◎魏雨田
知道的人不如好的人，好的人不如快樂的人。田橙投資創(chuàng)始人莊遠超認為，投資應該享受投資，管理者應該通過自己的專業(yè)能力給投資者帶來良好的投資體驗。實現(xiàn)這種快樂投資的關鍵是平衡風險，更好地抵御各種風險事件，順應市場趨勢，在風險可控的情況下賺取相應的收入。
約翰·鄧普頓認為，從長遠來看，沒有一種投資策略注定是最好的。所有的投資策略總是在最受歡迎的時候失去效果。
回顧近年來的市場，機構投資策略趨于相似，超額回報正在下降。這使得橙色投資的創(chuàng)始人逐漸意識到，投資策略的多樣化是《紐約時報》的趨勢，尋求戰(zhàn)略的多樣化是私募股權銀行穩(wěn)定而遙遠的唯一途徑。
橙色投資成立于2015年，在不可預測的市場中不斷調整投資策略，并逐步形成了當前的多資產投資策略。在橙色投資的戰(zhàn)略籃子里，包括股票、債券、期貨等品種，股權資產、信用資產和大宗商品根據(jù)金融周期進行多資產輪換交易。
穿越周期必須識別周期。莊遠超認為，實現(xiàn)多資產輪換的關鍵是順周期配置資產，使策略能夠在有效的交易周期內運行。從產品組合的角度來看，高配置順周期品種和低配置逆周期品種。觀察各種品種，以更好地判斷周期階段。
據(jù)報道，橙色投資已經形成了三種產品策略，即基于債券和現(xiàn)金的固定收益策略、基于債券的固定收益策略和全天候風險平價策略。
目前，橙色投資已經建立了一個有20多人背景的多元化投資團隊。據(jù)莊元超介紹，橙色投資目前實行中央管理體系?！鄙鲜龊献骰锇槲瘑T會成立了不同的戰(zhàn)略團隊，形成了我們獨特的多戰(zhàn)略、多基金經理的管理模式。”他說。
為了更好地平衡風險，以世界上最大的對沖基金橋水基金為模板，引入了風險平價的概念。
據(jù)報道，錢恩平博士于2005年提出了風險平衡策略，也被稱為風險平衡策略，這意味著投資組合中各種資產的風險暴露始終保持一致。理論上，由于投資組合中各種資產的風險達到平衡，可以抵御各種風險事件。
莊遠超表示，風險分散的極端意味著風險暴露是相同的，因此每種資產在投資組合理論中發(fā)揮著相互支撐的作用，是夏季普及率最大化的最佳解決方案。
為了防止隨著時間的推移，組合中資產的風險權重漂移，橙色投資通常在季度內重新平衡組合中的風險，重新匹配風險敞口，實現(xiàn)風險平價。
談到推出24小時風險平價產品的初衷，莊遠超表示，穩(wěn)定的回報和較小的業(yè)績波動將使投資者無需承受牛市和熊市轉型帶來的痛苦。同時，橙色投資豐富的戰(zhàn)略籃可以根據(jù)投資者的風險偏好和資本期限，匹配不同細分策略的產品，實現(xiàn)全策略、全周期、多資產、多策略的財富管理服務。
基金經理對風險的態(tài)度至關重要。橙色投資認為，風險控制不足以談論收入，風險控制一直是資產管理的核心。以“風險控制第一，博弈第二”的理念，天橙投資引入了一套完整的風險控制流程，從事前、事中、事后進行預防。通過頭寸分配控制、杠桿限制和頭寸分散安排，提前實現(xiàn)風險分散。利用波塞冬量化系統(tǒng)篩選投資目標，進行持倉模擬壓力測試等。建立了實時倉位可視化監(jiān)控和報警程序。事后，對各種頭寸目標的市場價值變化、動態(tài)收益及相應因素的相關性和有效性進行統(tǒng)計整理，以調整參數(shù)和頭寸程度。
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