◎陳佳怡 記者 范子萌
預計美聯(lián)儲加息將波動，人民幣匯率將再次進入“7”關口。
截至2月27日16時30分，在岸人民幣對美元匯率收盤6.9645；離岸人民幣在美元匯率盤中觸及6.9896，幾乎失去了6.99關口。
當人民幣匯率下跌時，美元指數繼續(xù)走強。同日，美元指數在105以上波動，月內累計漲幅超過3%。
市場參與者表示，隨著近期美元指數的整體強勁運行，包括人民幣在內的非美國貨幣繼續(xù)面臨壓力，這一趨勢可能在短期內繼續(xù)下去。但從長遠來看，隨著外部壓力的逐漸釋放，在國內經濟基本面穩(wěn)步復蘇的支持下，人民幣匯率將呈現雙向波動和穩(wěn)步上升的趨勢。
預計美聯(lián)儲將再次加息 人民幣連日承壓
分析人士認為，這一輪人民幣匯率下跌與美元指數的強勁運行有關。
最近，美國通脹放緩，經濟數據保持強勁。在美聯(lián)儲“鷹”響亮的背景下，市場逐漸修復了美聯(lián)儲的加息預期，美元指數也逐步走強。
Choice數據顯示，2月1日至2月24日，美元指數累計上漲3%以上。受此影響，在岸和離岸人民幣接近美元匯率的關鍵點“7”，引起了市場的關注。
值得注意的是，近期人民幣走弱主要局限于與美元的匯兌。截至2月24日當周，CFETS人民幣匯率指數報告100.24，略高于去年年底的98.67，表明人民幣對一籃子貨幣相對穩(wěn)定。
民生證券首席宏觀分析師周俊芝表示，最新發(fā)布的美國PCE數據超出預期，再次升級了美國通脹。通脹預期的錨定風險加劇了市場對美聯(lián)儲貨幣政策進一步收緊的擔憂，美元指數大幅走強，非美國貨幣普遍面臨壓力。
中金外匯研究專家李劉陽說：“最近人民幣對美元匯率的表現更受美元指數走強的影響。與此同時，自今年以來，上周北行資金首次出現每周凈賣出，相關資金流向可能會給人民幣匯率帶來下行壓力。”。
人民幣匯率雙向波動是正常的
從延長時間的角度來看，人民幣匯率的彈性增加是正常的。
2022年9月，受發(fā)達經濟體快速升息和美元指數走強的影響，兩年后人民幣對美元的匯率再次跌破“7”，去年年底強勢回歸“6”。在一次破碎之間，人民幣匯率充滿了“韌性”。
分析人士認為，市場不必太擔心匯率的雙向波動，對“7”點的看法應該更加理性。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示：“7”點更多的是心理影響，這并不意味著市場趨勢。匯率趨勢最終將回歸基本面?！薄?/P>
中國銀行證券全球首席經濟學家關濤最近在第五屆全球財富管理論壇上也表示，“7”只是一個數字，不是一件非常重要的事情?！敝匾氖?，當人民幣匯率靈活時，當資本流動劇烈波動時，減少對資本外匯管制手段的依賴，使貨幣政策獨立，對中國金融開放具有積極意義?！标P濤說。
中國人民銀行上周五發(fā)布的《2022年第四季度中國貨幣政策實施報告》指出，將穩(wěn)步深化匯率市場化改革，完善以市場供求為基礎的浮動匯率制度，參照一籃子貨幣進行調整和管理。堅持市場在匯率形成中發(fā)揮決定性作用，注重預期指導，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理平衡水平上的基本穩(wěn)定，發(fā)揮宏觀經濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用。
匯率趨勢將回歸基本面
展望未來，市場參與者表示，從外部因素來看，美元指數可能在短期內保持強勁，人民幣匯率可能在短期內繼續(xù)承受壓力。然而，美元指數進一步大幅上漲的空間有限。在中國經濟基本面逐步穩(wěn)步復蘇的支撐下，人民幣匯率整體將呈現雙向波動和溫和復蘇的趨勢。
李認為，隨著市場對美聯(lián)儲后續(xù)加息的充分定價，美元指數短期反彈的勢頭可能會降溫。
“從趨勢來看，中長期人民幣匯率最終將回歸基本面。預計人民幣匯率將在平衡水平附近運行，雙向波動將正?；?。”周茂華表示，隨著國內經濟的穩(wěn)步復蘇，市場風險偏好的復蘇將推動資本流入的趨勢。同時，人民幣匯率的彈性顯著增強，在國際收支中發(fā)揮著“自動穩(wěn)定器”的作用。
國泰君安國際首席經濟學家周浩認為，在外部因素方面，美國對通貨膨脹和緊縮的擔憂可能需要一些時間才能被市場完全定價，但由于通貨膨脹達到頂峰，美聯(lián)儲的貨幣緊縮無論如何都會結束。從內部因素來看，中國經濟的持續(xù)改善將成為人民幣基本面的支撐因素。
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