◎記者 陳玥
在經(jīng)歷了2020年、2021年的高光和2022年的蓄勢之后，華夏基金李彥又一次站在聚光燈下。他非常自信，因為對他來說，新基金發(fā)行是一個新的開始。
成長類資產(chǎn)將迎來“戴維斯雙擊”
加入華夏基金至今正好10年，在這10年中，李彥和大多數(shù)基金經(jīng)理一樣，從研究員、基金經(jīng)理助理到基金經(jīng)理，走的是一條中規(guī)中矩的職業(yè)發(fā)展之路。
轉(zhuǎn)折發(fā)生在2020年。那一年6月，李彥接任華夏興和基金經(jīng)理，在接下來的半年時間里，華夏興和基金的凈值上漲了30%，又在接下來的2021年一口氣上漲了近70%。李彥以新生代基金經(jīng)理銳不可當?shù)膭蓊^讓投資人嘖嘖稱贊。值得一提的是，在實現(xiàn)超額收益的同時，華夏興和近3個完整年度最大回撤為24.13%，遠低于同類產(chǎn)品平均水平。
李彥對2023年權(quán)益市場的表現(xiàn)充滿信心。在李彥看來，此前壓制市場的各種因素在今年都將逐步淡化，當一切恢復(fù)正常時，成長類資產(chǎn)將迎來“戴維斯雙擊”。
中觀入手 輪動制勝
從宏觀著眼是高舉高打，但要實現(xiàn)收益則需要身懷絕技。李彥將他的投資框架總結(jié)為“基于政治經(jīng)濟學理論的中觀行業(yè)比較框架”。這聽起來拗口，其實非常好理解，核心在于兩點：立足國家戰(zhàn)略，把握行業(yè)輪動。
李彥被譽為業(yè)內(nèi)最愛看新聞的基金經(jīng)理，每天收看、閱讀《新聞聯(lián)播》、人民日報、部委網(wǎng)站等官方媒體是其雷打不動的習慣，從中掌握政策動向，形成基礎(chǔ)的行業(yè)投資池。
落實到具體的投資方法，李彥擅長從中觀入手，從中短周期位置、成長空間、競爭格局、估值水平、股價相對位置五個方面進行分析，篩選出三到五個受到政策支持、成長空間大且有爆發(fā)力的行業(yè)，并從中選擇一到三個行業(yè)重倉配置，個股集中度較高，將行業(yè)貝塔提升到極致。此外，在過往的投資中，李彥通常左側(cè)買入，提前布局并盡量縮短等待時間。其調(diào)倉的邏輯也非常鮮明，即始于基本面行業(yè)比較，止于核心驅(qū)動因素變化。
分析華夏興和過往的持倉信息可以發(fā)現(xiàn)，無論是2019年9月重倉新能源汽車動力電池板塊，還是2021年7月開始重點投資軍工板塊并于2021年12月逐步退出，以及2022年重點投資地產(chǎn)行業(yè)，精準操作的背后都體現(xiàn)了李彥對國家戰(zhàn)略和行業(yè)發(fā)展方向的準確研判。
新產(chǎn)品覆蓋高端制造、消費和科技三大領(lǐng)域
在這個春天，李彥的新產(chǎn)品——華夏行業(yè)甄選混合基金即將問世。該基金根據(jù)他的風格量身打造，股票投資占比為60%至95%，港股通標的股票投資占股票資產(chǎn)的比例為0至50%。
由于要覆蓋高端制造、消費和科技三大領(lǐng)域，包括新能源、半導(dǎo)體、軍工、食品飲料、農(nóng)業(yè)、人工智能與云計算等多個行業(yè)及板塊，這對基金經(jīng)理和平臺都提出了很高的要求。對此，李彥表示，華夏基金擁有市場上最大的平臺和最多的投研人員，與研究員的深度溝通對于理解行業(yè)具有很大的幫助。此外，公司基于中周期的科學考核方式也使得基金經(jīng)理能夠長期堅持投資風格和理念，實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)的回報。
李彥認為，當前是進行長期布局的好時機。“以新能源汽車為例，如果說未來5年什么產(chǎn)業(yè)對中國經(jīng)濟最重要？我個人覺得是新能源汽車和半導(dǎo)體。因為新能源汽車決定了中國在全球高端制造領(lǐng)域分工的地位和我們獲取產(chǎn)業(yè)鏈附加值的優(yōu)勢，半導(dǎo)體行業(yè)決定了我們發(fā)展的根基。這兩個產(chǎn)業(yè)又是密切相關(guān)的?！崩顝└嬖V記者，除了新能源汽車和半導(dǎo)體，還重點投資了風電，對人工智能也很關(guān)注。
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