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保薦人(主承銷商)：中信證券有限公司

無錫錫南科技有限公司(以下簡稱“錫南科技”)、深圳證券交易所(以下簡稱“深圳證券交易所”)創(chuàng)業(yè)板上市委員會審議通過了“發(fā)行人”或“公司”)首次公開發(fā)行2.5萬人民幣普通股(a股)并在創(chuàng)業(yè)板上市(以下簡稱“本次發(fā)行”)的申請。中國證監(jiān)會(以下簡稱“中國證監(jiān)會”)已同意注冊(證監(jiān)會許可證)〔2023〕729號）。

經(jīng)發(fā)行人與發(fā)起人（主承銷商）中信證券有限公司（以下簡稱“中信證券”或“發(fā)起人（主承銷商）”）協(xié)商確定，發(fā)行股份數(shù)量為2.5萬股，占發(fā)行后公司股份總數(shù)的25.00%，全部為公開發(fā)行新股，發(fā)行人股東不公開發(fā)行股份。本次發(fā)行的股票計劃在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。

本次發(fā)行適用于中國證監(jiān)會2023年2月17日發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(中國證監(jiān)會令)〔第208號〕）(以下簡稱“承銷辦法”)、《首次公開發(fā)行股票登記管理辦法》(中國證監(jiān)會令)〔第205號〕）、深圳證券交易所發(fā)布的《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行承銷業(yè)務(wù)實施細(xì)則》(深圳證券交易所)〔2023〕100號(以下簡稱“業(yè)務(wù)實施細(xì)則”)、《深圳市場首次公開發(fā)行股票線下發(fā)行實施細(xì)則》(2023年修訂)〔2023〕110號）、《中國證券業(yè)協(xié)會首次公開發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則》(中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)行證券承銷業(yè)務(wù)規(guī)則)〔2023〕18號）、《首次公開發(fā)行證券線下投資者管理規(guī)則》(中國證券協(xié)會發(fā)行〔2023〕19號），請注意相關(guān)規(guī)定的變化。

2022年扣除前后屬于母公司股東的凈利潤為37.11倍，高于中證指數(shù)有限公司2023年6月8日（T-4日)上個月發(fā)布的行業(yè)平均靜態(tài)市盈率為24.55倍，超過51.15%，歸屬于母公司股東的凈利潤低于同行業(yè)可比上市公司2022年扣除前后的45.07倍，但仍存在未來發(fā)行人股價下跌給投資者造成損失的風(fēng)險。發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）要求投資者關(guān)注投資風(fēng)險，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價的合理性，并做出合理的投資決策。

發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）特別要求投資者注意以下內(nèi)容：

1、本次發(fā)行最終通過線下詢價配售(以下簡稱“線下發(fā)行”)和線上定價發(fā)行(以下簡稱“線下發(fā)行”)與持有深圳市場非限售a股和非限售存托憑證市值的公眾投資者(以下簡稱“線上發(fā)行”)相結(jié)合。

線下發(fā)行通過深圳證券交易所線下發(fā)行電子平臺進(jìn)行；網(wǎng)上發(fā)行通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)按市值認(rèn)購定價進(jìn)行。

2、初步詢價結(jié)束后，發(fā)行人和發(fā)起人（主承銷商）根據(jù)無錫錫南科技有限公司首次公開發(fā)行股票，在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價推廣公告（以下簡稱“初步詢價推廣公告”），消除不符合投資者報價要求的要求，協(xié)商一致消除擬認(rèn)購價格高于44.04元/股(不含)的所有配售對象；消除擬認(rèn)購價格為44.04元/股、擬認(rèn)購數(shù)量小于440萬股(含440萬股)的所有配售對象。在上述過程中，共淘汰了70個配售對象，淘汰的擬認(rèn)購總額為49930萬股，約占本次初步詢價淘汰不符合要求的線下投資者報價后擬認(rèn)購總額的1.0024%。在上述過程中，共淘汰了70個配售對象，淘汰的擬認(rèn)購總額為49930萬股，約占本次初步詢價淘汰不符合要求的線下投資者報價后擬認(rèn)購總額的1.0024%，為4981和170萬股。淘汰部分不得參與線下和線上認(rèn)購。

3、根據(jù)初步查詢結(jié)果，發(fā)行人和保薦人（主承銷商）綜合考慮剩余報價和擬認(rèn)購數(shù)量、有效認(rèn)購倍數(shù)、發(fā)行人所在行業(yè)、發(fā)行人基本面、市場狀況、可比上市公司估值水平、募集資金需求和承銷風(fēng)險，協(xié)商確定發(fā)行價格為34.00元/股，線下發(fā)行不再進(jìn)行累計投標(biāo)查詢。

投資者請在2023年6月14日(T日)以此價格在線和線下認(rèn)購，認(rèn)購時無需支付認(rèn)購資金。線下發(fā)行認(rèn)購日和線上認(rèn)購日同為2023年6月14日(T日)，其中線下認(rèn)購時間為09:30-15:00，網(wǎng)上認(rèn)購時間為09:15-11:30、13:00-15:00。

4、發(fā)行人與保薦人(主承銷商)協(xié)商確定的發(fā)行價為34.00元/股，不得超過排除最高報價后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及排除最高報價后通過公開募集設(shè)立的證券投資基金（以下簡稱“公開募集基金”）、全國社?；?以下簡稱“社?；稹?、基本養(yǎng)老保險基金(以下簡稱“養(yǎng)老”)、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金(以下簡稱年金基金)、符合《保險資金使用管理辦法》規(guī)定的保險資金(以下簡稱“保險資金”)和合格境外投資者資金報價中位數(shù)和加權(quán)平均值較低，因此，發(fā)起人（主承銷商）相關(guān)子公司中信證券投資有限公司不需要參與本次發(fā)行的戰(zhàn)略配售。

本次發(fā)行不安排發(fā)行人高級管理人員和核心員工參與戰(zhàn)略配售設(shè)立的專項資產(chǎn)管理計劃和其他外部投資者的戰(zhàn)略配售。根據(jù)發(fā)行價格，發(fā)起人相關(guān)子公司不參與戰(zhàn)略配售。最后，本次發(fā)行不針對參與戰(zhàn)略配售的投資者。125.00萬股初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售的差額將返還線下發(fā)行。

5、本次發(fā)行價格為34.00元/股，該價格對應(yīng)的市盈率為：

(1)27.83倍(每股收益按2022年會計師事務(wù)所按照中國會計準(zhǔn)則審計的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行前的總股本計算)；

(2)27.80倍(每股收益按照2022年會計師事務(wù)所按照中國會計準(zhǔn)則審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行前的總股本計算)；

(3)37.11倍(每股收益按2022年會計師事務(wù)所按照中國會計準(zhǔn)則審計的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行后的總股本計算)；

(4)37.07倍(每股收益按2022年會計師事務(wù)所按照中國會計準(zhǔn)則審計扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤除以本次發(fā)行后的總股本計算)。

6、本次發(fā)行價格為34.00元/股，請投資者根據(jù)以下情況判斷本次發(fā)行定價的合理性。

(1)根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)分類（GB/T4754-2017)錫南科技所屬行業(yè)為“汽車制造”(C36)。截至2023年6月8日（T-4日)中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“C36” 近一個月汽車制造業(yè)平均靜態(tài)市盈率為24.55倍，請參考投資者的決策。

截至2023年6月8日（T-4)與上市公司相比，同行業(yè)的估值水平如下:

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截至2023年6月8日，數(shù)據(jù)來源：Wind信息（T-4日）。

注1：尾數(shù)差異可能存在于市盈率計算中，這是四舍五入造成的。

注2：2022年扣除非經(jīng)常性損益前后的EPS=2022年扣除非經(jīng)常性損益后的母凈利潤/T-4日總股本。

注3：計算靜態(tài)市盈率平均值時，消除負(fù)值和極值(華培動力)。

錫南科技與業(yè)內(nèi)其他公司相比，在以下方面具有一定的優(yōu)勢：

①客戶資源優(yōu)勢

目前，渦輪增壓器國際市場和中國市場被少數(shù)國際巨頭壟斷。全球渦輪增壓器制造巨頭蓋里特、康明斯、博格華納、博馬科技、三菱重工、石川島和德國大陸占據(jù)了大部分市場份額。發(fā)行人在渦輪增壓器壓氣機(jī)殼零部件領(lǐng)域具有較高的品牌知名度、產(chǎn)品開發(fā)實力和市場開發(fā)能力。發(fā)行人以其專業(yè)的技術(shù)實力、嚴(yán)格的質(zhì)量管理和及時高效的服務(wù)能力贏得了下游客戶的廣泛認(rèn)可，并與蓋瑞特、康明斯、石川島等國際知名渦輪增壓器制造商建立了穩(wěn)定、密切的合作關(guān)系，多次獲得優(yōu)秀供應(yīng)商稱號。

發(fā)行人憑借與客戶的長期合作，在生產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量控制、售后服務(wù)響應(yīng)、產(chǎn)品同步開發(fā)、全球供應(yīng)等方面形成了較強(qiáng)的競爭力。由于發(fā)行人下游客戶對供應(yīng)商的早期評估周期長，質(zhì)量服務(wù)要求嚴(yán)格，評估認(rèn)證體系復(fù)雜，供應(yīng)商更換成本高，一旦合作關(guān)系建立，就不會輕易改變。發(fā)行人長期積累的優(yōu)質(zhì)客戶資源為未來的可持續(xù)發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)。

②產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢

發(fā)行人自成立以來，一直專注于渦輪增壓器壓力外殼等輕部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，形成了較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力，在模具設(shè)計開發(fā)技術(shù)、鋁液精煉處理技術(shù)、自動重力澆筑技術(shù)、低壓鑄造技術(shù)、模具優(yōu)化設(shè)計技術(shù)、自動裝配技術(shù)、自動檢測技術(shù)等行業(yè)領(lǐng)先，可與客戶同步開發(fā)渦輪增壓器新產(chǎn)品，提供優(yōu)異的性能，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。

③規(guī)模優(yōu)勢

渦輪增壓器壓氣機(jī)殼部件的生產(chǎn)具有明顯的規(guī)模效應(yīng)。報告期內(nèi)，發(fā)行人主要產(chǎn)品產(chǎn)量逐步增加。2022年，發(fā)行人生產(chǎn)精密壓氣殼組件約733.94萬件，銷量707.62萬件，收入77.905.06萬元，銷量處于行業(yè)領(lǐng)先水平。根據(jù)蓋瑞特2022年年度報告，全球渦輪增壓器市場銷量約為4600萬件，發(fā)行人2022年壓氣機(jī)殼產(chǎn)品市場份額約為15.38%。大規(guī)模生產(chǎn)能力確保發(fā)行人能夠為客戶提供及時穩(wěn)定的交付，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，提高發(fā)行人的盈利能力和市場競爭地位。

④高效的服務(wù)優(yōu)勢

發(fā)行人建立了完善的客戶服務(wù)體系，從客戶聯(lián)系到樣品供應(yīng)各階段都有專門的服務(wù)團(tuán)隊，與客戶溝通，提供服務(wù)管理，根據(jù)客戶反饋及時與質(zhì)量、研發(fā)、生產(chǎn)部門溝通，并及時向生產(chǎn)人員反饋相應(yīng)的分析結(jié)論，確?？蛻舻目焖夙憫?yīng)，為客戶提供高效、良好的服務(wù)。

⑤質(zhì)量優(yōu)勢

基于IATF16949、結(jié)合ISO9001等質(zhì)量管理體系的要求

（下轉(zhuǎn)14版）