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（上接21版）

注2：2022年扣除非經(jīng)常性損益前后的EPS=2022年扣除非經(jīng)常性損益后的母凈利潤(rùn)/T-4日總股本；

注3：2022年，中成發(fā)展扣除非經(jīng)常性損益前后母公司凈利潤(rùn)為負(fù)，未納入可比公司市盈率平均值計(jì)算范圍。

2022年扣除非經(jīng)常性損益前后較低的歸母凈利潤(rùn)稀釋后，本次發(fā)行價(jià)格72.50元/股對(duì)應(yīng)的發(fā)行人市盈率為46.43倍，高于2023年5月31日（T-4日發(fā)布的“C34” 上個(gè)月，通用設(shè)備制造業(yè)平均靜態(tài)市盈率為31.22倍，超出范圍為48.72%；低于2022年扣除非經(jīng)常性損益后母公司股東凈利潤(rùn)平均靜態(tài)市盈率的56.06倍，未來(lái)發(fā)行人股價(jià)下跌給投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人和聯(lián)合主承銷商要求投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價(jià)的合理性，并做出合理的投資決策。

本次發(fā)行定價(jià)的合理性如下：

(1)發(fā)行人整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)

發(fā)行人的營(yíng)業(yè)收入從2017年的14740.08萬(wàn)元增加到2022年的134024.25萬(wàn)元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為55.50%。2022年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)20.98%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為8.383.78萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)32%。因此，發(fā)行人的整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

(2)下游市場(chǎng)對(duì)高強(qiáng)度緊固件的需求持續(xù)增長(zhǎng)

作為高強(qiáng)度緊固件的重要下游應(yīng)用產(chǎn)業(yè)，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定、健康、可持續(xù)發(fā)展與高強(qiáng)度緊固件制造業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。

首先，全球風(fēng)電行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，近年來(lái)中國(guó)風(fēng)電行業(yè)的快速健康增長(zhǎng)，有效保證了風(fēng)電行業(yè)對(duì)高強(qiáng)度緊固件的市場(chǎng)需求，為風(fēng)電高強(qiáng)度緊固件制造商的發(fā)展提供了良好的機(jī)遇；

其次，除了新增裝機(jī)容量的市場(chǎng)需求外，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)的需求也相當(dāng)可觀。由于風(fēng)電機(jī)組成本昂貴，服務(wù)環(huán)境嚴(yán)格，運(yùn)維需求也較高。服役期間，風(fēng)電主機(jī)需要定期維修，退役主機(jī)通常采用技術(shù)改造和更換零件來(lái)延長(zhǎng)使用壽命。根據(jù)早期安裝情況，預(yù)計(jì)2025年至2030年中國(guó)將迎來(lái)風(fēng)電機(jī)組首次退役高峰。因此，近年來(lái)，風(fēng)電運(yùn)維市場(chǎng)對(duì)高強(qiáng)度緊固件產(chǎn)品的需求逐漸增加；

第三，海上風(fēng)電的發(fā)展和大兆瓦風(fēng)電機(jī)組的推廣，進(jìn)一步要求風(fēng)電緊固件制造業(yè)的工藝水平和產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)，促進(jìn)緊固件制造商加強(qiáng)高強(qiáng)度、強(qiáng)抗疲勞、強(qiáng)防腐、防松動(dòng)、大型特殊規(guī)格產(chǎn)品的研發(fā)，提高工藝水平，滿足下游市場(chǎng)的需求；

最后，全球風(fēng)電裝機(jī)制造商集中度的提高推動(dòng)了風(fēng)電緊固件制造業(yè)的集中化。風(fēng)電行業(yè)發(fā)行人的主要客戶均為全球行業(yè)龍頭企業(yè)，發(fā)行人與中國(guó)科技、時(shí)代新材料、遠(yuǎn)景能源、三一重能、東方電氣、艾爾姆（LM）、西門子歌美沙（SiemensGamesa）、恩德安迅能（Nordex-Acciona）、愛(ài)納康（Enercon）、TPI、AERIS、世界領(lǐng)先的風(fēng)電機(jī)制造商或葉片制造商，如中國(guó)海裝，建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，與其他國(guó)際知名廠商的合作已進(jìn)入樣品認(rèn)證階段，已通過(guò)金風(fēng)科技供應(yīng)商準(zhǔn)入并開始逐步供貨。

此外，發(fā)行人在航空航天、石油設(shè)備、燃?xì)廨啓C(jī)等緊固件行業(yè)也有布局，非風(fēng)電行業(yè)緊固件市場(chǎng)的發(fā)展也將推動(dòng)企業(yè)績(jī)效的發(fā)展。

(3)技術(shù)優(yōu)勢(shì)

公司多年來(lái)一直深入從事高強(qiáng)度緊固件領(lǐng)域。憑借長(zhǎng)期的技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力，積累了多項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新和科研成果。核心技術(shù)涵蓋熱處理、金屬塑性成型、機(jī)械加工工藝、表面防腐處理等方面，自主開發(fā)了多項(xiàng)先進(jìn)技術(shù)，如熱擠壓成型智能技術(shù)、智能深孔鉆孔技術(shù)、數(shù)控自動(dòng)車削技術(shù)、深孔噴涂防腐技術(shù)等。

2018年，公司榮獲工業(yè)和信息化部智能制造試點(diǎn)示范企業(yè)、工業(yè)和信息化部試點(diǎn)企業(yè)等多項(xiàng)榮譽(yù)和稱號(hào)，連續(xù)多年被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)；2019年，公司被認(rèn)定為湖南省工業(yè)領(lǐng)域第一批專業(yè)、新的“小巨人”企業(yè)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用基準(zhǔn)企業(yè)；公司“風(fēng)電設(shè)備高強(qiáng)度緊固件智能制造關(guān)鍵技術(shù)及應(yīng)用”獲常德科技創(chuàng)新獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)。

作為國(guó)家緊固件標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)成員，公司參與了8項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草。截至報(bào)告期末，公司已獲得68項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利31項(xiàng)，實(shí)用新型專利37項(xiàng)，軟件作權(quán)21項(xiàng)。公司整體技術(shù)實(shí)力處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。

(4)產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)

公司主要產(chǎn)品風(fēng)電高強(qiáng)度緊固件是連接風(fēng)電葉片和主機(jī)、塔、風(fēng)機(jī)和地面的關(guān)鍵基礎(chǔ)部件。公司自成立以來(lái)，在機(jī)械性能、防腐性能、機(jī)械加工工藝、智能制造等方面進(jìn)行了多項(xiàng)產(chǎn)品創(chuàng)新。產(chǎn)品具有“高強(qiáng)度、抗疲勞、耐腐蝕”的特點(diǎn)，得到了客戶的高度認(rèn)可。2017年12月，公司風(fēng)電葉片預(yù)埋螺套產(chǎn)品被評(píng)為“湖南名牌”；2020年12月，公司風(fēng)電葉片預(yù)埋螺套產(chǎn)品被工業(yè)和信息化部、中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)評(píng)選為第五批制造單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品。

①預(yù)埋螺套

預(yù)埋螺套產(chǎn)品是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品。在預(yù)埋螺套產(chǎn)品創(chuàng)新方面，公司在材料選擇和定制、機(jī)械性能指標(biāo)、防腐指標(biāo)、生產(chǎn)工藝制造等方面積累了多項(xiàng)制造創(chuàng)新和技術(shù)成果。預(yù)埋螺套產(chǎn)品種類繁多，規(guī)格型號(hào)齊全，能有效滿足客戶的各種定制需求。例如，在防腐處理方面，公司不僅可以完成行業(yè)常用的達(dá)克羅浸漬工藝，還可以完成達(dá)克羅內(nèi)孔噴涂、鋅噴涂、氧化硅烷處理、噴砂后無(wú)涂層防腐等表面防腐處理工藝，以及國(guó)際客戶的高標(biāo)準(zhǔn)環(huán)保達(dá)克羅工藝。目前，公司預(yù)埋螺套產(chǎn)品的研發(fā)方向主要是進(jìn)一步提高產(chǎn)品的防松系數(shù)和超防腐指標(biāo)。

②整機(jī)螺栓

在整機(jī)螺栓產(chǎn)品創(chuàng)新方面，公司在材料化學(xué)成分微調(diào)定制、熱處理控制工藝、生產(chǎn)工藝等方面積累了豐富的預(yù)埋螺栓產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)，采用自動(dòng)監(jiān)測(cè)溫度、鎢鋼模具無(wú)水冷熱鍛造工藝、機(jī)器人自動(dòng)給料方法，有效提高了生產(chǎn)效率。公司的螺栓產(chǎn)品能有效地滿足甚至高于客戶在屈強(qiáng)度、材料、機(jī)械和物理性能等技術(shù)指標(biāo)和產(chǎn)品質(zhì)量方面的需求。

目前，公司整機(jī)螺栓產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新方向主要是螺栓熱鍛柔性制造系統(tǒng)、智能螺栓監(jiān)控系統(tǒng)、大直徑超高強(qiáng)度螺栓、大直徑高淬火材料在螺栓產(chǎn)品中的應(yīng)用，其中螺栓熱鍛柔性制造系統(tǒng)已進(jìn)入生產(chǎn)應(yīng)用階段。

③錨栓組件

在錨栓組件產(chǎn)品創(chuàng)新方面，公司有效掌握和改進(jìn)了頻熱處理、滾絲、防腐、無(wú)損檢測(cè)、張力試驗(yàn)等關(guān)鍵生產(chǎn)過(guò)程，有效利用公司風(fēng)電產(chǎn)品的檢測(cè)和研發(fā)設(shè)備，不斷創(chuàng)新和發(fā)展。目前，公司具有錨栓全過(guò)程的生產(chǎn)制造能力，包括從材料處理、中頻熱處理、剝皮壓光、UT探傷到自動(dòng)化機(jī)加工、磁粉探傷、張拉試驗(yàn)、防腐處理、包裝的全過(guò)程。公司錨栓組件產(chǎn)品在機(jī)械性能、低溫韌性、表面缺陷、壽命指標(biāo)、應(yīng)力松弛等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)方面均優(yōu)于行業(yè)/客戶。

目前，公司錨栓組件產(chǎn)品的研發(fā)創(chuàng)新方向主要是重防腐技術(shù)、智能錨栓和可更換錨栓組件結(jié)構(gòu)，以解決運(yùn)行過(guò)程中斷裂、嚴(yán)重腐蝕后不能更換或更換成本過(guò)高的問(wèn)題。

發(fā)行人和聯(lián)合主承銷商要求投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，仔細(xì)研究和判斷發(fā)行定價(jià)的合理性，并做出合理的投資決策。

2、根據(jù)本次發(fā)行確定的發(fā)行價(jià)格，線下發(fā)行提交有效報(bào)價(jià)的投資者數(shù)量為265人，管理的配售對(duì)象數(shù)量為5450人，約占無(wú)效報(bào)價(jià)后配售對(duì)象總數(shù)的76.00%。相應(yīng)的有效訂閱總數(shù)為1、838和470 排除無(wú)效報(bào)價(jià)后，約占認(rèn)購(gòu)總額的74.41%，相應(yīng)的有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)為戰(zhàn)略配售回?fù)?、線上線下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前線下初始發(fā)行規(guī)模1、908.81 倍。

3、請(qǐng)注意發(fā)行價(jià)格與線下投資者報(bào)價(jià)的差異。線下投資者報(bào)價(jià)詳見本公告附表中的“初步詢價(jià)報(bào)價(jià)”。

4、《湖南飛沃新能源科技有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說(shuō)明書》（以下簡(jiǎn)稱《招股說(shuō)明書》）披露的募集資金需求為55710.79 本次發(fā)行價(jià)格72.50元/股對(duì)應(yīng)募集資金總額為97、657.50萬(wàn)元，高于上述募集資金需求金額。

5、本次發(fā)行遵循以市場(chǎng)為導(dǎo)向的定價(jià)原則。在初步查詢階段，線下機(jī)構(gòu)投資者根據(jù)實(shí)際認(rèn)購(gòu)意圖報(bào)價(jià)。發(fā)行人和聯(lián)合主承銷商根據(jù)初步查詢結(jié)果，綜合考慮發(fā)行人的基本面、行業(yè)、市場(chǎng)狀況、同行業(yè)上市公司的估值水平、募集資金需求、有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)和承銷風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。本次發(fā)行價(jià)格不得超過(guò)排除最高報(bào)價(jià)后線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，排除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社保基金、養(yǎng)老基金、年金基金、保險(xiǎn)基金和合格境外投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均值較低。任何投資者參與認(rèn)購(gòu)的，視為已接受發(fā)行價(jià)格。如對(duì)發(fā)行定價(jià)方法和發(fā)行價(jià)格有異議，建議不參與本次發(fā)行。

6、投資者應(yīng)充分關(guān)注定價(jià)市場(chǎng)化中包含的風(fēng)險(xiǎn)因素，了解股票上市后可能跌破發(fā)行價(jià)，有效提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)價(jià)值投資理念，避免盲目炒作。

新股投資具有較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。投資者需要充分了解新股投資和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真研究發(fā)行人招股說(shuō)明書中披露的風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，認(rèn)真參與新股發(fā)行。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)、發(fā)行人和聯(lián)合主承銷商不能保證股票上市后不會(huì)跌破發(fā)行價(jià)。

7、根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，經(jīng)發(fā)行人與聯(lián)合主承銷商協(xié)商確定，新股公開發(fā)行 1.347.000萬(wàn)股，本次發(fā)行全部為新股，不安排舊股轉(zhuǎn)讓。本次募集項(xiàng)目發(fā)行人預(yù)計(jì)將使用募集資金55710.79萬(wàn)元。根據(jù)發(fā)行價(jià)格72.50元/股，發(fā)行人募集資金總額預(yù)計(jì)為97、657.50萬(wàn)元?？鄢A(yù)期發(fā)行費(fèi)用約12506.89萬(wàn)元(不含增值稅)后，預(yù)計(jì)募集資金凈額約為85、150.61萬(wàn)元。

8、如果發(fā)行人募集資金使用不當(dāng)或短期業(yè)務(wù)不能同步增長(zhǎng)，將對(duì)發(fā)行人利潤(rùn)水平產(chǎn)生不利影響或發(fā)行人凈資產(chǎn)收益率大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致發(fā)行人估值水平下降，股價(jià)下跌，給投資者帶來(lái)投資損失風(fēng)險(xiǎn)。

重要提示

1、2022年7月22日，飛沃科技首次公開發(fā)行人民幣普通股(a股)(以下簡(jiǎn)稱“本次發(fā)行”)申請(qǐng)經(jīng)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)批準(zhǔn)，并于2023年4月12日獲得證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)許可〔2023〕589號(hào)文件同意注冊(cè)。民生證券有限公司(以下簡(jiǎn)稱民生證券)、“發(fā)起人（聯(lián)合主承銷商）”）發(fā)起人，與申萬(wàn)宏源證券承銷發(fā)起人有限公司（以下簡(jiǎn)稱“申萬(wàn)宏源承銷發(fā)起人”、民生證券、申萬(wàn)宏源承銷發(fā)起人合稱“聯(lián)合主承銷商”）聯(lián)合主承銷。發(fā)行人股票簡(jiǎn)稱“飛沃科技”，股票代碼為“301232”，也用于本次發(fā)行的初步查詢、網(wǎng)上認(rèn)購(gòu)和線下認(rèn)購(gòu)。本次發(fā)行的股票計(jì)劃在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市?！癈344”是飛沃科技的所屬行業(yè) 通用設(shè)備制造業(yè)”。

2、發(fā)行人與聯(lián)合主承銷商協(xié)商確定本次發(fā)行的新股數(shù)量為1.347.0萬(wàn)股，約占本次發(fā)行后公司股份總數(shù)的25.09%，均為公開發(fā)行新股，公司股東不公開發(fā)行股份。本次公開發(fā)行后，總股本為5.368.7391萬(wàn)股。

對(duì)發(fā)行人的高級(jí)管理人員和核心員工的資產(chǎn)管理計(jì)劃以及其他外部投資者的戰(zhàn)略配置不安排本次發(fā)行。

本次發(fā)行價(jià)格不高于排除最高報(bào)價(jià)后線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及排除最高報(bào)價(jià)后公募基金、社保基金、養(yǎng)老基金、年金基金、保險(xiǎn)基金和合格境外投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均值。因此，發(fā)起人的相關(guān)子公司不需要參與后續(xù)投資。

保薦人相關(guān)子公司投資的初始股數(shù)為公開發(fā)行股份的5.00%，即67.3500萬(wàn)股。初始戰(zhàn)略配售與最終戰(zhàn)略配售股數(shù)的差額為67.3500萬(wàn)股，將回?fù)苤辆€下發(fā)行。

戰(zhàn)略配售回?fù)芎?，線上線下回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)前，線下初始發(fā)行量為963.1500萬(wàn)股，占本次發(fā)行量的71.50%；初始網(wǎng)上發(fā)行量為383.8500萬(wàn)股，占本次發(fā)行量的28.50%。最終線下線上發(fā)行總數(shù)為1.347.0萬(wàn)股，線上線下最終發(fā)行量將根據(jù)回?fù)芮闆r確定。

3、本次發(fā)行的初步詢價(jià)工作已于2023年5月31日進(jìn)行（T-4日)完成。頭發(fā)根據(jù)初步詢價(jià)結(jié)果，行人和聯(lián)合主承銷商綜合考慮發(fā)行人所在行業(yè)、市場(chǎng)狀況、可比公司估值水平、募集資金需求和承銷風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格為72.50元/股，線下不再進(jìn)行累計(jì)投標(biāo)。該價(jià)格對(duì)應(yīng)的市盈率為:

(1)34.78倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行前的總股本計(jì)算)；

(2)32.45倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行前的總股本計(jì)算)；

(3)46.43倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后的總股本計(jì)算)；

(4)43.31倍(每股收益按2022年會(huì)計(jì)師事務(wù)所按照中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后的總股本計(jì)算)。

本次確定的發(fā)行價(jià)格不高于排除最高報(bào)價(jià)部分后所有線下投資者報(bào)價(jià)的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，以及公共基金、社會(huì)保障基金、養(yǎng)老金、年金基金、保險(xiǎn)基金和合格海外投資者資金的中位數(shù)和加權(quán)平均值。

發(fā)行價(jià)格確定后，發(fā)行人上市時(shí)市值約38.92億元。2021年和2022年，發(fā)行人歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為6、329.77萬(wàn)元和8、383.78萬(wàn)元(以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為準(zhǔn))，近兩年累計(jì)凈利潤(rùn)為14、713.55萬(wàn)元。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審計(jì)規(guī)則》(2023年修訂)第2.1.第二條發(fā)行人符合招股說(shuō)明書中明確選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)，“過(guò)去兩年凈利潤(rùn)為正，累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5萬(wàn)元”。

（下轉(zhuǎn)23版）