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文章導(dǎo)航列表:

什么是上投? 上投基金?上投阿爾法?

那家銀行可以定投的基金種類最多，基金最多呢

生活中各個(gè)方面道德風(fēng)險(xiǎn)的例子?

上投摩根基金管理有限公司的簡介

基金的啞鈴型組合配置是什么？

關(guān)于上投的基金

什么是上投? 上投基金?上投阿爾法?

上投和上投基金指：上投摩根基金管理有限公司
上投阿爾法是上投摩根基金管理有限公司發(fā)行的一只基金，全稱是上投摩根阿爾法股票型證券投資基金,該基金采用啞鈴式投資技術(shù)，同步以“成長”與“價(jià)值”雙重量化指標(biāo)進(jìn)行股票選擇。在基于由下而上的擇股流程中，精選個(gè)股，紀(jì)律執(zhí)行，構(gòu)造出相對均衡的不同風(fēng)格類資產(chǎn)組合。同時(shí)結(jié)合公司質(zhì)量、行業(yè)布局、風(fēng)險(xiǎn)因子等深入分析，對資產(chǎn)配置進(jìn)行適度調(diào)整，努力控制投資組合的市場適應(yīng)性，以求多空環(huán)境中都能創(chuàng)造超越業(yè)績基準(zhǔn)的主動(dòng)管理回報(bào)。

那家銀行可以定投的基金種類最多，基金最多呢

這種事兒感覺還是工行最全。。

工商銀行☆“基金定投”產(chǎn)品列表

基金代碼 基金名稱

481001 工銀瑞信核心價(jià)值基金

270002 廣發(fā)穩(wěn)健基金

161605 融通藍(lán)籌成長基金

320001 諾安平衡基金

050004 博時(shí)精選股票基金

202101 南方寶元債券基金

270001 廣發(fā)聚富基金

310308 申萬巴黎盛利精選基金

040002 華安MSCI中國A股指數(shù)增強(qiáng)型基金

255010 國聯(lián)安德盛穩(wěn)健基金

202001 南方穩(wěn)健成長基金

161604 融通深證100指數(shù)基金

213002 寶盈泛沿海區(qū)域增長基金

580001 東吳嘉禾優(yōu)勢精選基金

161005 富國天惠精選成長基金

483003 工銀瑞信精選平衡基金

270005 廣發(fā)聚豐基金

121003 國投瑞銀核心企業(yè)基金

519008 匯添富優(yōu)勢精選基金

260108 景順長城新興成長基金

160105 南方積極配置基金

320003 諾安股票基金

206001 鵬華行業(yè)成長基金

161607 融通巨潮100指數(shù)基金

310328 申萬巴黎新動(dòng)力基金

110009 易方達(dá)價(jià)值精選基金

163801 中銀國際中國精選基金

160505 博時(shí)主題行業(yè)基金

050007 博時(shí)平衡配置基金

100022 富國天瑞強(qiáng)勢地區(qū)基金

100020 富國天益價(jià)值基金

162703 廣發(fā)小盤

270006 廣發(fā)策略優(yōu)選

070006 嘉實(shí)服務(wù)增值行業(yè)基金

160706 嘉實(shí)滬深300基金

070001 嘉實(shí)成長收益基金

257010 國聯(lián)安德盛小盤精選基金

040004 華安寶利配置基金

260104 景順長城內(nèi)需增長基金

202002 南方穩(wěn)健貳號基金

160603 鵬華普天收益基金

160605 鵬華中國50基金

161601 融通新藍(lán)籌基金

310318 申萬巴黎盛利強(qiáng)化配置基金

519180 萬家上證180基金

340001 興業(yè)可轉(zhuǎn)債基金

110003 易方達(dá)上證50基金

110002 易方達(dá)策略成長基金

050001 博時(shí)價(jià)值增長基金

050002 博時(shí)裕富基金

050009 博時(shí)新興成長基金

050201 博時(shí)價(jià)值增長貳號基金

090001 大成價(jià)值增長基金

100018 富國天利基金

481004 工銀瑞信穩(wěn)健成長基金

270007 廣發(fā)大盤基金

450001 富蘭克林國海中國收益基金

121005 國投瑞銀創(chuàng)新動(dòng)力基金

519003 海富通收益增長基金

519005 海富通股票基金

040001 華安創(chuàng)新基金

040005 華安宏利基金

040007 華安中小盤成長基金

000001 華夏成長基金

002021 華夏回報(bào)二號精選基金

000021 華夏優(yōu)勢增長基金

002001 華夏回報(bào)基金

002011 華夏紅利混合基金

519029 華夏平穩(wěn)增長基金

519018 匯添富均衡增長基金

519068 匯添富成長焦點(diǎn)基金

070002 嘉實(shí)增長基金

070003 嘉實(shí)穩(wěn)健基金

070011 嘉實(shí)策略增長基金

530003 建信優(yōu)選股票基金

530005 建信優(yōu)化配置基金

620001 金元比聯(lián)寶石動(dòng)力保本基金

162605 景順長城鼎益基金

260101 景順長城優(yōu)選股票基金

260109 景順長城內(nèi)需貳號基金

160106 南方高增長基金

202003 南方績優(yōu)成長基金

320005 諾安價(jià)值增長基金

161606 融通行業(yè)景氣基金

161609 融通動(dòng)力先鋒基金

161610 融通領(lǐng)先成長基金

377010 上投摩根阿爾法基金

375010 上投摩根中國優(yōu)勢基金

310358 申萬巴黎新經(jīng)濟(jì)基金

163402 興業(yè)趨勢基金

110001 易方達(dá)平穩(wěn)基金

110005 易方達(dá)積極成長基金

110010 易方達(dá)價(jià)值成長基金

112002 易方達(dá)策略貳號基金

180003 銀華道瓊斯88精選基金

180010 銀華優(yōu)質(zhì)增長基金

519001 銀華核心價(jià)值優(yōu)選基金

161706 招商優(yōu)質(zhì)成長基金

217009 招商核心價(jià)值基金

398021 中海能源策略基金

163803 中銀國際持續(xù)增長基金

中國建設(shè)銀行定投基金品種一覽表

來源：建設(shè)銀行 作者：admin 發(fā)布時(shí)間：2007-12-03

序號 基金名稱 基金代碼(前端/后端） 最低定投金額

1 寶康靈活配置基金 240002 500

2 寶康消費(fèi)品基金 240001 500

3 寶康債券基金 240003 500

4 博時(shí)價(jià)值增長2號基金 050201/051201 500

5 博時(shí)價(jià)值增長基金 050001/051001 500

6 博時(shí)精選股票基金 50004 500

7 博時(shí)平衡配置基金 50007 500

8 博時(shí)裕富基金 50002 500

9 博時(shí)主題行業(yè)基金 160505 500

10 長城久恒基金 200001 500

11 東方精選基金 400003 500

12 東方龍混合型基金 400001 500

13 國泰金馬基金 20005 500

14 國泰金象保本基金 20099 500

15 華寶動(dòng)力組合基金 240004 500

16 華寶多策略增長基金 240005 500

17 華寶收益增長基金 240008 500

18 華夏成長基金 000001/000002 500

19 華夏大盤精選基金 000011/000012 500

20 華夏回報(bào)基金 002001/002002 500

21 華夏債券基金（A/B類） 001001/001002 500

22 華夏債券基金（C類） 1003 500

23 建信恒久價(jià)值基金 530001 500

24 金鹿保本增值基金 20008 500

25 鵬華價(jià)值優(yōu)勢基金 160607 500

26 上投摩根阿爾法基金 377010 500

27 上投摩根雙息平衡基金 373010 500

28 上投摩根中國優(yōu)勢基金 375010 500

29 泰達(dá)荷銀效率優(yōu)選基金 162207 500

30 銀華保本增值基金 180002 500

31 銀華道瓊斯88精選基金 180003 500

32 銀華企業(yè)優(yōu)勢基金 180001 500

33 中信紅利基金 288002 500

34 博時(shí)現(xiàn)金收益基金 50003 500

35 華夏現(xiàn)金增利基金 3003 500

36 銀華貨幣市場基金A 180008 500

37 銀華貨幣市場基金B(yǎng) 180009 500

38 現(xiàn)金寶貨幣市場基金A 240006 500

39 現(xiàn)金寶貨幣市場基金B(yǎng) 240007 500

40 長城貨幣市場基金 200003 500

41 建信貨幣市場基金 530002 500

42 融通債券 161603 500

43 融通新藍(lán)籌 161601 500

44 融通領(lǐng)先成長 161610 500

45 融通藍(lán)籌成長 161605 500

46 融通動(dòng)力先鋒 161609 500

47 融通行業(yè)景氣 161606 500

48 融通巨潮 161607 500

49 融通深證100 161604 500

基金是怎么回事呀現(xiàn)在哪種升值比較快呀如何購買比較合算呢

1、很多銀行都可以最低定投100起。

2、在郵儲(chǔ)銀行購買基金可以用郵儲(chǔ)銀行卡自動(dòng)扣款。

3、郵政儲(chǔ)蓄銀行可以定投100元的基金：

匯添富價(jià)值精選股票型證券投資基金（基金代碼：519069）、匯添富藍(lán)籌穩(wěn)健靈活配置混合型證券投資基金（基金代碼：519066）

東吳嘉禾優(yōu)勢精選開放式混合型證券投資基金（基金代碼580001）、東吳價(jià)值成長雙動(dòng)力股票型證券投資基金前端收費(fèi)（基金代碼580002）

博時(shí)精選股票證券投資基金、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)成長股票證券投資基金、博時(shí)主題行業(yè)股票證券投資基金

華安創(chuàng)新證券投資基金（基金簡稱：“華安創(chuàng)新”，基金代碼：040001）、華安寶利配置證券投資基金（基金簡稱：“華安寶利”，基金代碼：040004）和華安策略優(yōu)選股票型證券投資基金（基金簡稱：“華安優(yōu)選”，基金代碼：040008）

我看，博時(shí)主題行業(yè)是較好的一只，這只基金成立時(shí)間較早，業(yè)績一直較突出，今年表現(xiàn)激進(jìn)。祝你好運(yùn)！

投資基金

通俗地講，投資基金就是匯集眾多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人），由投資管理專家按其投資策略，統(tǒng)一進(jìn)行投資管理，為眾多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大眾資金，共同分享投資利潤，分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

而證券投資基金就是通過向社會(huì)公開發(fā)行基金單位籌集資金，并將資金用于證券投資?；饐挝坏某钟姓邔鹣碛匈Y產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)處置權(quán)和其它相關(guān)權(quán)利，并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)。

投資基金運(yùn)作流程簡圖

投資基金運(yùn)作流程：

1．投資者資金匯集成基金；

2．該基金委托投資專家——基金管理人投資運(yùn)作；

其中，

（1）投資者、基金管理人、基金托管人通過基金契約方式建立信托協(xié)議，確立投資者出資（并享

有收益、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)）、基金管理人受托負(fù)責(zé)理財(cái)、基金托管人負(fù)責(zé)保管資金三者之間的信托

關(guān)系。

（2）基金管理人與基金托管人（主要是銀行）通過托管協(xié)議確立雙方的責(zé)權(quán)。

3．基金管理人經(jīng)過專業(yè)理財(cái)，將投資收益分予投資者。

在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔(dān)任，基金管理人必須由專業(yè)的基金管理人擔(dān)任?；?/p>

金投資人享受證券投資基金的收益，也承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

契約型基金與公司型基金

契約型基金是相對于公司型基金而言的。按基金的組織形式和法律地位不同，證券投資基金基本有兩種類型：即契約型和公司型兩種。

契約型基金：

契約型基金，也稱信托型投資基金，它是依據(jù)信托契約通過發(fā)行受益憑證而組建的投資基金。該類基金一般由基金管理人、基金保管人及投資者三方當(dāng)事人訂立信托契約?；鸸芾砣丝梢宰鳛榛鸬陌l(fā)起人，通過發(fā)行受益憑證將資金籌集起來組成信托財(cái)產(chǎn)，并依據(jù)信托契約，由基金托管人負(fù)責(zé)保管信托財(cái)產(chǎn)，具體辦理證券、現(xiàn)金管理及有關(guān)的代理業(yè)務(wù)等；投資者也是受益憑證的持有人，通過購買受益憑證，參與基金投資，享有投資受益?；鸢l(fā)行的受益憑證表明投資者對投資基金所享有的權(quán)益。

公司型基金：

公司型基金依公司法成立，通過發(fā)行基金股份將集中起來的資金投資于各種有價(jià)證券。公司型投資基金在組織形式上與股份有限公司類似，基金公司資產(chǎn)為投資者（股東）所有，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)先聘基金管理人，基金管理人負(fù)責(zé)管理基金業(yè)務(wù)。

公司型基金的設(shè)立要在工商管理部門和證券交易委員會(huì)注冊，同時(shí)還要在股票發(fā)行的交易所在地登記。公司型基金的組織結(jié)構(gòu)主要有以下幾個(gè)方面當(dāng)事人：基金股東、基金公司、投資顧問或基金管理人、基金保管人、基金轉(zhuǎn)換代理人、基金主承銷商。

我國現(xiàn)在證券投資基金設(shè)立均以契約型基金設(shè)立。

封閉式基金

封閉式基金是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，事先確定發(fā)行總額，籌集到這個(gè)總額的80%以上時(shí)，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在封閉期內(nèi)不再接受新的投資。

例如，在深交所上市的基金開元（4688），1998年設(shè)立，發(fā)行額為20億基金份額，存續(xù)期限（封閉期）15年。也就是說，基金開元從1998年開始運(yùn)作期限為20年，運(yùn)作的額度20億，在此期限內(nèi)，投資者不能要求退回資金、基金也不能增加新的份額。

盡管在封閉的期限內(nèi)不允許投資者要求退回資金，但是基金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現(xiàn)。

我國封閉式基金單位的流通方式采取在證券交易所掛牌上市交易的辦法，投資者買賣基金單位，都必須通過證券商在二級市場上進(jìn)行競價(jià)交易。

（注：基金存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時(shí)間。）

開放式基金

開放式基金是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在基金管理人確定的營業(yè)場所申購或者贖回基金單位的一種基金。

開放式基金可根據(jù)投資者的需求追加發(fā)行，也可按投資者的要求贖回。對投資者來說，既可以要求發(fā)行機(jī)構(gòu)按基金的現(xiàn)期凈資產(chǎn)值扣除手續(xù)費(fèi)后贖回基金，也可再買入基金，增持基金單位份額。

例如，我國首只開放式基金“華安創(chuàng)新”，首次發(fā)行50億份基金單位，設(shè)立時(shí)間2001年，沒有存續(xù)期，而首次發(fā)行50億的基金單位也會(huì)在“開放”后隨時(shí)發(fā)生變動(dòng)，例如可能因?yàn)橥顿Y者贖回而減少，或者因?yàn)橥顿Y者申購或選擇“分紅再投資”而增加。

我國開放式基金單位的交易采取在基金管理公司直銷網(wǎng)點(diǎn)或代銷網(wǎng)點(diǎn)（主要是銀行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)）通過申購與贖回的辦法進(jìn)行，投資者申購與贖回都要通過這些網(wǎng)點(diǎn)的柜臺(tái)、電話或網(wǎng)站進(jìn)行。

封閉式基金與開放式基金區(qū)別

封閉式基金與開放式基金的主要區(qū)別通過下表可以看出：

封閉式基金

開放式基金

交易場所

深、滬證券交易所

基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)（主要指銀行等網(wǎng)點(diǎn)）

基金存續(xù)期限

有固定的期限

沒有固定期限

基金規(guī)模

固定額度，一般不能再增加發(fā)行

沒有規(guī)模限制（但有最低的規(guī)模限制）

贖回限制

在期限內(nèi)不能直接贖回基金,需通過上市交易套現(xiàn)

可以隨時(shí)提出購買或贖回申請

交易方式

上市交易

基金管理公司或代銷機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)（主要指銀行等網(wǎng)點(diǎn)）

價(jià)格決定因素

交易價(jià)格主要由市場供求關(guān)系決定

價(jià)格則依據(jù)基金的資產(chǎn)凈值而定

分紅方式

現(xiàn)金分紅

現(xiàn)金分紅、再投資分紅

費(fèi)用

交易手續(xù)費(fèi)：

成交金額的25‰

申購費(fèi)：不超過申購金額的5%

贖回費(fèi)：不超過贖回金額的3%

投資策略

封閉式基金不可贖回，無須提取準(zhǔn)備金，能夠充分運(yùn)用資金，進(jìn)行長期投資，取得長期經(jīng)營績效。

必須保留一部分現(xiàn)金或流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)，以便應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回，進(jìn)行長期投資會(huì)受到一定限制。隨時(shí)面臨贖回壓力，須更注重流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)管理，要求基金管理人具有更高的投資管理水平。

信息披露

基金單位資產(chǎn)凈值每周至少公告一次

單位資產(chǎn)凈值每個(gè)開放日進(jìn)行公告。

證券投資基金的特點(diǎn)有：

證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場的基金。基金資產(chǎn)由專業(yè)的基金管理人負(fù)責(zé)管理。基金管理人配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而且在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。

證券投資基金是一種間接的證券投資方式。

投資者是通過購買基金而間接投資于證券市場的。與直接購買股票相比，投資者與上市公司沒有任何直接關(guān)系，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤的分配權(quán)。

證券投資基金具有投資小、費(fèi)用低的優(yōu)點(diǎn)。

在我國，每份基金單位面值為人民幣1元。證券投資基金最低投資額一般較低，投資者可以根據(jù)自己的財(cái)力，多買或少買基金單位，從而解決了中小投資者“錢不多、入市難”的問題?；鸬馁M(fèi)用通常較低。

證券投資基金具有組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。

根據(jù)投資專家的經(jīng)驗(yàn)，要在投資中做到起碼的分散風(fēng)險(xiǎn)，通常要持有10個(gè)左右的股票。投資學(xué)上有一句諺語：“不要把你的雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。然而，中小投資者通常無力做到這一點(diǎn)。如果投資者把所有資金都投資于一家公司的股票，一旦這家公司破產(chǎn)，投資者便可能盡失其所有。而證券投資基金通過匯集眾多中小投資者的小額資金，形成雄厚的資金實(shí)力，可以同時(shí)把投資者的資金分散投資于各種股票，使某些股票跌價(jià)造成的損失可以用其他股票漲價(jià)的盈利來彌補(bǔ)，分散了投資風(fēng)險(xiǎn)。

流動(dòng)性強(qiáng)。

基金的買賣程序非常簡便。對于封閉式基金而言，投資者可以直接在二級市場套現(xiàn)，買賣程序與股票相似；對開放式基金而言，投資者既可以向基金管理人直接申購或贖回基金，也可以通過證券公司等代理銷售機(jī)構(gòu)申購或贖回，或委托投資顧問機(jī)構(gòu)代為買賣。

基金發(fā)行方式

在我國，證券投資基金的發(fā)行方式主要有兩種：上網(wǎng)發(fā)行方式和網(wǎng)下發(fā)行方式。

（一）上網(wǎng)發(fā)行方式

是指將所發(fā)行的基金單位通過與證券交易所的交易系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的全國各地的證券營業(yè)部，向廣大

的社會(huì)公眾發(fā)售基金單位的發(fā)行方式。主要是封閉式基金的發(fā)行方式。

（二）網(wǎng)下發(fā)行方式

是指將所要發(fā)行的基金通過分布在一定地區(qū)的銀行或證券營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，向社會(huì)公眾發(fā)售基金單位

的發(fā)行方式。主要是開放式基金的發(fā)行方式。

十大金?；瘘c(diǎn)石成金 基金經(jīng)理2007年投資策略

打印本稿 進(jìn)入論壇 推薦朋友 關(guān)閉窗口 2006年12月29日 09:00

以戰(zhàn)略替代策略 廣發(fā)穩(wěn)健 何震 展望2007，上市公司盈利提升將成為推動(dòng)市場上升的最重要因素。根據(jù)我們的多角度分析，上市公司明年潛在業(yè)績增長可達(dá)30%以上。同時(shí)，支持A股持續(xù)超越的經(jīng)濟(jì)基本條件沒有發(fā)生不利變化，A股面臨歷史性發(fā)展機(jī)遇。資金供給方面，在剩余儲(chǔ)蓄產(chǎn)生過度流動(dòng)性的背景下，橫向比較、歷史分析、成長率分析也都顯示出A股整體估值仍有上升空間。 在投資思路上，我們提出要以戰(zhàn)略替代策略。這需要選對戰(zhàn)略性品種并且長線持有。著眼未來我們主要關(guān)注：從全球戰(zhàn)略看人民幣升值下的中國內(nèi)需，從有形之“手”看產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)整合，從無形之“手”看企業(yè)家和競爭戰(zhàn)略，并關(guān)注并購重組等市場化資源配置手段的創(chuàng)造性運(yùn)用。行業(yè)方面，我們將主要投資四大類群：消費(fèi)和服務(wù)；裝備制造業(yè)；材料、金屬和礦產(chǎn)工業(yè)；信息技術(shù)、新材料、新能源。 點(diǎn)評：作為一只平衡型基金，廣發(fā)穩(wěn)健今年以來凈值增長11494%(截至12月22日)，在同類基金中排名第三，過去兩年整體業(yè)績排名第一。 2007仍是藍(lán)籌天下 上投中國優(yōu)勢 呂俊 展望2007年，我們認(rèn)為企業(yè)利潤繼續(xù)穩(wěn)定增長，市場仍將上行發(fā)展。 天時(shí)———預(yù)計(jì)未來幾年，我國經(jīng)濟(jì)仍將保持7%以上的高速增長，同時(shí)人民幣升值的預(yù)期也將進(jìn)一步帶動(dòng)中國資產(chǎn)的全面升值。全流通局面給市場啟動(dòng)了健康積極的發(fā)展步伐。 地利———上市公司業(yè)績增長高于預(yù)期。今年以來，我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長持續(xù)加速，前三季度增長296%，遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，為股價(jià)的整體上揚(yáng)提供了支撐。 人和———A股日均開戶數(shù)不斷刷新紀(jì)錄，近期日均開戶數(shù)已經(jīng)超過3萬，居民儲(chǔ)蓄量也首次出現(xiàn)下滑趨勢，大量的資金供給都向股市奔涌。 基于2007年業(yè)績，大部分績優(yōu)藍(lán)籌股的成長性與成熟市場相比仍具有優(yōu)勢。較優(yōu)的投資策略仍將是持有行業(yè)景氣好、估值水平合理、公司治理優(yōu)良的上市公司。 點(diǎn)評：上投摩根中國優(yōu)勢今年的表現(xiàn)始終突出，截至12月22日，其今年以來凈值增長率15381%，在股票基金中排名第二。 華安寶利 袁蓓 四大角度尋找投資機(jī)會(huì) 2007年的市場應(yīng)該會(huì)維持大致的方向性收益，但畢竟股票市場已經(jīng)創(chuàng)出歷史新高，靜態(tài)估值已經(jīng)不算便宜，股市的波動(dòng)會(huì)較2006年明顯加大，債市的波動(dòng)也會(huì)基本維持今年的狀況，并伴隨以糧價(jià)不確定性為主旋律的通脹風(fēng)險(xiǎn)。 從各個(gè)子市場的配置來看，在2007年會(huì)適度提高靈活度，但仍會(huì)以股票為重，債券市場的風(fēng)險(xiǎn)收益水平仍不夠理想。我們將重點(diǎn)從以下幾個(gè)角度尋找行業(yè)和個(gè)股的投資機(jī)會(huì)： 一是中國在世界分工角色變化中起到重要作用的行業(yè)，特別是中國出口結(jié)構(gòu)變化初期有較強(qiáng)發(fā)展空間的行業(yè)；二是中國居民收入持續(xù)提高，對消費(fèi)和服務(wù)的品質(zhì)需求提高帶來的投資機(jī)會(huì)，尤其是奧運(yùn)等事件所強(qiáng)化的品牌意識(shí)給優(yōu)勢企業(yè)創(chuàng)造的提升空間；三是醫(yī)療體制改革帶來的一些機(jī)會(huì)，當(dāng)然這一改革也會(huì)給部分企業(yè)帶來負(fù)面壓力，需要更多地甄別；四是稅制改革和稅收扶植政策，給整個(gè)市場和重點(diǎn)扶植行業(yè)或企業(yè)帶來的競爭優(yōu)勢和發(fā)展?jié)摿Α?點(diǎn)評：華安寶利配置今年的表現(xiàn)在平衡型基金中名列第一，今年以來凈值增長11562%，過去兩年排名第三。 持續(xù)成長才能長期勝出 富國天益 陳戈 在宏觀經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長、國家經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變、上市公司整體質(zhì)量的提升乃至人民幣長期升值趨勢的形成等多種因素的作用下，在未來幾年里牛市可能仍將延續(xù)。整個(gè)A股市場的投機(jī)性將大大降低，本輪牛市有望成為一個(gè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)型的牛市，呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化的特點(diǎn)。 2007年我們預(yù)計(jì)市場仍將保持活躍，投資者將面臨眾多投資選擇，但是投資陷阱也將相隨伴生。只有那些能夠持續(xù)創(chuàng)造股東價(jià)值的企業(yè)才能在本輪牛市中長期勝出，并充分享受估值溢價(jià)。在全流通的大潮面前，層出不窮的虛幻的題材、概念，注定只能是曇花一現(xiàn)。在指數(shù)的上揚(yáng)過程中，可能很多股票將重新踏上漫漫熊途。 我們?nèi)詫⒈小白非髢r(jià)值、注重成長”的投資理念，在自上而下的策略指導(dǎo)下，精選個(gè)股，做中長期投資布局。我們將以中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級兩大趨勢為主要線索，在行業(yè)配置方面，我們將重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)服務(wù)類行業(yè)、科技與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、以及具有產(chǎn)業(yè)整合和購并機(jī)會(huì)的部分上游行業(yè)等。 點(diǎn)評：從12月22日數(shù)據(jù)來看，富國天益今年以來的表現(xiàn)在股票基金中排名第三，凈值增長15379%，過去兩年凈值增長則排到第一位，成為持續(xù)優(yōu)勝者。 基金科匯 梁文濤 投資關(guān)鍵詞：龍頭和整合 我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過20多年的高速增長，各行各業(yè)經(jīng)歷市場競爭洗禮，現(xiàn)大部分行業(yè)都形成了一批具有競爭優(yōu)勢的龍頭企業(yè)。龍頭企業(yè)之間的競爭模式在逐步升級，從最初簡單價(jià)格戰(zhàn)向全方位競爭轉(zhuǎn)變，并且龍頭企業(yè)之間激烈競爭的格局也加速淘汰了許多行業(yè)內(nèi)的中小企業(yè)。 股權(quán)分置改革成功實(shí)施推動(dòng)我國資本市場制度建設(shè)，上市公司股權(quán)激勵(lì)正在全面推開，股權(quán)全流通極大地激發(fā)了上市公司大股東實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化的熱情，并且監(jiān)管層和各級政府為龍頭企業(yè)收購兼并給予制度支持和便利。因此，具有行業(yè)整合能力的領(lǐng)先公司和大股東支持下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入的公司將會(huì)得到快速發(fā)展，其投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。 點(diǎn)評：截至12月22日，基金科匯今年以來凈值增長10888%，在封閉式基金中排名第十。過去兩年、三年業(yè)績整體表現(xiàn)分別排名第二、第一，持續(xù)優(yōu)勢明顯。 聚焦明星企業(yè) 基金科翔 冉華 人民幣升值和資產(chǎn)重估是2006年很重要的主線，而這些因素未來依然存在并將持續(xù)發(fā)展，因此2007年的市場仍然可期。首先，大市值藍(lán)籌公司估值依然偏低；其次，全流通時(shí)代將創(chuàng)造更多新的機(jī)會(huì)，包括兼并收購、定向增發(fā)、資產(chǎn)重組等；第三，在未來3-5年，將有相當(dāng)一批逐步具有國際競爭力的企業(yè)持續(xù)成長。 但需要注意的是，2006年很多公司由于估值水平的提升，上漲幅度遠(yuǎn)超出了想像；如果同時(shí)盈利預(yù)測上調(diào)，兩個(gè)正向因素疊加，上漲幅度更加驚人。但是如果盈利水平達(dá)不到預(yù)期，其估值水平又會(huì)相應(yīng)降低，兩個(gè)負(fù)向因素疊加，股價(jià)的下跌恐怕也是驚人的。所以2007年市場特別是個(gè)股的表現(xiàn)可能波動(dòng)加大。 點(diǎn)評：截至12月22日，基金科翔今年以來凈值增長以11998%，在封閉式基金中奪得冠軍，且過去兩、三年的綜合業(yè)績表現(xiàn)也分別排到第一、第二名。 看好制造業(yè)金融業(yè) 易方達(dá)策略 肖堅(jiān) 宏觀層面，未來兩年人民幣升值、流動(dòng)性過剩仍將是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中所面臨的重要課題，在此主線下所展開的中國資產(chǎn)價(jià)格重估將持續(xù)不斷。 在人民幣升值背景下，經(jīng)歷了升值洗禮的中國制造業(yè)必將誕生一批世界級的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)將改變世界對中國制造“低質(zhì)低價(jià)”的印象，將從戰(zhàn)略、技術(shù)、管理等方面引領(lǐng)世界，我們相信這批企業(yè)將在目前的A股市場中誕生。 體制變革將釋放金融企業(yè)更強(qiáng)大的生產(chǎn)力，人民對外匯、黃金、基金、信托等各種金融理財(cái)產(chǎn)品的追求，將為金融企業(yè)帶來更多的“奶酪”，將使金融企業(yè)的收入更加多元化，稅負(fù)的減免也將提升金融企業(yè)的盈利能力。 點(diǎn)評：截至12月22日，易方達(dá)策略成長今年以來凈值增長13320%，在股票基金中排名第十，過去兩年業(yè)績整體表現(xiàn)排名第四。 嘉實(shí)成長 孫林 人民幣升值仍是主旋律 明年，雖然股票的實(shí)際有效供給將會(huì)增加，但今年推動(dòng)市場上漲的大部分因素依然存在，尤其是人民幣升值導(dǎo)致的流動(dòng)性過剩可能會(huì)愈演愈烈。從目前的估值水平來看，滬深300指數(shù)的市盈率大約為23倍左右，尚在合理范圍內(nèi)，而預(yù)期的兩稅合并則實(shí)際上會(huì)對當(dāng)前的估值水平形成進(jìn)一步的支撐，因此充沛的資金仍將推動(dòng)股指繼續(xù)上揚(yáng)。 人民幣升值依然是貫穿全年的主旋律，金融、地產(chǎn)的估值水平將會(huì)進(jìn)一步上提；同時(shí)，消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等大趨勢將會(huì)逐漸改變我國的經(jīng)濟(jì)格局，零售等分享消費(fèi)升級收益的行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，機(jī)械、電子等面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機(jī)遇的行業(yè)則有望催生出世界級的巨頭。 點(diǎn)評：嘉實(shí)成長的持續(xù)表現(xiàn)突出，過去三年的整體業(yè)績在股票基金中排到第八名，今年以來凈值增長為11781%。 泰達(dá)荷銀成長 梁輝 科技股或成市場亮點(diǎn) 展望2007年，我國宏觀經(jīng)濟(jì)長期快速穩(wěn)定增長態(tài)勢已經(jīng)確立，上市公司的盈利水平有望進(jìn)一步增長，流動(dòng)性過剩成為市場的又一推動(dòng)力，A股牛市仍將延續(xù)。 2007年科技股的價(jià)值將凸現(xiàn)出來。首先，從全球來看，科技行業(yè)仍處在上升周期，經(jīng)過2001年以來的整合、競爭力大幅提升的中國科技企業(yè)將充分分享行業(yè)成長帶來的機(jī)遇；其次，市場關(guān)注的數(shù)字電視、3G等重要的行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素，在2007年將有突破性進(jìn)展，龍頭企業(yè)將因此受益；此外，軍工企業(yè)整體上市序幕已經(jīng)拉開，通過繼續(xù)整合集團(tuán)資產(chǎn)，一些龍頭企業(yè)的業(yè)績有望不斷提升；而作為醫(yī)藥行業(yè)中增長最快、受管制政策影響最小的生物醫(yī)藥板塊，仍將保持較快成長，其中的龍頭企業(yè)有望成為規(guī)模較大、盈利能力較強(qiáng)的具有競爭力的企業(yè)。 點(diǎn)評：泰達(dá)荷銀成長是最近一屆持續(xù)優(yōu)勝金?；?，過去三年凈值穩(wěn)定增長，在股票基金中排名第六。 牛市將消滅一切低估品種 基金景陽 楊建華 目前我國資本市場確實(shí)處于歷史上最好的時(shí)期，令投資者保持樂觀的因素很多，如全球流動(dòng)性泛濫、我國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長、企業(yè)盈利持續(xù)不斷上升、人民幣升值趨勢不可避免等等，這些因素在未來一兩年內(nèi)還看不到出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)的跡象。 未來我們最看好的行業(yè)仍然是地產(chǎn)、金融、消費(fèi)品、裝備制造。牛市中一切低估的品種都會(huì)被糾正，所以投資者選擇的范圍會(huì)逐步擴(kuò)大，市場的投資主題將更加多元化。 2007年能給投資者帶來驚喜的可能主要是估值空間的繼續(xù)提高和國內(nèi)市場定價(jià)權(quán)的重新恢復(fù)。隨著全流通的實(shí)現(xiàn)和市場越來越開放，一些外部因素將比過去更值得關(guān)注，如境外投資者對中國公司獨(dú)特價(jià)值的判斷、實(shí)業(yè)投資者眼中公司價(jià)值的判斷、投資銀行家眼中公司價(jià)值的判斷，以及賺錢效應(yīng)帶來的市場樂觀情緒、奧運(yùn)會(huì)的即將舉辦等等。 點(diǎn)評：截至12月22日，基金景陽今年以來凈值增長10901%，在封閉式基金中排名第九，過去兩年整體表現(xiàn)排名第三。

生活中各個(gè)方面道德風(fēng)險(xiǎn)的例子?

如下：

1、唐建自擔(dān)任上投摩根基金經(jīng)理助理起便以其父親和第三人賬戶，先于基金建倉前便買入新疆眾和、（上海交易所代碼：600888）的股票，（其父的賬戶買入近6萬股，獲利近29萬元，另一賬戶買入20多萬股，獲利120多萬）總共獲利逾150萬元。這即是民間俗稱的“老鼠倉”，也是典型的涉嫌內(nèi)幕交易刑事犯罪的行為。

2、新疆眾和是2006年市場有色金屬熱背景下的基金業(yè)投資寵兒。上投摩根的多只基金持有新疆眾和，包括上投摩根雙息平衡混合型基金、阿爾法股票型基金、中國優(yōu)勢基金，及要加強(qiáng)思想道德教育2006年9月20日成立的成長先鋒基金等。唐建在出任成長先鋒基金經(jīng)理之前，正為阿爾法的基金經(jīng)理助理。新疆眾和股價(jià)在2006年9月底為每股17元左右，后一路飆升，直至每股28元上下。

道德風(fēng)險(xiǎn)是在信息不對稱條件下，不確定或不完全合同使得負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為主體不承擔(dān)其行動(dòng)的全部后果，在最大化自身效用的同時(shí),做出不利于他人行動(dòng)的現(xiàn)象。

概念起源于海上保險(xiǎn)，1963年美國數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿羅將此概念引入到經(jīng)濟(jì)學(xué)中來，指出道德風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)體行為由于受到保險(xiǎn)的保障而發(fā)生變化的傾向。是一種客觀存在的，相對于逆向選擇的事后機(jī)會(huì)主義行為，是交易的一方由于難以觀測或監(jiān)督另一方的行動(dòng)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

理論上 講道德風(fēng)險(xiǎn)是從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人在最大限度地增進(jìn)自身效用時(shí)做出不利于他人的行動(dòng)。它一般存在于下列情況：由于不確定性和不完全的、或者限制的合同使負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)行為者不能承擔(dān)全部損失（或利益），因而他們不承受他們的行動(dòng)的全部后果。

同樣地，也不享有行動(dòng)的所有好處。顯而易見，這個(gè)定義包括許多不同的外部因素，可能導(dǎo)致不存在均衡狀態(tài)的結(jié)果，或者，均衡狀態(tài)即使存在，也是沒有效率的（Y科托威茨Y.kotouitz）。

如果從委托——代理雙方信息不對稱的理論出發(fā)，“道德風(fēng)險(xiǎn)（MoralHazard）是指契約的甲方（通常是代理人）利用其擁有的信息優(yōu)勢采取契約的乙方（通常是委托人）所無法觀測和監(jiān)督的隱藏性行動(dòng)或不行動(dòng)，從而導(dǎo)致的（委托人）損失或（代理人）獲利的可能性”。

上投摩根基金管理有限公司的簡介

上投摩根基金管理有限公司于2004年5月正式成立,由上海國際信托投資有限公司 (Shanghai International Trust & Investment Co., Ltd.)和摩根富林明資產(chǎn)管理（英國）有限公司 (JPMorgan Asset Management (UK) Limited )共同組建，其中上海國際信托投資有限公司持股51%，摩根富林明資產(chǎn)管理（英國）有限公司持股49%。初期的注冊資本為1.5億人民幣。
公司現(xiàn)階段主要致力于設(shè)立和管理證券投資基金，今后將在法律法規(guī)許可的范圍內(nèi)提供多元化的資產(chǎn)管理服務(wù)，包括社?；?、企業(yè)年金以及為企業(yè)提供個(gè)性化的理財(cái)服務(wù)。經(jīng)過九年的發(fā)展，公司目前旗下有新興動(dòng)力、成長先鋒、智選30、核心優(yōu)選、中國優(yōu)勢、上投貨幣、上投阿爾法、上投雙息及內(nèi)需動(dòng)力，管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過700億元人民幣。

基金的啞鈴型組合配置是什么？

是一種功放兩重的投資策略。成長與價(jià)值、周期性與防守性并存的選擇。一手執(zhí)矛，一手執(zhí)盾，即為“啞鈴型”配置。
例如，去年因?yàn)闇?zhǔn)確捕捉了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)的銀華基金，今年一反上年集中配置的做法，在二季度投資策略中提出了“把握低估值、堅(jiān)守高成長”的策略。這意味著基金公司將“一手執(zhí)矛、一手執(zhí)盾”，攻防兩重。

關(guān)于上投的基金

暈 難道你還不知道“今年7月初上投孫延群因病去世”這件大悲劇嗎

我衷心忠告你，有時(shí)間就多留意下基金的資訊，不要連這樣的大事也不知道

上投已經(jīng)不行 換基金公司吧

附：
上投摩根基金管理有限公司（下稱上投摩根）旗下的基金看來還是沒有擺脫原投資總監(jiān)孫延群英年早逝的陰影。剛剛公布的三季報(bào)顯示，上投摩根旗下10只基金中有9只出現(xiàn)凈贖回，總贖回規(guī)模更是超過百億份。

上投內(nèi)需動(dòng)力贖回最狠

WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，今年三季度，上投摩根旗下10只基金中，除了今年年初成立的上投摩根中小盤基金外，其余基金全部出現(xiàn)凈贖回。全部基金總贖回規(guī)模約為115億份，凈贖回達(dá)37.5億份。

其中，由孫延群一手打造的明星基金——上投阿爾法基金，也在三季度被贖回2.76億份，申購6085萬份，凈贖回規(guī)模超過2億份。而原先由孫延群管理的上投摩根內(nèi)需動(dòng)力基金，三季度被贖回24.73億份，申購13.7億份，凈贖回約11億份。