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證券日報編寫 趙夢橋 陳書玉

血戰(zhàn)最后一周，2023年權(quán)益基金冠軍角逐終于等到了讀秒階段。

12月22日，受游戲與傳媒板塊重挫產(chǎn)生的影響，股票基金業(yè)績排名又大洗牌?，F(xiàn)階段，中國東方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展憑著43.33%的年之內(nèi)盈利暫住積極權(quán)益基金銷售業(yè)績排名榜首，吳國移動互聯(lián)網(wǎng)、中華北京交易所自主創(chuàng)新中小型企業(yè)優(yōu)選2年定開則略遜一籌，年之內(nèi)回報率分別是41.87%、41.44%。

12月至今，為備戰(zhàn)本年度總冠軍，多個股票基金已各顯其能。先前，金鷹國際自主創(chuàng)新、金鷹核心資源、泰信領(lǐng)域優(yōu)選等年之內(nèi)藍籌股票股票基金依次宣布限購政策和年底分紅。但是，決戰(zhàn)的關(guān)鍵所在依舊是股票基金所競猜的標(biāo)底能否持續(xù)占據(jù)市場風(fēng)口。目前來說，參加總冠軍角逐得多一只基金均是設(shè)計風(fēng)格無與倫比的主題基金，關(guān)鍵投資賽道集中在AI（人工智能技術(shù)）、TMT（高新科技、文化傳媒和通信）及其北京交易所范圍。

與以往不同，在今年的權(quán)益市場貝塔市場行情的改變明顯加快。近些年，A股不管版塊怎樣波動，主線任務(wù)仍然清楚，但引人入勝的2023年，人工智能技術(shù)、傳媒板塊、煤碳、北京交易所定義等你方唱罷我登場?，F(xiàn)階段，業(yè)績排名在前十名的基金中，只有3只于后半年獲得正收益。專業(yè)人士提示，基金投資的主要目的是獲得項目投資正收益，因此投資者選擇股票基金要遵循擇優(yōu)錄用而投的標(biāo)準(zhǔn)，對基金考察不可忽視其風(fēng)險控制能力，不要過于注重短期業(yè)績排行。

業(yè)績排行榜又大轉(zhuǎn)變了

上星期，“總冠軍基”由多個商品輪流坐莊。12月19日，泰信領(lǐng)域優(yōu)選以46.51%的盈利排名第一；12月20日，中華北京交易所自主創(chuàng)新中小型企業(yè)優(yōu)選2年定開以49.58%的盈利后來者居上；12月21日，泰信領(lǐng)域優(yōu)選則以44.51%的盈利重奪第一；12月22日，因游戲板塊發(fā)生下挫，先前排名第四的東方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展逆勢漲逾3%，并且以43.33%的盈利當(dāng)紅第一。

總結(jié)四季度至今行情，AI及其傳媒板塊風(fēng)潮驟起，泰信領(lǐng)域優(yōu)選憑著市場行情車風(fēng)冷峻增漲，一舉登上業(yè)績排行榜第一位。截止到三季度末，該基金重倉有萬達電影、阿里影業(yè)、我國影視，可以說清一色影視股。最近，該基金凈值表現(xiàn)依舊與相關(guān)板塊行情趨同化，從而推論本基金四季度的調(diào)倉力度并不算太大。截止到12月21日，本基金以44.51%的漲幅暫居第一，但盈虧同源，在12月22日的下挫行情下，本基金的十大重倉（截止到三季度末）股票跌停了5只，造成凈值單天跌幅達6.29%。在排行行省制的大關(guān)遭受下挫，泰信領(lǐng)域優(yōu)選也不得不將先前棲身榜首位置拱手讓出。

截止到12月22日，臨時登上的東方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展都是“熟面孔”。公開數(shù)據(jù)顯示，本基金上半年度憑著重倉股AI版塊獲得了上漲幅度豐厚的銷售業(yè)績，且私募基金經(jīng)理在AI版塊上位之際立即調(diào)倉，守住了難能可貴的“戰(zhàn)績”，從而在過去的幾個月時間內(nèi)占有銷售業(yè)績排名榜首。二季度末，本基金就開始轉(zhuǎn)向配備縮量下跌很久但是止跌征兆的白酒板塊，因而后半年基金凈值主要表現(xiàn)相對穩(wěn)定。在年末的“卡位戰(zhàn)”中，雖略顯后程困乏，但22日游戲板塊的大跌也使中國東方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展體驗了一把“禍兮福之所倚”。

非常值得提及的是，三季度末中國東方區(qū)域發(fā)展的十大重倉均是白酒股，12月22日白酒板塊漲跌互現(xiàn)，凈值本應(yīng)較為平穩(wěn)，乃至略微下跌。但是，據(jù)收盤后披露的數(shù)據(jù)，本基金在大盤總體下挫的大環(huán)境下出人意料地上升了3.01%。近一個多月來，中國東方區(qū)域發(fā)展的基金凈值與白酒板塊走勢的趨同化度逐漸減小，或說明私募基金經(jīng)理周思越四季度內(nèi)選了大格局調(diào)倉。融合12月22日行情來看，24小時只有PEEK原材料、鋰礦資源、航運業(yè)航空公司、船只及其建材等極少數(shù)版塊逆勢增漲，不會太難推斷，周思越的調(diào)倉方位或者是為以上版塊。

藍籌股票股票基金各顯其能為沖冠

近段時間以來，為備戰(zhàn)總冠軍，多個藍籌股票股票基金各顯其能，限購政策、年底分紅等招數(shù)前后夾攻。

比如，12月22日，暫住一般股票基金業(yè)績排名第一位的金鷹國際自主創(chuàng)新公布分紅公告稱，將在12月27日年底分紅，A/C市場份額分紅方案均是0.67元/10份基金認購。這是該股票基金2023年的第五次年底分紅，而第四次年底分紅就發(fā)生在約一個月前的12月8日。除此之外，12月1日，金鷹基金公告顯示，自12月4日起中止集團旗下金鷹國際自主創(chuàng)新、金鷹核心資源二只股票基金10萬元以上超大金額認購。以上二只股票基金都由私募基金經(jīng)理陳穎掌握，為年之內(nèi)藍籌股票股票基金。

如出一轍，12月20日，那時暫住積極權(quán)益基金業(yè)績排名第一位的泰信領(lǐng)域優(yōu)選公告顯示，將在12月22日年底分紅，A/C市場份額分紅方案均是0.43元/10份基金認購。這也是該產(chǎn)品在2023年的第五次年底分紅，而本基金每一年利潤分配次數(shù)最多為六次。先前，本產(chǎn)品曾公示，在12月19日—21日期內(nèi)中止機構(gòu)投資者的超大金額認購，限額為100萬余元。

有分析人士表示，資管產(chǎn)品鄰近年底年底分紅，能夠進一步提升商品的投資回報水平，減少資產(chǎn)贖出工作壓力，也可以提升股票基金產(chǎn)品的競爭力，有益于在業(yè)績排名上爭得主導(dǎo)地位。除此之外，在分紅與此同時限定超大金額認購，其實是為了商品分紅順利開展。如不操縱超大金額認購，有可能會導(dǎo)致管理規(guī)模提高太快，進而影響商品后續(xù)實際操作，也會影響新產(chǎn)品的業(yè)績排名。

主題風(fēng)格下注成決戰(zhàn)神器

雖然伎倆層出不窮，但不難看出，總冠軍角逐主要是集中化在風(fēng)格無與倫比的主題基金當(dāng)中，以上年之內(nèi)藍籌股票股票基金均是重倉股某一單一賽道的股票基金。先前，有私募基金經(jīng)理對小編代表，對于主題下注，算得上是近些年證券基金追求排名決戰(zhàn)神器。他認為，一切埃爾法全是服從于貝塔的，假如總體貝塔是很好的，乃至可以忽略不計股票基本面的缺陷。

而不同以往的是，在今年的權(quán)益市場貝塔市場行情的改變明顯加快?？v覽A股以前的主要表現(xiàn)，某一單一設(shè)計風(fēng)格往往能夠持續(xù)一年，如2020年、2021年新能源概念股主要表現(xiàn)一騎絕塵，這幾年的積極利益總冠軍都來自新能源技術(shù)主題基金；2022年，電力能源、地產(chǎn)板塊一樣明顯占優(yōu)勢，當(dāng)初冠軍都是重倉股了有關(guān)跑道。而到了今年，上半年度人工智能板塊一枝獨秀，接著經(jīng)歷過大幅調(diào)整，接任的煤碳、北京交易所定義等依次火爆。

整理資料不難發(fā)現(xiàn)，年之內(nèi)大部分藍籌股票股票基金曾經(jīng)在上半年度重倉股人工智能板塊，但后半年并未取得正收益。一個明顯的表現(xiàn)是，上半年度積極利益總冠軍塞思美好生活重倉股TMT版塊，并且以75.7%收益率奪得冠軍。截止到12月22日收市，本基金年之內(nèi)盈利惜敗，為-7.83%。再者就是，現(xiàn)階段暫居榜首中國東方區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，上半年度重倉股AI，后半年則調(diào)倉至白酒板塊開展防御力。

后半年，市場行情出現(xiàn)顯著反轉(zhuǎn)?，F(xiàn)階段業(yè)績排名前十名的基金中，只有3只能在后半年獲得正收益。依據(jù)Wind數(shù)據(jù)分析，后半年來呈現(xiàn)占優(yōu)勢基金大概分為三類，一是以泰康北京交易所優(yōu)選2年定開A、中華北京交易所自主創(chuàng)新中小型企業(yè)優(yōu)選2年定開為代表北京交易所主題基金，二者下半年以來上漲幅度分別是22.5%、12.71%；二是重倉股能源板塊基金，2022年積極權(quán)益基金總冠軍江海管理工作的3一只基金，即萬家和宏觀經(jīng)濟擇時多策略、萬家和新利、萬家和優(yōu)選，下半年以來上漲幅度分別是22.11%、21.7%、21.36%；三是以諾安多策略、金元順安元啟為代表微盤對策股票基金，二者下半年以來上漲幅度分別是17.04%、12.47%。

有關(guān)北京交易所定義的崛起，國壽安保覺得，足夠低市場估值、高質(zhì)量的標(biāo)底與流動性改進三重共震，是市場行情不斷的主要原因。針對配備順周期上下游能源股的主要原因，江海在三季報中指出，已注意到各類經(jīng)濟指標(biāo)處在穩(wěn)中有進和恢復(fù)環(huán)節(jié)，庫存周期已經(jīng)充分發(fā)揮非常重要的作用。而活著一定異議的微盤對策股票基金，在近幾年的震蕩市中彰顯了很強的綜合性價比，主打產(chǎn)品金元順安元啟已連續(xù)五年獲得正收益。

投資人擇基應(yīng)立足長遠

雖然下注跑道對業(yè)績貢獻非常大，但是對于大多數(shù)投資者而言，基金投資的主要目的是獲得項目投資正收益。由此，專業(yè)人士提議，股票基金的選擇應(yīng)該遵循擇優(yōu)錄用而投的標(biāo)準(zhǔn)，對基金考察不可忽視其風(fēng)險控制能力，不要過于注重短期業(yè)績排行。

一位FOF私募基金經(jīng)理表明，在挑選私募基金經(jīng)理的時候會特別喜歡對風(fēng)險管控具有較強理解的人，一般長期業(yè)績比較優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理，全是風(fēng)險管控做得比較好的。反過來，并不大注重基金經(jīng)理的短期業(yè)績排行。

“2020年至今，本屆私募基金經(jīng)理主要表現(xiàn)特別突出，年收益率很高，比以往進行了十幾年、二十幾年的基金經(jīng)理都需要強大，但是后面估計要經(jīng)歷一些減倉，所以一定要著眼于長期性?！本┏且晃凰侥蓟鸾?jīng)理接納編寫采訪時說，針對基金投資者來講，將來應(yīng)當(dāng)適當(dāng)設(shè)置收益預(yù)估，所持有的體會會更好一些。