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中銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股合算嗎

轉(zhuǎn)股價值怎么算

中銀轉(zhuǎn)債為什么不上市?

分離交易的可轉(zhuǎn)換債券與普通可轉(zhuǎn)換債券有什么區(qū)別

浙22轉(zhuǎn)債上市時間

中銀轉(zhuǎn)債增強債券a基金是純債債券基金嗎

什么是可轉(zhuǎn)債基金？怎樣投資可轉(zhuǎn)債基金？

中國銀行股票配股轉(zhuǎn)債是什么意思，資金應(yīng)該如何處理

常熟銀行 可轉(zhuǎn)債

中銀轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股合算嗎

合算的。中銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值,比長證轉(zhuǎn)債要高出約10元,所以中銀轉(zhuǎn)債的上市價格也要高一些,大約可以到達120元。

轉(zhuǎn)股價值怎么算

轉(zhuǎn)換價值公式：轉(zhuǎn)換價值=100/轉(zhuǎn)換價格x現(xiàn)價，例如中銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價值=100/2.62x2 67=101.91。通過這個公式，我們可以看出最重要的因素是轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)換價格越低，轉(zhuǎn)換價值越大，轉(zhuǎn)換收益越大；反之，轉(zhuǎn)化價格越高，轉(zhuǎn)化價值越小，轉(zhuǎn)化收益越低。
拓展資料；
1、首先，讓我們了解一下股票的轉(zhuǎn)換。股份轉(zhuǎn)換是可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的一項權(quán)利，即投資者有權(quán)在可轉(zhuǎn)換公司債券募集說明書約定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)選擇將部分或全部可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換為相應(yīng)的股票。根據(jù)中國的法律法規(guī)，投資者在可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行后至少需要六個月的時間才能行使轉(zhuǎn)換股份的權(quán)利。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值通過轉(zhuǎn)換價格和轉(zhuǎn)換價格的向下修正來實現(xiàn)。
(1) 轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)換價格是指將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為每股股份所支付的價格。
(2) 轉(zhuǎn)股價格下調(diào)。事實上，轉(zhuǎn)換價格不是一成不變的，而是可以調(diào)整的。
2、轉(zhuǎn)讓價格的調(diào)整有兩種：一種是正常調(diào)整。轉(zhuǎn)讓價格會因上市公司派息、配股及增發(fā)引起的股份變動而作相應(yīng)調(diào)整，但本次調(diào)整意義不大，因為股價也將除權(quán)。二是可轉(zhuǎn)債股價向下修正條款。通常在發(fā)行計劃中規(guī)定。
3、當(dāng)股票價格相對于轉(zhuǎn)股價格繼續(xù)低于一定程度時，發(fā)行人和投資者事先就可以重新談判轉(zhuǎn)股價格的條件達成一致。在這種情況下，為保證可轉(zhuǎn)債再次處于真實價值狀態(tài)，發(fā)行人有權(quán)按一定比例降低轉(zhuǎn)股價格，然后再提高轉(zhuǎn)股比例。修正后，轉(zhuǎn)換價格將大大降低。
4、轉(zhuǎn)換價值=100/轉(zhuǎn)換價格x現(xiàn)價，例如中銀轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價值=100/2.62x2 67=101.91。通過這個公式，我們可以看出最重要的因素是轉(zhuǎn)換價格。轉(zhuǎn)換價格越低，轉(zhuǎn)換價值越大，轉(zhuǎn)換收益越大；反之，轉(zhuǎn)化價格越高，轉(zhuǎn)化價值越小，轉(zhuǎn)化收益越低。
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中銀轉(zhuǎn)債為什么不上市?

因為整個大盤行情都不好，現(xiàn)在上市會導(dǎo)致這只轉(zhuǎn)債收益相比之前嚴重縮水。
中銀轉(zhuǎn)債，當(dāng)前轉(zhuǎn)股價值90.63元，預(yù)估溢價率20％—25%之間。如果當(dāng)前上市，價格差不多108—113之間，10張預(yù)計賺100元左右，因為整個大盤行情都不好，導(dǎo)致這只轉(zhuǎn)債收益相比之前嚴重縮水。
中銀轉(zhuǎn)債于3月24日申購，是3月份申購的可轉(zhuǎn)債中唯一一支未上市的。 發(fā)行規(guī)模78億，原始股東配售率僅有7.340%，轉(zhuǎn)股價值目前為97.75，是未退市證券可轉(zhuǎn)債中最高的。

分離交易的可轉(zhuǎn)換債券與普通可轉(zhuǎn)換債券有什么區(qū)別

可分離交易可轉(zhuǎn)債屬于附認股權(quán)證公司債（Bond with Warrants，or Warrant Bond）的范圍。附認股權(quán)證公司債指公司債券附有認股權(quán)證，持有人依法享有在一定期間內(nèi)按約定價格（執(zhí)行價格）認購公司股票的權(quán)利，也就是債券加上認股權(quán)證的產(chǎn)品組合。

可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?？赊D(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

如您需了解股票行情，可以登錄平安口袋銀行APP-金融-股票期貨-證券服務(wù)查詢信息。

溫馨提示：

①以上解釋僅供參考，不作任何建議。相關(guān)產(chǎn)品由對應(yīng)平臺或公司發(fā)行與管理，我行不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理等責(zé)任；

②入市有風(fēng)險，投資需謹慎。您在做任何投資之前，應(yīng)確保自己完全明白該產(chǎn)品的投資性質(zhì)和所涉及的風(fēng)險，詳細了解和謹慎評估產(chǎn)品后，再自身判斷是否參與交易。

應(yīng)答時間：2021-12-30，最新業(yè)務(wù)變化請以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。

轉(zhuǎn)債發(fā)債配債的區(qū)別

1、中銀可轉(zhuǎn)債是一種債券，可以轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。中銀發(fā)債是指證券公司按照法定程序發(fā)行并同意在一定期限內(nèi)還本付息的債券。

2、中銀發(fā)債，必須在一定期限內(nèi)按照約定的條件還本付息，還本付息完畢，債券發(fā)行完畢；如果可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股票，發(fā)行債券的特性將喪失，股票的特性將形成。

3、一般來說，中銀發(fā)債是指發(fā)行人按照法定程序在一年以上的期限內(nèi)償還有價證券債券本息的行為。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人按照法定程序在一定期限內(nèi)可以轉(zhuǎn)換為股份的債券。

4、中銀轉(zhuǎn)債是一種債券，可以轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。實質(zhì)上，中銀轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)是中銀發(fā)債，附帶一個期權(quán)，允許購買者在規(guī)定的時間內(nèi)將他購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。

5、債券是一種金融合同，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)直接向社會借款籌集資金，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金時，向投資者發(fā)放的債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債務(wù)憑證，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間有一個關(guān)債權(quán)債務(wù)體系，債券發(fā)行者是債務(wù)人，投資者(債券購買者)是債權(quán)人。

可轉(zhuǎn)債和發(fā)債哪個更好

一、參與對象不同。

配債上市公司向持有該公司股票的老股東配售債券，沒有持有該公司股票的就沒有債券配售的額度；而可轉(zhuǎn)債和發(fā)債其實是一種債券，都需要進行新股申購，很多時候在申購的時候會顯示“某某發(fā)債”，但債券上市后就會變成“某某轉(zhuǎn)債”。

二、申購方式不同。

配債在交易界面輸入代碼就能認購；而發(fā)債和轉(zhuǎn)債要先打新，中簽后賬戶上才會顯示某某發(fā)債，某某轉(zhuǎn)債。

三、影響不同。

放棄認購配債，對股東的持倉股票和新股申購都沒有影響；而如果中簽可轉(zhuǎn)債或發(fā)債后后，12個月中有3次放棄繳款，則半年內(nèi)不得參與新股和新債的申購。

總的來說：配債就是給老股東配置可轉(zhuǎn)債，而發(fā)債和轉(zhuǎn)債需要申購，但是無論是配債還是轉(zhuǎn)債還是發(fā)債，都是上市公司的融資行為。

可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。該債券利率一般低于普通公司的債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本?？赊D(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換公司債券的簡稱，又簡稱可轉(zhuǎn)債，是一種可以在特定時間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊企業(yè)債券?？赊D(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和股權(quán)的特征。

可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券的區(qū)別是什么

事實上，這并不是絕對的，主要取決于我們的投資風(fēng)格。

如果你是一個穩(wěn)定的投資者，想最大限度地保證本金的安全，那么就投資發(fā)行債券，如果你有一定的風(fēng)險承受能力，那么就可以投資可轉(zhuǎn)換債券。理論上，可轉(zhuǎn)換債券有更好的投資價值，因為當(dāng)股票市場不好的時候，你可以持有債券，當(dāng)股票市場好的時候，你可以把它們轉(zhuǎn)換成股票，這樣你就可以從股票中獲得高回報。但這也因人而異。在投資之前，我們必須分析我們的投資風(fēng)格，選擇適合我們的投資品種。

相關(guān)知識補充：

一、發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)債的區(qū)別。

1債券發(fā)行是指上市公司在一定時期內(nèi)為償還本金和支付利息而發(fā)行的一種證券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種債券，也稱為可轉(zhuǎn)換債券。顧名思義，這種債券可以轉(zhuǎn)換成公司股票。一般來說，可轉(zhuǎn)換債券的利率相對較低。如果債券在到期前沒有轉(zhuǎn)換，它們將需要像其他債券一樣償還本金和支付利息。

2債券的發(fā)行必須嚴格按照約定的日期歸還本金和支付利息，而可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票，就轉(zhuǎn)換成股票的性質(zhì)，不存在到期時間和利息的問題。

3按照法定程序，還本付息的時間一般在一年以上，而可轉(zhuǎn)換債券則是投資者同意債券可以在一定時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票。

4可轉(zhuǎn)換債券也是債券，票面利率將低于其他債券。然而，可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行債券的基礎(chǔ)上附加了期權(quán)。

二、可轉(zhuǎn)換債券兼有債券和股票的特征，具有以下三個特點。

1債權(quán)性。

與其他債券一樣，可轉(zhuǎn)換債券也有規(guī)定的利率和期限，投資者可以選擇持有債券到期，收取本息。

2股權(quán)性。

可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換成股票之前是純粹的債券，但轉(zhuǎn)換成股票之后，原債券持有人就由債權(quán)人變成了公司的股東，可參與企業(yè)的經(jīng)營決策和紅利分配，這也在一定程度上會影響公司的股本結(jié)構(gòu)。

3可轉(zhuǎn)換性。

可轉(zhuǎn)換性是可轉(zhuǎn)換債券的重要標(biāo)志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉(zhuǎn)換成股票。轉(zhuǎn)股權(quán)是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券在發(fā)行時就明確約定，債券持有人可按照發(fā)行時約定的價格將債券轉(zhuǎn)換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉(zhuǎn)換，則可以繼續(xù)持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現(xiàn)。如果持有人看好發(fā)債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉(zhuǎn)換權(quán)，按照預(yù)定轉(zhuǎn)換價格將債券轉(zhuǎn)換成為股票，發(fā)債公司不得拒絕。正因為具有可轉(zhuǎn)換性，可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以降低籌資成本。

可轉(zhuǎn)換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發(fā)行人的權(quán)利，發(fā)行人在一定條件下?lián)碛袕娭期H回債券的權(quán)利。

1、發(fā)債和償債的主體不同：可交換債券通常是上市公司的股東，可轉(zhuǎn)換債券是上市公司本身。

2、依據(jù)法規(guī)不同：可交換債券是《公司債券發(fā)行試點辦法》，可轉(zhuǎn)換債券是《上市公司證券發(fā)行管理辦法》，前者側(cè)重債券融資，后者側(cè)重股權(quán)融資。

3、發(fā)行目的不同：可交換債券包括投資退出、市值管理、資產(chǎn)流動管理，不一定用于投資項目?？赊D(zhuǎn)換債券一般是用于投資項目。

4、所轉(zhuǎn)換股份來源不同：可交換債券是發(fā)行人持有的其他公司的股份，可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人未來發(fā)行的股份。

5、股權(quán)稀釋效應(yīng)不同：可交換債券換股不會導(dǎo)致總股本的變化，可轉(zhuǎn)換公司債券會使發(fā)行人的總股本擴大、攤薄每股收益。

浙22轉(zhuǎn)債上市時間

浙22轉(zhuǎn)債將于7月8日上市。7月7日晚間，轉(zhuǎn)股價值103.4元，對應(yīng)轉(zhuǎn)債上市預(yù)估價約120元。 截至目前，上市券商轉(zhuǎn)債已達7只。浙江22轉(zhuǎn)債也是唯一轉(zhuǎn)股價值超過100元的轉(zhuǎn)債。 浙22轉(zhuǎn)債上市后，券商轉(zhuǎn)債將形成新格局。

  103元的轉(zhuǎn)換價值對應(yīng)120元的可轉(zhuǎn)債價格，溢價率僅為17%。 中銀可轉(zhuǎn)債，117元的價格，對應(yīng)的轉(zhuǎn)換價值僅為91.5元，溢價率約為28%。 我們可以看到，自5月份市場反彈以來，兩個多月以來漲幅還是比較大的，最近幾天有調(diào)整的跡象。 中銀轉(zhuǎn)債于5月10日上市，當(dāng)時行情不太好。 上市后，市場反彈，一路上漲。 從當(dāng)時的108元漲到120多元。 浙22轉(zhuǎn)債的上市時機也很有意思。 這一輪行情已經(jīng)到了尾聲，大家有種涼涼的感覺，追高的熱情還不夠。 因此，浙22轉(zhuǎn)債的上市價格將被壓縮。 只要浙22轉(zhuǎn)債價格不高，首先被打壓的就是中銀轉(zhuǎn)債。 預(yù)計在市場行情不利的預(yù)期下，中行可轉(zhuǎn)債價格仍有下行空間。 同時，浙江22轉(zhuǎn)債將成為券商轉(zhuǎn)債中的新波動之王也就不足為奇了。 這就是證券公司可轉(zhuǎn)債的新格局！

中銀轉(zhuǎn)債增強債券a基金是純債債券基金嗎

不是。
基金簡稱 中銀轉(zhuǎn)債增強債券 基金代碼 163816
下屬基金簡稱 中銀轉(zhuǎn)債增強債券A 下屬基金代碼 163816
基金管理人 中銀基金管理有限公司 基金托管人 招商銀行股份有限公司
基金合同生效日 2011-06-29
基金類型 債券型 交易幣種 人民幣
運作方式 普通開放式 開放頻率 每個開放日
開始擔(dān)任本基金
2022-04-27
基金經(jīng)理的日期
基金經(jīng)理 范銳
證券從業(yè)日期 2013-07-01
二、基金投資與凈值表現(xiàn)
(一) 投資目標(biāo)與投資策略
本基金主要利用可轉(zhuǎn)換公司債券品種兼具債券和股票的特性，通過
“自上而下”宏觀分析和“自下而上”個券選擇的有效結(jié)合來實施大
投資目標(biāo)
類資產(chǎn)配置和精選可轉(zhuǎn)換公司債券，在控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的
前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益。
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行
的股票（包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其它經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、
存托憑證、債券、貨幣市場工具、權(quán)證、資產(chǎn)支持證券及法律法規(guī)或
中國證監(jiān)會允許基金投資的其它金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相
關(guān)規(guī)定）。
如法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)以后允許基金投資其它品種，基金管理人在履
行適當(dāng)程序后，可以將其納入投資范圍。
本基金重點投資于固定收益類證券，包括國債、央行票據(jù)、公司債、
投資范圍
企業(yè)債、資產(chǎn)支持證券、短期融資券、政府機構(gòu)債、金融債、次級債、
可轉(zhuǎn)換公司債券（包含可分離交易可轉(zhuǎn)債）、回購等。本基金投資于
固定收益類證券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中對可轉(zhuǎn)換公司債
券（包含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的投資比例不低于基金固定收益類證券
資產(chǎn)的80%；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例不低于基
金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申
購款等；投資于股票及存托憑證（含一級市場新股申購和二級市場股
票投資）和權(quán)證等權(quán)益類證券的比例不高于基金資產(chǎn)的20%。
本基金將通過“自上而下”的方法進行資產(chǎn)配置、類屬配置，結(jié)合“自
主要投資策略 下而上”的明細資產(chǎn)配置，個券、個股選擇，積極運用多種投資策略
充分挖掘各類品種的投資價值，努力實現(xiàn)投資目標(biāo)。
中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20%
業(yè)績比較基準(zhǔn) （2019 年8 月6 日本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)變更，變更前為天相轉(zhuǎn)債指
數(shù)收益率×80%+中債綜合指數(shù)收益率×20%）
本基金屬于債券型基金，其預(yù)期風(fēng)險收益低于股票型基金和混合型基
風(fēng)險收益特征
金，高于貨幣市場基金。
(二) 投資組合資產(chǎn)配置圖表/區(qū)域配置圖表
投資組合資產(chǎn)配置圖表
數(shù)據(jù)截止日期：2022-09-30

什么是可轉(zhuǎn)債基金？怎樣投資可轉(zhuǎn)債基金？

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中國銀行股票配股轉(zhuǎn)債是什么意思，資金應(yīng)該如何處理

可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國內(nèi)市場，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉(zhuǎn)債對投資者而言是保證本金的股票。
　　基本收益：
　　當(dāng)可轉(zhuǎn)債失去轉(zhuǎn)換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。
　　最大優(yōu)點：
　　可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)。
　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股公式：
　　可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換股份數(shù)（股）=轉(zhuǎn)債手數(shù) *100/ 當(dāng)次初始轉(zhuǎn)股價格
　　初始轉(zhuǎn)股價格可因公司送股、增發(fā)新股、配股或降低轉(zhuǎn)股價格時進行調(diào)整。若出現(xiàn)不足轉(zhuǎn)換1股的可轉(zhuǎn)債余額時，在T+1日交收時由公司通過登記結(jié)算公司以現(xiàn)金兌付。
　　投資風(fēng)險：
　　投資者在投資可轉(zhuǎn)債時，要充分注意以下風(fēng)險：
　　一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價波動的風(fēng)險。二、利息損失風(fēng)險。當(dāng)股價下跌到轉(zhuǎn)換價格以下時，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級的普通債券利率，所以會給投資者帶來利息損失。第三、提前贖回的風(fēng)險。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時間之后，以某一價格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險。
　　投資防略：
　　當(dāng)股市形勢看好，可轉(zhuǎn)債隨二級市場的價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債，直接獲取收益；當(dāng)股市低迷，可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算時，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績看好時，預(yù)計公司股票價格有較大升高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換為股票。
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　　轉(zhuǎn)債的根本還是"債",需要還本付息;
　　但是這種債有個特殊性，就是債權(quán)人有權(quán)利根據(jù)債務(wù)人的股票價格的情況把債轉(zhuǎn)換為股票,相應(yīng)得,債權(quán)也就轉(zhuǎn)換為股權(quán).
　　當(dāng)你認為該公司的業(yè)績增長會比較好而股價表示很高時,就是將"轉(zhuǎn)債"轉(zhuǎn)換為股票的時候.
　　轉(zhuǎn)債，全名叫做可轉(zhuǎn)換債券(Convertible bond；CB)
　　以前市場上只有可轉(zhuǎn)換公司債，現(xiàn)在臺灣已經(jīng)有可轉(zhuǎn)換公債。
　　簡單地以可轉(zhuǎn)換公司債說明，A上市公司發(fā)行公司債，言明債權(quán)人(即債券投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后，可以持債券向A公司換取A公司的股票。債權(quán)人搖身一變，變成股東身份的所有權(quán)人。而換股比例的計算，即以債券面額除以某一特定轉(zhuǎn)換價格。例如債券面額100000元，除以轉(zhuǎn)換價格50元，即可換取股票2000股，合20手。
　　如果A公司股票市價以來到60元，投資人一定樂于去轉(zhuǎn)換，因為換股成本為轉(zhuǎn)換價格50元，所以換到股票后立即以市價60元拋售，每股可賺10元，總共可賺到20000元。這種情形，我們稱為具有轉(zhuǎn)換價值。這種可轉(zhuǎn)債，稱為價內(nèi)可轉(zhuǎn)債。
　　反之，如果A公司股票市價以跌到40元，投資人一定不愿意去轉(zhuǎn)換，因為換股成本為轉(zhuǎn)換價格50元，如果真想持有該公司股票，應(yīng)該直接去市場上以40元價購，不應(yīng)該以50元成本價格轉(zhuǎn)換取得。這種情形，我們稱為不具有轉(zhuǎn)換價值。這種可轉(zhuǎn)債，稱為價外可轉(zhuǎn)債。
　　乍看之下，價外可轉(zhuǎn)債似乎對投資人不利，但別忘了它是債券，有票面利率可支領(lǐng)利息。即便是零息債券，也有折價補貼收益。因為可轉(zhuǎn)債有此特性，遇到利空消息，它的市價跌到某個程度也會止跌，原因就是它的債券性質(zhì)對它的價值提供了保護。這叫Downside protection 。
　　至於臺灣的可轉(zhuǎn)換公債，是指債權(quán)人(即債券投資人)于持有一段時間(這叫閉鎖期)之后，可以持該債券向中央銀行換取國庫持有的某支國有股票。一樣，債權(quán)人搖身一變，變成某國有股股東。
　　可轉(zhuǎn)換債券，是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由于它身上還具有可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，臺灣的債券市場已經(jīng)成功推出債權(quán)分離的分割市場。亦即持有持有一張可轉(zhuǎn)換公司債券的投資人，可將債券中的選擇權(quán)買權(quán)單獨拿出來出售，保留普通公司債?；虺鍪燮胀ü緜?，保留選擇權(quán)買權(quán)。各自形成市場，可以分割，亦可合并?？梢匀我獠鸾饨M裝，是財務(wù)工程學(xué)成功運用到金融市場的一大進步。
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　　可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易期間，因以下情況下暫停交易：
　　暫停原因及停牌時間
　　公布因發(fā)行股票、送股等引起股本變動 暫停交易半天。
　　如在交易日內(nèi)披露，則見報當(dāng)天暫停交易半天；如在非交易日披露，在見報后第一個交易日暫停交易半天。
　　公布進行收購、兼并或改組等活動
　　公布股東大會、董事會決議
　　公布發(fā)生涉及公司的重大
　　訴訟案件
　　公布中期報告或年度報告
　　公布股東收益分配方案
　　公司公布有關(guān)股份變動涉及
　　調(diào)整轉(zhuǎn)換價格的信息暫停交易一天。
　　在交易日召開股東大會
　　值得注意的是，根據(jù)上述的規(guī)定，當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券公司在交易日召開股東大會，從召開當(dāng)日到信息披露需要一天半的時間，這點也與A股一樣。
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　　可轉(zhuǎn)換債券作為兼具股票和債券雙重屬性的衍生品種，其條款之復(fù)雜遠遠超過了單純的股票或債券，而近期雅戈爾等轉(zhuǎn)債發(fā)行條款的修改，又使得判斷其投資價值變得更加撲朔迷離。那么，投資者應(yīng)如何分析，才能做到簡單明了而又不失準(zhǔn)確呢？
　　可轉(zhuǎn)換債券條款雖多，但最影響其投資價值判斷的，無非是四條：利率條款、轉(zhuǎn)股價格、贖回條款、回售條款。
　　票面利率只具有象征意義
　　與一般債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的利率是比較低的，目前發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的票面利率多在1％上下，只具有象征意義，利率的高低對可轉(zhuǎn)換債券不具有決定性的意義。從實踐上看，目前的規(guī)定是可轉(zhuǎn)換債券的利率不超過一年期銀行存款利率，而一般債券的年利率要高于銀行同期存款利率的40％左右；從另一方面看，可轉(zhuǎn)換債券的利率越高，說明其債券屬性上升而股票屬性下降，投資者從轉(zhuǎn)股獲得的收益相應(yīng)下降，可能反而得不償失?？偠灾?，票面利率不應(yīng)是投資者關(guān)注的重點。
　　轉(zhuǎn)股價格是所有條款的核心
　　可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價格越高，越有利于老股東而不利于可轉(zhuǎn)債持有人；反之，轉(zhuǎn)股價格越低，越有利于可轉(zhuǎn)債持有人而不利于老股東。由于可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行公司控制在老股東手中，所以發(fā)行人總是試圖讓可轉(zhuǎn)換債券持有人接受較高的轉(zhuǎn)股價格。
　　目前新發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的二級市場價格普遍低于面值，正是這種思路的體現(xiàn)。陽光轉(zhuǎn)債發(fā)行以后，各家發(fā)行人及承銷商都接受了這樣的"國際化思路"：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價格要高于二級市場價格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，簡單的拿來主義勢必造成嚴重的水土不服：與國際市場不同，國內(nèi)市場股票的價格與流通盤的大小有相當(dāng)大的關(guān)系，可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)變?yōu)楣善币院?，必然造成流通盤的大幅度增加，進而必然拉低發(fā)行人的二級市場股票價格。由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價格在條款設(shè)計上，與轉(zhuǎn)換前的二級市場價格掛鉤，這樣，一旦可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股期開始以后，投資者就會發(fā)現(xiàn)，初始轉(zhuǎn)股價格原來如此高高在上。這里僅僅論及流通盤的因素，更不要說可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股造成收益的稀釋（在目前的A股市場，這幾乎是必然的）、股性的呆滯、對當(dāng)時指數(shù)位置的判斷等等。
　　為了吸引投資者盡快把債券轉(zhuǎn)換為股票，應(yīng)對二級市場上股票價格的波動和利潤分配等造成的股本變動，一般可轉(zhuǎn)換債券都規(guī)定了轉(zhuǎn)股價格的修正條款。為分配紅股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、現(xiàn)金分紅等設(shè)計的調(diào)整公式雖然復(fù)雜，但這個公式一般是嚴密而周全的，對發(fā)行人和投資者都能夠做到公平合理；關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)股價格向下修正條款。一般而言，由于轉(zhuǎn)股價格相對保持不變，股票二級市場價格的走高能夠給投資者帶來收益，促使其積極轉(zhuǎn)股，有利于發(fā)行人和投資者雙方達到最初目的，所以轉(zhuǎn)股價格一般不會向上調(diào)整；但是，如果股票二級市場價格的低迷，甚至長期低于轉(zhuǎn)股價格，投資者行使轉(zhuǎn)股權(quán)就要出現(xiàn)虧損，不利于發(fā)行人達到轉(zhuǎn)股的目的，也不利于投資者獲取收益。所以，可轉(zhuǎn)換債券一般都規(guī)定有向下修正條款。也就是說，在股票價格低于轉(zhuǎn)股價格并且滿足一定條件時，轉(zhuǎn)股價格可以向下修正，直至新的轉(zhuǎn)股價格對投資者有吸引力，并促使其轉(zhuǎn)股。應(yīng)該說，向下修正條款是對投資者的一種保護。
　　上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
　　①最近3年連續(xù)盈利，且最近3年凈資產(chǎn)收益率平均在10％以上；屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但是不得低于7％：
　?、诳赊D(zhuǎn)換公司債券發(fā)行后，資產(chǎn)負債率不高于70％；
　　③累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)額的40％；
　?、苣技Y金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；
　?、菘赊D(zhuǎn)換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平；
　?、劭赊D(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行額不少于人民幣1億元。
　　股票市場低迷時持有債券,股票市場火暴時進行債轉(zhuǎn)股,獲得更高收益,投資者應(yīng)該積極參與
　　可轉(zhuǎn)債需要在發(fā)行時申購,或者發(fā)行前買入對應(yīng)的股票來獲得優(yōu)先認購權(quán)
　　通常會形成積極的影響,因為籌集的資金投入新的項目一般都會帶來更多的利潤
　　對股價影響不大
　　機構(gòu)大多積極認購,股價在短期內(nèi)會有個小幅上漲,在認購除權(quán)的當(dāng)日會出現(xiàn)明顯的小幅下跌。

常熟銀行 可轉(zhuǎn)債

8月8日，4，8元，常熟銀行發(fā)布公告稱，發(fā)行規(guī)模為5億元的a股可轉(zhuǎn)債已獲證監(jiān)會核準(zhǔn)。今年以來，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的節(jié)奏較同期進一步加快，銀行“補血”的需求依然強烈。

常熟銀行資本充足率下降?？赊D(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后，可以補充一級資本。

今年上半年，常熟銀行交出了靚麗的成績單。26元、7元發(fā)布的業(yè)績報告顯示，上半年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入43.74億元，同比增長18.86%。歸屬于普通股股東的凈利潤12.01億元，同比增長19.98%。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2022年6月末，常熟銀行不良率為0.8%，較年初下降0.01個百分點；撥備覆蓋率為535.83%，較年初上升4.01個百分點。

但常熟銀行資本充足率有所下降。2000年至2021年，COVID-19的資本充足率分別為15.10%、13.53%和11.95%；各期末一級資本充足率分別為12.49%、11.13%和10.26%；核心一級資本充足率分別為12.44%、11.08%和10.21%。

值得注意的是，常熟銀行此前的發(fā)行方案顯示，本次獲準(zhǔn)發(fā)行的600億元可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股后將根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求用于補充該行核心一級資本。

可轉(zhuǎn)換債券既是債券又是股票。銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券可以在投資者完成轉(zhuǎn)換后補充核心資本。周說，從投資者的角度來看，由于銀行的可轉(zhuǎn)債發(fā)行人是合格的，收益率相對較高。同時，目前銀行估值較低，在市場回暖，股票上漲的時候，投資者可以通過轉(zhuǎn)股的方式從股價上漲中獲得收益。即使股價下跌，投資者也可以從債券中獲得有保證的收益，這是很有吸引力的。

他指出，近年來，監(jiān)管部門創(chuàng)造條件支持中小銀行多渠道補充資本，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強抗風(fēng)險能力，增強服務(wù)實體經(jīng)濟的能力，特別是加大對實體經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和重點新興領(lǐng)域的支持力度。目前市場利率維持低位，流動性保持合理充裕，有利于部分中小銀行融資。

3500億元銀行可轉(zhuǎn)債下半年還在路上。

據(jù)Choice統(tǒng)計，截至目前，今年下半年，5銀行可轉(zhuǎn)換債券“蓄勢待發(fā)”。與去年相比，銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的步伐進一步加快。

其中，除常熟銀行已獲準(zhǔn)發(fā)行的600億元可轉(zhuǎn)債外，長沙銀行、廈門銀行、瑞豐銀行相繼披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，均已獲得股東大會審議通過。三家銀行擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模分別為500億元、500億元和1100億元；齊魯銀行計劃在80元發(fā)行規(guī)模不超過1億元的a股可轉(zhuǎn)債，也在20元6元收到了監(jiān)管部門的第二次反饋。今年下半年，350元還有幾十億的可轉(zhuǎn)債。

周表示，從近幾年的市場表現(xiàn)來看，表現(xiàn)為市場主體多元化、資本補充工具多樣化、資本補充規(guī)模增長明顯。預(yù)計中小銀行資本補充仍將保持活躍，資本補充主體和工具多元化。他表示，目前國內(nèi)補充核心一級資本的工具并不多，是否使用可轉(zhuǎn)債補充核心資本要看各家銀行的情況。

相關(guān)問答：華興轉(zhuǎn)債什么時候上市

相關(guān)問答：中銀轉(zhuǎn)債什么時候上市，已經(jīng)一個多月了？

居然刷到這個問題，剛好我也中簽這個轉(zhuǎn)債，這還是我第一次可轉(zhuǎn)債中簽，之前也是隔兩天就打開賬戶看下，看看是不是要上市了？一直在期待中。

雖然是個蒼蠅肉，好歹也是一片安慰劑，特別是在這個時候，能加個雞腿也是很高興的。

看了大家的答案，應(yīng)該是5月10日上市，剛好趕上這兩天美麗國加息，三大股指回調(diào)的厲害。

滬指今天低開，盤中再次跌破3000點，好在收盤在3001點，看周末的消息吧，不知道這個雞腿能不能加上？