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◎記者 邱德坤

上市公司業(yè)績(jī)“變臉”，成為今年交易所年報(bào)問(wèn)詢排查的一大焦點(diǎn)。截至5月22日，滬深交易所針對(duì)2022年業(yè)績(jī)大幅下滑的上市公司，共發(fā)出了87份年報(bào)問(wèn)詢函，追問(wèn)業(yè)績(jī)“變臉”背后的原因。

上海證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，交易所重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)績(jī)“變臉”類型，包括公司上市當(dāng)年業(yè)績(jī)就“變臉”、并購(gòu)標(biāo)的在承諾期“精準(zhǔn)達(dá)標(biāo)”后由盈轉(zhuǎn)虧及業(yè)績(jī)預(yù)告與年報(bào)披露存有差異等。

上市當(dāng)年業(yè)績(jī)即“變臉”

上市后的首個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)就大幅下滑，清研環(huán)境的異常情況迅速成為交易所的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。

2022年4月22日，清研環(huán)境在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。公司2023年4月7日披露的年報(bào)顯示，2022年?duì)I收同比下降48.09%、歸母凈利潤(rùn)同比下降82.81%、扣非后凈利潤(rùn)同比下降91.27%。

上市當(dāng)年業(yè)績(jī)就“變臉”，深交所向清研環(huán)境下發(fā)了年報(bào)問(wèn)詢函，除了追問(wèn)公司業(yè)績(jī)大幅下降的原因外，還要求保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見(jiàn)。其中，保薦機(jī)構(gòu)要說(shuō)明，清研環(huán)境在上市當(dāng)年就出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉，是否在招股書等申報(bào)文件中已充分披露并提示風(fēng)險(xiǎn)，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等事項(xiàng)披露的信息是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

“公司上市當(dāng)年即業(yè)績(jī)大‘變臉’，可能是上市時(shí)相關(guān)承諾有瑕疵，也有可能部分信息披露沒(méi)有對(duì)外公開(kāi)?！北本煼洞髮W(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心主任高明華表示，部分企業(yè)為了上市，可能存在提供虛假信息的動(dòng)機(jī)。

值得關(guān)注的是，清研環(huán)境部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還疑似“精準(zhǔn)踩線”財(cái)務(wù)類組合式退市指標(biāo)。2022年，清研環(huán)境實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.11億元、歸母凈利潤(rùn)1220.55萬(wàn)元、扣非后凈利潤(rùn)548.32萬(wàn)元。

根據(jù)退市新規(guī)要求，上市公司的年度營(yíng)收低于1億元，并且扣非前后凈利潤(rùn)孰低者為負(fù)值，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。其中，營(yíng)收應(yīng)扣除與主業(yè)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入，以及不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入。

對(duì)此，深交所進(jìn)一步要求會(huì)計(jì)師重點(diǎn)說(shuō)明，清研環(huán)境是否存在通過(guò)提前確認(rèn)收入、不當(dāng)提高產(chǎn)品服務(wù)價(jià)格水平，以及將不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的交易事項(xiàng)計(jì)入營(yíng)收范圍等行為，以規(guī)避營(yíng)收低于1億元的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

“踩線”達(dá)標(biāo)后“變臉”

并購(gòu)標(biāo)的過(guò)了承諾期便業(yè)績(jī)“變臉”，也是交易所年報(bào)問(wèn)詢函中屢屢追問(wèn)的細(xì)節(jié)問(wèn)題。一個(gè)重要特征是，在業(yè)績(jī)承諾期“踩線達(dá)標(biāo)”后首個(gè)會(huì)計(jì)年度，并購(gòu)標(biāo)的便出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑的情形。

2022年，天馬股份計(jì)提長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失2.19億元、商譽(yù)減值損失6.48億元。其中，商譽(yù)減值涉及此前收購(gòu)的徐州長(zhǎng)華信息服務(wù)有限公司（下稱“徐州長(zhǎng)華”）。徐州長(zhǎng)華旗下2家子公司，在完成承諾期業(yè)績(jī)后的首個(gè)會(huì)計(jì)年度，營(yíng)收均同比大幅下降，凈利潤(rùn)更是均由盈轉(zhuǎn)虧。

日前，天馬股份收到交易所年報(bào)問(wèn)詢函，被要求說(shuō)明徐州長(zhǎng)華旗下2家子公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在承諾期滿后立刻出現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性，以及2家子公司自收購(gòu)以來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入構(gòu)成、占比、對(duì)應(yīng)毛利率變化情況及變動(dòng)原因等。

江蘇四維咨詢集團(tuán)首席咨詢師、財(cái)稅審專家劉志耕介紹，業(yè)績(jī)承諾期一般是3年，并購(gòu)標(biāo)的對(duì)近3年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，以及完成業(yè)績(jī)承諾有較大把握。到了業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后的第4年開(kāi)始，并購(gòu)標(biāo)的此后的經(jīng)營(yíng)情況和市場(chǎng)環(huán)境，可能就無(wú)法很好地預(yù)測(cè)。

年報(bào)問(wèn)詢函還要求天馬股份說(shuō)明，徐州長(zhǎng)華旗下2家子公司的主要客戶與上市公司及董監(jiān)高、持股5%以上股東等相關(guān)方，是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系，或可能造成利益傾斜的其他關(guān)系等。

還有一種情況可能涉及經(jīng)營(yíng)“動(dòng)力”的問(wèn)題。劉志耕認(rèn)為，并購(gòu)標(biāo)的完不成業(yè)績(jī)承諾，業(yè)績(jī)承諾方要進(jìn)行金額較大的業(yè)績(jī)補(bǔ)償，這會(huì)促使其努力讓并購(gòu)標(biāo)的完成業(yè)績(jī)承諾。一旦業(yè)績(jī)承諾期結(jié)束，承諾方可能不會(huì)像之前那么努力，導(dǎo)致并購(gòu)標(biāo)的出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的概率增加。

大燁智能也收到年報(bào)問(wèn)詢函，被要求說(shuō)明，子公司蘇州國(guó)宇碳纖維科技有限公司在承諾期的業(yè)績(jī)是否真實(shí)、準(zhǔn)確，是否存在提前確認(rèn)收入或延后確認(rèn)費(fèi)用來(lái)虛增利潤(rùn)，以規(guī)避承擔(dān)業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)的情形。

“不排除標(biāo)的公司為完成業(yè)績(jī)承諾，采取非常規(guī)措施。”劉志耕分析稱。

預(yù)告業(yè)績(jī)與年報(bào)前后不一

上市公司業(yè)績(jī)“變臉”，還體現(xiàn)在業(yè)績(jī)預(yù)告與年報(bào)內(nèi)容存有差異上，由此進(jìn)而可能產(chǎn)生信息披露的問(wèn)題。

此前，飛利信在業(yè)績(jī)預(yù)告中提到，其2022年在西北地區(qū)、華東地區(qū)的多個(gè)相關(guān)項(xiàng)目上，執(zhí)行進(jìn)度和供貨周期大幅延遲影響收入確認(rèn)，加上資金流動(dòng)性不足主動(dòng)放棄部分風(fēng)險(xiǎn)較高的項(xiàng)目，并縮減前期投入較多的項(xiàng)目，從而導(dǎo)致收入大幅下滑。

矛盾的是，飛利信此后發(fā)布的年報(bào)顯示，2022年公司在西北地區(qū)、華東地區(qū)的營(yíng)收分別為同比增長(zhǎng)101.91%、同比下降64.62%。

就此，深交所發(fā)出年報(bào)問(wèn)詢函，要求飛利信說(shuō)明2022年在西北地區(qū)營(yíng)收同比大幅增長(zhǎng)，與前期業(yè)績(jī)預(yù)告披露情況不符的原因，在業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)披露的收入下降原因是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

“這一類的業(yè)績(jī)‘變臉’，體現(xiàn)了上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的隨意性，讓投資者無(wú)法了解上市公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況?！北本﹪?guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院副教授胡明霞提示，投資者要警惕上市公司業(yè)績(jī)“變臉”所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

上市公司業(yè)績(jī)“變臉”產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，最直接的體現(xiàn)是信息披露質(zhì)量。方正電機(jī)收到年報(bào)問(wèn)詢函，要說(shuō)明2022年年報(bào)披露的各項(xiàng)減值金額，對(duì)比前期業(yè)績(jī)預(yù)告、資產(chǎn)減值公告等披露信息，產(chǎn)生不一致的原因。同時(shí)，該事項(xiàng)是否達(dá)到業(yè)績(jī)預(yù)告修正標(biāo)準(zhǔn)，前期已披露臨時(shí)報(bào)告，是否存在需要補(bǔ)充、更正的情形，并說(shuō)明理由。

胡明霞建議，根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告與業(yè)績(jī)預(yù)告修正報(bào)告的誤差大小，監(jiān)管部門可設(shè)置不同梯度的處罰金額和懲罰措施，特別是多次業(yè)績(jī)“變臉”的上市公司，要加大懲罰力度。