總金額（加權平均）的比例為27.00%和30.40%。公司2023年1-5月中標金額較去年同期增長54.93%。招投標統(tǒng)計結(jié)果僅為部分產(chǎn)品信息，未涵蓋所有種類，若包含其他種類電力電纜探測與定位產(chǎn)品、整體打包招投等情況，實際市場占有率高于該比例。

根據(jù)公司招投標數(shù)據(jù)統(tǒng)計，智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務2022年招標金額較2021年增長29.42%，各細分產(chǎn)品中標單位數(shù)量均有所增長，市場競爭加劇，公司智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務2022年和2021年中標金額分別為13,289.76萬元和11,225.96萬元，增幅18.38%， 2022年末在手訂單較2021年末增長40.37%。該業(yè)務2023年1-5月中標金額較去年同期增長50.79%，2022年宏觀經(jīng)濟環(huán)境變動對公司經(jīng)營業(yè)績的不利影響正在逐漸消退，公司市場份額未發(fā)生重大變化。

4.5 開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)

公司開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)在紡織、鍛壓、油田開采、煤礦運輸?shù)刃袠I(yè)實現(xiàn)了應用，在特定場合具備起動、運行控制及節(jié)能優(yōu)勢，但由于其應用場合相對特殊，市場仍處于持續(xù)推廣階段，無權威統(tǒng)計數(shù)據(jù)，亦無公開招投標數(shù)據(jù)，市場容量及公司產(chǎn)品市場占有率難以測算。但由于公司技術優(yōu)勢明顯，報告期內(nèi)保持較高的市場份額。

2022年受制造業(yè)下行行情影響，特別是鍛壓領域面向的鋼鐵制造業(yè)需求明顯下滑，作為上游供應商的開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)亦受到?jīng)_擊，導致收入下滑。

5、市場空間

5.1 智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品

我國電網(wǎng)工程投資長期來看保持著上升趨勢，2009-2020年，國家電網(wǎng)總投資達到3.45萬億元，其中智能化投資達到3,841億元，占電網(wǎng)總投資的11.1%。國家電網(wǎng)公布計劃“十四五”期間投入3,500億美元（約合2.23萬億元），推動電網(wǎng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，其中2023年投資超5,200億元，創(chuàng)歷史新高。在南方電網(wǎng)發(fā)布的《南方電網(wǎng)“十四五”電網(wǎng)發(fā)展規(guī)劃》中提到，“十四五”期間，電網(wǎng)建設將規(guī)劃投資約6,700億元，以加快數(shù)字電網(wǎng)和現(xiàn)代化電網(wǎng)建設進程，推動以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)構建；其中，配電網(wǎng)建設被列入南方電網(wǎng)“十四五”工作重點，規(guī)劃投資達到3,200億元。

智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品屬于電力二次設備，根據(jù)公開資料統(tǒng)計，各年電力二次設備投資占電網(wǎng)投資的比重不低于10%，因此智能電網(wǎng)的投資增長將帶動電力二次設備的市場規(guī)模增長。此外，2023年，國鐵集團充分發(fā)揮鐵路投資的拉動作用，預計投產(chǎn)新線3,000公里以上，其中高鐵2,500公里，加快構建現(xiàn)代化鐵路基礎設施體系，公司已將配電網(wǎng)自動化技術推廣到鐵路系統(tǒng)，形成由調(diào)度主站系統(tǒng)、通信系統(tǒng)、站端監(jiān)控系統(tǒng)構成的鐵路電力自動化一體化產(chǎn)品。隨著鐵路建設的持續(xù)發(fā)展，對鐵路電力線路故障監(jiān)測、鐵路行波測距和鐵路時間同步裝置的需求也在日益增加。

5.2 開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)

開關磁阻電機與同步磁阻電機屬于高效節(jié)能電機，國內(nèi)外對開關磁阻電機的研究已有幾十年，對同步磁阻電機的研究是近幾年才開始。目前開關磁阻電機產(chǎn)品功率等級覆蓋范圍較廣，從數(shù)瓦到數(shù)百千瓦，產(chǎn)品穩(wěn)定性好；同步磁阻電機產(chǎn)品國內(nèi)外只有個別公司推出了產(chǎn)品，不使用稀土材料，能效等級高，整體市場推廣處于起步階段。國內(nèi)對開關磁阻電機和同步磁阻電機的研究雖然起步較晚，但是起點較高，目前開關磁阻電動機和同步磁阻電機的優(yōu)點逐步為市場認可，受限于技術門檻，國內(nèi)目前從事該產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)較少。

根據(jù)工業(yè)和信息化部辦公廳、市場監(jiān)管總局辦公廳聯(lián)合印發(fā)的《電機能效提升計劃（2021-2023年）》，引導企業(yè)實施電機等重點用能設備更新升級，優(yōu)先選用高效節(jié)能電機，加快淘汰不符合現(xiàn)行國家能效標準要求的落后低效電機。到2023年高效節(jié)能電機年產(chǎn)量達到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機占比達到20%以上，實現(xiàn)年節(jié)電量490億千瓦時，相當于年節(jié)約標準煤1,500萬噸，減排二氧化碳2,800萬噸。

作為一種高效節(jié)能電機，磁阻電機仍處于逐步替代傳統(tǒng)電機的過程中，助力國家“雙碳”戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，潛在市場容量保守估計為200億元（數(shù)據(jù)來源：北極星電力網(wǎng)），發(fā)展空間廣闊。

綜上，隨著國家電網(wǎng)和鐵路建設的持續(xù)投入以及國家“雙碳”戰(zhàn)略的持續(xù)推進，公司各類產(chǎn)品繼續(xù)保持較高的市場增長空間。

6、 2023年一季度公司利潤表分析

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注1：經(jīng)營性利潤總額=利潤總額-非經(jīng)營性業(yè)務損益

2023年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入5,578.55萬元，較2022年一季度增長25.91%，營業(yè)毛利額為2,182.55萬元，較去年同期增長54.54%，根據(jù)目前的在手訂單及中標情況，公司業(yè)績預期持續(xù)向好，營業(yè)收入增長具有可持續(xù)性，且隨著電網(wǎng)、鐵路延期項目陸續(xù)開展，公司受2022年宏觀環(huán)境變動帶來的不利影響逐漸減弱，剔除非經(jīng)營性業(yè)務損益后，2023年一季度公司實現(xiàn)經(jīng)營性利潤總額與2022年一季度相比，增長了550.07萬元，主營業(yè)務盈利能力有所提升，公司的主營業(yè)務盈利能力未發(fā)生重大不利變化。

綜上，報告期內(nèi)公司應對外部環(huán)境變化的能力不足，致使公司收入和部分產(chǎn)品市場份額暫時有所下降，公司持續(xù)加大研發(fā)投入和銷售投入，導致研發(fā)和銷售費用增加，疊加產(chǎn)品結(jié)構變化導致毛利率下降的因素，公司在報告期內(nèi)出現(xiàn)虧損，但公司的技術優(yōu)勢一直是核心競爭力的有力保證，通過不斷進行技術創(chuàng)新，確保公司在行業(yè)內(nèi)的競爭地位和主營業(yè)務盈利能力未發(fā)生重大變化。

7、經(jīng)營風險提示

公司已針對智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品業(yè)務和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)業(yè)務開展所面臨的經(jīng)營風險在年報更新版中補充披露如下：

“智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品業(yè)務與國家電力產(chǎn)業(yè)政策及電力需求、規(guī)劃等方面聯(lián)系密切，由于公司經(jīng)營規(guī)模相較可比同行業(yè)上市公司偏小，產(chǎn)品應用更集中于行業(yè)細分領域，如果政策發(fā)生偏移或執(zhí)行放緩，公司存在短期內(nèi)業(yè)績波動較大的風險。

開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)應用領域廣泛，受近幾年國際經(jīng)濟形勢影響，國際進出口貿(mào)易受限，影響紡織機械出口，鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，影響鍛壓產(chǎn)品的銷售，目前行業(yè)趨勢未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)作為上游供應商，該類業(yè)務面臨持續(xù)下滑風險?！?/P>

公司將密切關注行業(yè)發(fā)展變化和宏觀經(jīng)濟狀況，加強公司管理機制和產(chǎn)品結(jié)構調(diào)整，拓展市場份額、提高產(chǎn)品性價比，努力實現(xiàn)市場份額和利潤水平的穩(wěn)定增長。

二、持續(xù)督導機構核查意見

（一）核查程序

1、訪談了公司董事長、財務總監(jiān)、銷售部門負責人，了解公司業(yè)務變化情況；

2、獲取了公司收入明細表、在手訂單統(tǒng)計表及招投標情況統(tǒng)計表，并結(jié)合公司在手訂單、招投標情況，分析了公司各業(yè)務收入構成及變動情況；

3、獲取了公司分業(yè)務口徑前五大客戶名單和收入金額，并比較變動情況，抽取并檢查了訂單銷售合同，并比對復核公司會計師的回函信息；

4、通過公開網(wǎng)站，查詢了公司 2022年分業(yè)務口徑前五大客戶信息，了解上述客戶主要經(jīng)營業(yè)務、經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營資質(zhì)等信息，核驗客戶的真實性；

5、查閱了公司年度報告披露的信息以及同行業(yè)可比上市公司公開披露文件。

（二）核查意見

經(jīng)核查，持續(xù)督導機構認為：

1、按照業(yè)務分類，公司2022年度前五大客戶情況較上年未發(fā)生重大變化；

2、公司2022年度虧損，主要原因系公司業(yè)務規(guī)模較同行業(yè)可比公司小，業(yè)務抗風險能力較弱，受外部環(huán)境影響，項目進度緩慢及延期，中標項目、銷售訂單的營業(yè)收入轉(zhuǎn)化率較低，以及智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)業(yè)務毛利率持續(xù)下滑，導致虧損，具備合理性；

3、公司核心競爭力、主營業(yè)務盈利能力未發(fā)生重大不利變化，但受到行業(yè)波動、市場競爭加劇等影響，存在短期虧損的風險。

二、關于毛利率下滑情況

2022年公司綜合毛利率為40.68%，同比減少6.37個百分點。其中，輸配電及控制設備制造業(yè)務近三年毛利率分別為60.68%、56.61%、51.08%；電機制造業(yè)務近三年毛利率分別為35.76%、28.94%、24.52%。請公司：（1）結(jié)合IPO上市前后銷售單價、成本結(jié)構變動、原材料價格變動等情況，分產(chǎn)品說明公司毛利率持續(xù)下降的原因及合理性；（2）結(jié)合各區(qū)域銷售產(chǎn)品結(jié)構及定價情況，說明區(qū)域毛利率水平及變化方向存在差異的原因及合理性；（3）列示同行業(yè)可比公司毛利率水平及變動情況，說明是否與同行業(yè)可比公司變動情況存在差異。若存在，請說明原因及合理性。請年審會計師核查并對問題（1）、（2）發(fā)表明確意見。

【回復】

一、公司回復

（一）結(jié)合IPO上市前后銷售單價、成本結(jié)構變動、原材料價格變動等情況，分產(chǎn)品說明公司毛利率持續(xù)下降的原因及合理性。

2020-2022年，公司設備銷售業(yè)務的分產(chǎn)品業(yè)務收入、成本、銷售單價基本情況如下：

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注：產(chǎn)品單價=營業(yè)收入/銷售數(shù)量

1、2020-2022年公司綜合毛利率變動整體分析

2020-2022年，公司設備銷售業(yè)務產(chǎn)品綜合毛利率分別為52.76%、45.86%及40.12%，呈下滑趨勢，主要原因是銷售產(chǎn)品結(jié)構變化以及銷售單價的影響，具體分析如下：

1.1 2022年度和2021年度綜合毛利率變動分析

2022年度，公司設備銷售業(yè)務產(chǎn)品綜合毛利率較2021年減少了5.74%，其中單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響合計為-0.73%，單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響合計為-5.01%，具體情況如下：

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注：1.單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響=（2022年度單項產(chǎn)品毛利率-2021年度單項產(chǎn)品毛利率）×2022年度單項產(chǎn)品收入占比；

2.單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響=（2022年度單項產(chǎn)品收入占比-2021年度單項產(chǎn)品收入占比）×2021年度單項產(chǎn)品毛利率；

3.單項產(chǎn)品對綜合毛利率變動的影響=單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響+單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響=2022年度單項產(chǎn)品收入占比×2022年度單項產(chǎn)品毛利率-2021年度單項產(chǎn)品收入占比×2021年度單項產(chǎn)品毛利率；

4.主營產(chǎn)品綜合毛利率變動=五項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響之和+五項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響之和=五項產(chǎn)品對綜合毛利率變動的影響之和。

由上表可知，單項產(chǎn)品毛利率變動是影響綜合毛利率的主要因素，公司2022年、2021年配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)毛利率變動對綜合毛利率影響較大，主要原因為配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品市場競爭激烈，公司為保持原有市場份額，2022年銷售單價較2021年下降14.07%，導致毛利率下降6.92個百分點，此類產(chǎn)品銷量占比較高， 2022年和2021年的銷量占智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務當年銷量的比例分別是64.43%、63.39%，其毛利率變動對綜合毛利率變動的影響最大，對綜合毛利率變動的影響為-2.05%；開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)中毛利率較低的紡織電機銷量占比增加，由57.14%增加至60.29%，而毛利率較高的大功率鍛壓電機銷量下滑，綜合導致2022年開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)毛利率下降4.42個百分點。上述兩項產(chǎn)品使公司綜合毛利率合計減少了3.87%，公司其他產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率影響相對較小。

單項產(chǎn)品收入占比變動影響綜合毛利率-0.73%，影響較小。其中影響較大的兩項產(chǎn)品為輸電線路故障行波測距產(chǎn)品和電力電纜故障探測與定位裝置，主要原因為2022年輸電線路故障行波測距產(chǎn)品收入占比下降、電力電纜故障探測與定位裝置收入占比上升。公司其他產(chǎn)品的毛利率變動對綜合毛利率影響較小。

上述因素共同影響公司2022 年度主營產(chǎn)品綜合毛利率較 2021 年度下降5.74%。

1.2 2021年度和2020年度綜合毛利率變動分析

2021年，公司設備銷售業(yè)務產(chǎn)品綜合毛利率較2020年減少了6.90%，其中單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響合計為-3.92%，單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響合計為-2.98%，具體情況如下：

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注：1.單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響=（2021年度單項產(chǎn)品毛利率-2020年度單項產(chǎn)品毛利率）×2021年度單項產(chǎn)品收入占比；

2.單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響=（2021年度單項產(chǎn)品收入占比-2020年度單項產(chǎn)品收入占比）×2020年度單項產(chǎn)品毛利率；

3.單項產(chǎn)品對綜合毛利率變動的影響=單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響+單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響=2021年度單項產(chǎn)品收入占比×2021年度單項產(chǎn)品毛利率-2020年度單項產(chǎn)品收入占比×2020年度單項產(chǎn)品毛利率；

4.主營產(chǎn)品綜合毛利率變動=五項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率變動的影響之和+五項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率變動的影響之和=五項產(chǎn)品對綜合毛利率變動的影響之和。

由上表可知，2020-2021年，銷售產(chǎn)品收入結(jié)構變化是影響綜合毛利率的主要因素。

從單項產(chǎn)品收入占比變動對綜合毛利率影響的角度分析，公司2021年、2020年輸電線路故障行波測距產(chǎn)品、電力電纜故障探測與定位裝置和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)收入占比變動對綜合毛利率影響較大，主要原因為毛利率較低的開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)收入占比大幅增加，由2020年的27.73%提高到2021年的38.84%；毛利率較高的輸電線路故障行波測距產(chǎn)品、電力電纜故障探測與定位裝置收入占比下降，由2020年的17.45%、12.94%分別下降到2021年的12.94%、8.97%。單項產(chǎn)品收入占比變動使公司綜合毛利率合計減少了3.92%。

從單項產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率影響的角度分析，公司開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)毛利率變動對綜合毛利率影響較大主要原因為受2021年國內(nèi)紡織制造業(yè)外銷訂單大幅上升影響，開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)中紡織機械行業(yè)銷量增長126.93%，銷量占比由2020年的49.21%上漲到2021年的62.73%，但因毛利率較低，拉低了開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)的毛利率，使公司綜合毛利率減少2.15%。公司其他產(chǎn)品的毛利率變動對綜合毛利率影響較小。

上述因素共同影響公司2021年度設備銷售產(chǎn)品綜合毛利率較2020年度下降6.90%。

綜上所述，2020年至2022年智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)業(yè)務毛利率持續(xù)下滑，主要原因是銷售產(chǎn)品結(jié)構變化及銷售單價的影響，毛利率變動具有合理性。

2、銷售單價波動對設備銷售業(yè)務分產(chǎn)品毛利率的影響分析

2.1 智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務

智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務產(chǎn)品具有定制化特點，項目多采取招標形式確定。在項目報價中，公司會綜合自身產(chǎn)品或服務的競爭力、技術附加值、項目的標桿效應、競爭對手情況、客戶情況等因素進行策略性投標報價。由于項目產(chǎn)品及服務的定制化特點，不同項目之間無明確的價格可比性；同時由于產(chǎn)品根據(jù)客戶的個性化需求安排生產(chǎn)，其毛利率受下游客戶對具體設備產(chǎn)品功能要求、綜合技術含量、交付期限等因素影響而有所波動。公司每類產(chǎn)品根據(jù)功能、使用場合等不同劃分成若干小類，不同分類價格差別較大，受產(chǎn)品定制化特點，每一訂單用料存在差異，進而導致生產(chǎn)成本存在差異，所以產(chǎn)品價格變動主要系產(chǎn)品銷售結(jié)構變動引起。

2021年較2020年銷售單價出現(xiàn)下滑的產(chǎn)品主要是輸電線路故障行波測距產(chǎn)品和電力電纜故障探測與定位裝置，具體原因如下：

（1）輸電線路故障行波測距產(chǎn)品：①公司面向部分偏遠區(qū)域的銷售價格較高，2021年銷售數(shù)量較2020年下降72.22%。② 2021年未實現(xiàn)行波主站系統(tǒng)銷售，該產(chǎn)品2020年銷售單價較高。③行波測距屏產(chǎn)品2020年中標的直流特高壓輸電項目中的離線故障測距設備銷售單價較高。

（2）電力電纜故障探測與定位裝置：2021年銷售單價較2020年下降4.33%，主要是其中的電力電纜故障測距設備2020年部分客戶合同中標單價較高，拉高了此類產(chǎn)品的銷售單價，導致2021年銷售單價較2020年下降23.14%。

2022年較2021年銷售單價出現(xiàn)下滑的產(chǎn)品主要是電力系統(tǒng)同步時鐘、配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品和電力電纜故障探測與定位裝置，具體原因如下：

（1）電力系統(tǒng)同步時鐘：2021年中標國網(wǎng)上海市電力公司的合同單價較高，以及執(zhí)行了2020年中標的國網(wǎng)福建省電力有限公司的訂單，拉高T-GPS單元的銷售單價，同時銷售單價相對較高的TSS-100屏的銷量占比由2021年的38.15%降到2022年的31.47%，使得2022年平均單價下降5.28%，2022年較2020年銷售單價變動幅度是1.21%，屬于正常波動范圍。

（2）配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品：銷售單價下降14.07%，其中銷量最大的兩類產(chǎn)品：①配電網(wǎng)自動化終端產(chǎn)品市場競爭激烈，大部分市場份額由國電南瑞、許繼電氣等行業(yè)龍頭企業(yè)占據(jù)，公司為保持原有的市場份額，2022年銷售單價較2021年下降9.34%。②鐵路電力監(jiān)控終端受鐵路設計院模型導向影響， 2020年、2022年中標項目中包含的某類RTU產(chǎn)品單價較低，2021年未中標此類RTU產(chǎn)品，導致2022年銷售單價降低20.83%，2022年較2020年銷售單價變動幅度1.94%，屬于正常波動范圍。

（3）電力電纜故障探測與定位裝置：銷售單價下降11.54%，主要是銷售單價較高的電力電纜故障仿真系統(tǒng)和車載電力電纜故障測距系統(tǒng)銷售數(shù)量較2021年的降幅分別達到43.18%和28.57%。

綜上所述，2020年至2022年智能電網(wǎng)故障與自動化產(chǎn)品業(yè)務產(chǎn)品受產(chǎn)品結(jié)構占比影響，銷售單價波動，導致毛利率下降。

2.2 開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)

開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)價格波動主要與電機功率等級相關。

公司2021年受國內(nèi)紡織制造業(yè)外銷訂單大幅上漲影響，小功率電機為主的紡織機械行業(yè)（含紡織電控）銷售數(shù)量較上年增長126.93%，銷量占比由2020年的49.21%上漲到62.73%，但紡織機械行業(yè)主要以小功率電機為主，銷售價格較低，拉低了2021年的銷售單價；2022年受國內(nèi)機械制造行業(yè)下滑趨勢及下半年紡織行業(yè)出口額下滑影響，鍛壓設備、紡織設備的銷售減少，其中鍛壓領域面向的鋼制造業(yè)需求有所下滑，作為上游供應商的開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)亦受到?jīng)_擊，同時鍛壓設備中銷售單價較高的大功率630kW電機銷量下降，導致鍛壓設備的平均銷售單價整體下降，拉低了2022年的銷售單價。

3、成本波動對分產(chǎn)品毛利率的影響分析

公司主營業(yè)務成本按項目構成如下：

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公司主營業(yè)務成本由直接材料、直接人工和制造費用構成，其中直接材料是主營業(yè)務成本最主要的構成部分，除部分集成電路采購價格有所上漲外，多數(shù)原材料的采購價格較為穩(wěn)定，2022年直接材料占比較2021年下降0.88個百分點，降至87.80%，主要是受產(chǎn)量下降的影響，直接人工增加，成本項目比重受到影響；2021年直接材料的占比較2020年上升1.70個百分點，達到88.68%，主要是由于開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)銷量增加，對應采購材料大幅增加，另一方面原材料受大宗商品價格波動影響較大，主要原材料采購價格均有一定程度上漲。

公司主營業(yè)務產(chǎn)品結(jié)構變動表構成如下（不含技術、維修服務）：

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智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化產(chǎn)品及開關磁阻電機產(chǎn)品在設計難度、加工精度、產(chǎn)品配置和產(chǎn)品功能等方面均存在較大的差異性，因此其價格和成本波動較大，進而導致毛利率出現(xiàn)波動，另一方面2022年產(chǎn)量降低，導致分攤的直接人工增加，使得單位成本上升。

4、原材料價格對分產(chǎn)品毛利率的影響分析

2020年至2022年，公司主要原材料平均采購價格的變動情況如下：

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公司產(chǎn)品技術含量較高、類別和型號較多，且不少產(chǎn)品非標準化、需要根據(jù)客戶要求進行定制化生產(chǎn)，在實際生產(chǎn)過程中使用的原材料種類很多，價格區(qū)間大。上述采購均價按照數(shù)量與金額合計后，經(jīng)加權平均法（總金額/總數(shù)量）計算，其結(jié)果受到不同價格區(qū)間原材料采購數(shù)量及金額占比的結(jié)構性影響。

2021年，受中美貿(mào)易戰(zhàn)、全球供應鏈格局重塑及大宗原材料銅材、鋼材等價格上漲影響，電子元器件、電機組件、機箱機柜、PCB及結(jié)構組件類原材料的采購價格均有不用程度的上漲，對應細分原材料中電容、集成電路、模塊、線纜、漆包線、定轉(zhuǎn)子沖片的采購價格漲幅較為明顯。

2022年，隨著中美貿(mào)易影響緩和、國產(chǎn)化的改型換型，電子元器件類原材料采購價格趨于穩(wěn)定、略微下調(diào)；受大宗原材料銅材、鋼材等價格的下調(diào)，電機組件類原材料采購價格下降，對應細分原材料中電機軸、機座、軸蓋、軸承、定轉(zhuǎn)子沖片的采購價格跌幅較為明顯；電器及組件類采購價格上漲，主要受細分原材料服務器、功能電器的采購單價上漲影響，服務器、功能電器的采購規(guī)格型號、數(shù)量受公司定制化產(chǎn)品需求導致價格略微波動；PCB及結(jié)構組件類采購價格上漲，主要受原材料細分的印制板、線纜、五金件采購金額和數(shù)量發(fā)生結(jié)構性變動，導致其均價發(fā)生較大上漲。

綜上所述，毛利率較高的智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化業(yè)務占比持續(xù)下降，銷售產(chǎn)品結(jié)構變動是導致公司綜合毛利率下降的主要原因，毛利率變動具有合理性。

（二）結(jié)合各區(qū)域銷售產(chǎn)品結(jié)構及定價情況，說明區(qū)域毛利率水平及變化方向存在差異的原因及合理性。

公司標準化產(chǎn)品的定價原則是根據(jù)“生產(chǎn)成本+利潤”，并結(jié)合市場公允價格等作為依據(jù)制定；對于定制化產(chǎn)品，除了根據(jù)生產(chǎn)成本和利潤外，還要結(jié)合項目情況、實施難度、技術含量等因素進行綜合定價。公司各區(qū)域的定價原則基本一致。

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華東區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為31.15%、37.64%及42.33%，主要原因是開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)主要銷售區(qū)域集中在華東，近三年在華東區(qū)域收入占比分別為62.38%、63.63%、51.18%，拉低了華東區(qū)域的平均毛利率。

華中區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為46.57%、50.46%及58.56%，主要原因是配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品在此區(qū)域中收入占比較高，同時受配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品銷售單價較低影響，毛利率持續(xù)下滑，拉低了華中區(qū)域的平均毛利率。

華北區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為57.36%、50.73%及66.47%，主要原因是2020年毛利率較高的電力電纜故障探測與定位裝置收入占比高達60.38%，2021年毛利率較低的配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品收入占比高達59.55%，2022年各產(chǎn)品占比比較均衡，導致華北區(qū)域毛利率變動較大。

華南區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為50.75%、60.20%及67.53%，主要原因是毛利率較高的輸電線路故障行波測距產(chǎn)品收入占比逐年下降，由2020年的40.63%降至2022年的21.17%，毛利率較低的配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品收入占比逐年上升，由2020年的20.99%升至2022年的42.64%，而配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品市場競爭激烈，銷售單價較低，拉低了華南區(qū)域的平均毛利率。

東北區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為47.15%、46.69%及53.85%，主要原因是開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)和配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品在此區(qū)域中收入占比較高，兩者毛利率較低，同時兩類產(chǎn)品收入占比的波動，導致東北區(qū)域毛利率變動較大。

西北區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為42.67%、65.43%及47.33%，主要原因是2021年部分客戶合同額較高，拉高了配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品，導致西北區(qū)域毛利率變動較大。

西南區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為60.06%、61.92%及64.67%，主要原因是2020年公司面向部分區(qū)域的產(chǎn)品銷售價格較高，拉高了2020年西南區(qū)域的毛利率。

國外區(qū)域2022年、2021年和2020年綜合毛利率分別為75.37%、76.48%及77.25%，其主要對外銷售產(chǎn)品為毛利率較高的輸電線路故障行波測距產(chǎn)品和電力電纜故障探測與定位裝置，導致毛利率偏高。

綜上所述公司不同地區(qū)毛利率不同，主要與各地域所銷售的產(chǎn)品類型相關，各地域所銷售產(chǎn)品結(jié)構的變化是影響毛利率的主要因素。

（三）列示同行業(yè)可比公司毛利率水平及變動情況，說明是否與同行業(yè)可比公司變動情況存在差異。若存在，請說明原因及合理性。

同行業(yè)公司綜合毛利率如下表所示：

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同行業(yè)公司電力自動化產(chǎn)品毛利率如下表所示：

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由上表可知，2022年同行業(yè)可比公司基本呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展趨勢，與同行業(yè)上市公司相比，公司業(yè)務規(guī)模較小，且業(yè)務主要集中在智能電網(wǎng)故障監(jiān)測及自動化和開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)兩大細分市場，受2022 年物流不暢、人員出行受限等客觀因素的影響，智能電網(wǎng)故障監(jiān)測與自動化等定制化程度高的高毛利產(chǎn)品在技術溝通、方案確定、工程設計、生產(chǎn)發(fā)貨及驗收等項目階段的進度受限，導致當期收入占比下滑，疊加受下游市場需求及競爭情況影響，配電網(wǎng)自動化產(chǎn)品及開關磁阻電機驅(qū)動系統(tǒng)的銷售單價有所降低，導致了公司綜合毛利率的下滑。

二、會計師核查意見

（一）核查程序

1、對公司的銷售與收款循環(huán)、采購與付款循環(huán)、生產(chǎn)與倉儲循環(huán)相關內(nèi)部控制的設計和執(zhí)行的有效性進行了解、評價、測試；

2、獲取公司2022年度收入成本清單，對公司的收入確認情況實施實質(zhì)性測試程序，篩選訂單樣本，檢查合同的關鍵條款；識別大額合同的單項履約義務及每一單項履約義務所分攤的交易價格，獲取收入確認的依據(jù)并判斷該訂單的收入確認情況是否符合準則的要求；檢查訂單的銷售開票情況、銷售回款情況，以確認公司收入確認的真實性與準確性；

3、結(jié)合市場環(huán)境對公司2020-2022年各類型產(chǎn)品毛利率進行波動分析；

4、獲取公司2022年度的物流發(fā)貨記錄，結(jié)合物流公司的對賬單，檢查簽收時間與收入確認時間是否在同一會計期間，關注公司收入是否存在跨期；

5、根據(jù)2022年公司的銷售規(guī)模，選取主要客戶對本期的銷售情況、欠款情況進行函證；

6、了解公司成本歸集方式，分析各產(chǎn)品料、工、費構成及波動情況；

7、獲取公司的采購臺賬并結(jié)合存貨審計，對本期主要原材料的平均采購單價、主要銷售產(chǎn)品的平均生產(chǎn)成本進行計價測試，分析采購單價的波動，復核成本結(jié)轉(zhuǎn)的正確性；

8、查閱公司、同行業(yè)可比公司披露的公開資料，對比分析公司收入、毛利率變動趨勢與同行業(yè)可比公司是否一致。

（二）核查意見

經(jīng)核查，年審會計師認為：

1、就財務報表整體公允反映而言，公司2022年度營業(yè)收入、營業(yè)成本的確認在所有重大方面符合《企業(yè)會計準則》的相關規(guī)定；

2、公司電力自動化設備具有定制化特點、IPO上市前后各細分產(chǎn)品銷售結(jié)構的變化，市場競爭加劇導致產(chǎn)品單價下降，公司的銷售毛利持續(xù)下降具有業(yè)務合理性；

3、公司各區(qū)域毛利率水平不同，主要與各地域所銷售的產(chǎn)品類型相關，各區(qū)域銷售產(chǎn)品結(jié)構影響各區(qū)域的毛利率水平具有業(yè)務合理性。

(下轉(zhuǎn)58版)