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◎新聞記者 王喬琪
被稱作中國鋼鐵企業(yè)較大收購案的沙鋼集團(tuán)回收南京市鋼聯(lián)60%股份一案,或突生變化。
據(jù)悉,南京市鋼聯(lián)的顧客競爭對手,已演變成沙鋼集團(tuán)、中信特鋼等頭頂部鋼企的互相博奕局勢,誰可以獲勝尚不明確。
對于以上新聞,南京市鋼聯(lián)集團(tuán)旗下上市企業(yè)南鋼股份回應(yīng)稱,詳細(xì)信息以股票公告為標(biāo)準(zhǔn)。上海證券報現(xiàn)場記者商家——復(fù)星方面了解到了,南京市鋼聯(lián)公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)依然在正常的推進(jìn)中。復(fù)星層面人士透露:“復(fù)星將按照相關(guān)協(xié)議、最新法律法規(guī),按照現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn),推動此項(xiàng)目圓滿完成?!?/P>
一位知情人士透露向記者確定,現(xiàn)階段沙鋼層面已基本完成盡調(diào)工作,已經(jīng)積極推動股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽署事項(xiàng)。
“本次沙鋼回收是指南京市鋼聯(lián)60%股份,雖已簽訂投資框架協(xié)議,但另40%股份依然會對企業(yè)的公司股權(quán)結(jié)構(gòu)造成一定影響。”該人士透露,也不排除競爭對手根據(jù)南京市鋼聯(lián)另一公司股東南京市鋼鐵公司開展“搶下”。
沙鋼回收南京市鋼聯(lián)恐奪舍
2022年10月20日,南鋼股份公告顯示,上海復(fù)星新科技(集團(tuán)公司)有限責(zé)任公司以及下屬單位(以下簡稱“復(fù)星”)與江蘇沙鋼集團(tuán)有限責(zé)任公司簽定《投資框架協(xié)議》,前面一種有意愿后面一種出讓南京市鋼聯(lián)60%股份,交易對價不得超過160億人民幣。
合作框架協(xié)議還承諾,沙鋼應(yīng)向復(fù)星層面付款80億人民幣預(yù)定金。預(yù)定金占據(jù)了最高買賣總額一半,這一點(diǎn)在并購市場中尚不常見。
公示與此同時提示,根據(jù)法律法規(guī),本次交易有待南京市鋼聯(lián)的另一方公司股東南京市鋼鐵公司舍棄優(yōu)先受讓權(quán)及反壟斷局經(jīng)營者集中審查(如需)。后面,南京市鋼鐵公司是不是舍棄優(yōu)先受讓權(quán),及能否通過經(jīng)營者集中審查(如需),存在重大可變性。
天眼網(wǎng)表明,南京市鋼聯(lián)有四大持股人,復(fù)星層面占有三席,總計(jì)持倉60%,南京市鋼鐵公司擁有剩下40%股份。進(jìn)一步股權(quán)穿透得知,南京鋼鐵創(chuàng)投有限責(zé)任公司、南京新工項(xiàng)目投資集團(tuán)有限責(zé)任公司各自擁有南京市鋼鐵公司51%和49%股份,在其中,南京新工項(xiàng)目投資集團(tuán)有限責(zé)任公司歸屬于南京市國有資本。
“假如南京市國有資本或是南京市鋼鐵公司永不放棄優(yōu)先受讓權(quán),這將會給鋼企參加競投的好機(jī)會?!庇惺袌鋈耸科饰觥?/P>
返回本次交易標(biāo)的——南京市鋼聯(lián),該企業(yè)到底有什么吸引力,能引來頭頂部鋼企爭相企業(yè)并購?
數(shù)據(jù)顯示,南京市鋼聯(lián)創(chuàng)立于1958年,是江蘇鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)搖藍(lán)。2003年,南鋼集團(tuán)整體改制然后進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,復(fù)星層面以16.5億人民幣溢價增資入股投資并得到控制權(quán)。
截止到2022年9月底,南京市鋼聯(lián)資產(chǎn)總額為825.52億人民幣,資產(chǎn)總額為372.18億人民幣,負(fù)債率為54.92%。2021年,南京市鋼聯(lián)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入776.14 億人民幣、純利潤46.96 億人民幣;2022年前9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入529.2 億人民幣、純利潤20.48億人民幣。
南鋼股份是南京鋼聯(lián)的核心資產(chǎn)之一,于2000年發(fā)售,2021年實(shí)現(xiàn)營收756.74億人民幣、純利潤40.91億人民幣。
高額回收磨練多方整體實(shí)力
2022年至今,受要求變?nèi)?、鋼材價格下滑等因素影響,中國鋼材公司盈利能力下降顯著。
中國統(tǒng)計(jì)局公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2022年,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入87147.0億人民幣,同比減少9.8%;實(shí)現(xiàn)利潤總額365.5億人民幣,同比減少91.3%。以南鋼股份為例子,企業(yè)2022年前三季度凈利為20.77億人民幣,同比下降43.02%。
在此背景下開展這般高額的資產(chǎn)收購,考驗(yàn)著多方參加者整體實(shí)力。
數(shù)據(jù)顯示,沙鋼集團(tuán)是國內(nèi)最大的私營鋼企,2021年,其粗鋼產(chǎn)量做到4423萬噸級,中國僅次寶武和首鋼。2021年,沙鋼集團(tuán)在全世界鋼鐵企業(yè)排名中位居第四,當(dāng)初實(shí)現(xiàn)營收1472億人民幣、年利稅173億人民幣。
“沙鋼和南京鋼聯(lián)定位存在一定差別,市場銷售地區(qū)里的重合度低,核心客戶不存在重疊,兩者在主營上都具有較強(qiáng)的多樣性?!庇袠I(yè)內(nèi)人士分析稱,沙鋼往往開展此次收購,這其中的企業(yè)并購邏輯性并不只是“1+1”,反而是優(yōu)化配置,提高高檔生產(chǎn)能力比例。
假如能夠回收復(fù)星鋼材財產(chǎn),以2021年粗鋼產(chǎn)量測算,沙鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量在5581萬噸級,已經(jīng)超過了曾經(jīng)的鞍鋼集團(tuán)。
潛在競爭者的實(shí)力也不容小覷。做為特鋼行業(yè)領(lǐng)頭,中信特鋼具有年產(chǎn)量1600多萬噸特殊鋼材生產(chǎn)量,2021年以1397萬噸級生產(chǎn)量穩(wěn)居全世界第37位。2022年前三季度,中信特鋼實(shí)現(xiàn)營收755.11億人民幣,同比上漲0.73%;完成歸母凈利55.4億人民幣,同比減少6.5%。
中信特鋼負(fù)責(zé)人先前在接受記者采訪時表示,企業(yè)將積極尋找合乎公司戰(zhàn)略規(guī)劃的標(biāo)底,掌握好中國企業(yè)并購發(fā)展機(jī)遇潛伏期,以協(xié)作合資企業(yè)等多種方式推動企業(yè)的企業(yè)并購工作中;同時也將推動創(chuàng)建穩(wěn)定可靠的原料供應(yīng)產(chǎn)業(yè)基地,積極與特鋼上、下游企業(yè)共創(chuàng)特殊鋼材原材料生態(tài)鏈,明顯提高生產(chǎn)加工占比,促進(jìn)特鋼原材料生態(tài)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展。
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