繼主動(dòng)型權(quán)益基金管理費(fèi)率降至1.2%之后，基金降傭的靴子即將落地。
據(jù)了解，基金公司已經(jīng)在緊鑼密鼓地進(jìn)行相關(guān)準(zhǔn)備，包括與券商洽談，準(zhǔn)備合同等?？芍^萬(wàn)事即將俱備，只待有關(guān)方面的指示。
基金降傭，基金公司并無(wú)太多反對(duì)聲音，但因?yàn)橹苯佑|動(dòng)券商的大蛋糕，券商反應(yīng)強(qiáng)烈。畢竟，這塊大蛋糕已經(jīng)舒舒服服地吃了很多年，現(xiàn)在要少吃一些，會(huì)讓他們很不高興。
7月，證監(jiān)會(huì)開(kāi)啟費(fèi)率改革，要求公募基金下調(diào)證券交易的傭金費(fèi)率，并且要在今年年底完成。7月底，市場(chǎng)曾流傳一紙深圳證監(jiān)會(huì)要求公募下調(diào)交易傭金的文件，要求傭金費(fèi)率下調(diào)一半，從萬(wàn)八降至萬(wàn)四，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)彼時(shí)曾多方求證，證實(shí)了該文件的真實(shí)性。除此之外，傭金下調(diào)在消息面上再無(wú)波瀾。
盡管消息面上寂靜，但也有暗流在涌動(dòng)。滬上一公募人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示，降傭是“板上釘釘?shù)氖?，?yīng)該會(huì)在年底完成?！睋?jù)悉，多家基金公司近日在與券商重新簽訂傭金合同，“萬(wàn)八具體如何調(diào)整，還在協(xié)商，大公司和小公司會(huì)有一定差異?！鄙鲜鋈耸勘硎荆毯突鸸咀鳛槠髽I(yè)，利潤(rùn)指標(biāo)在年初時(shí)已經(jīng)制定好了，下調(diào)傭金執(zhí)行起來(lái)會(huì)比較復(fù)雜，也涉及到了資管行業(yè)的根本。
長(zhǎng)期以來(lái)，公募的分倉(cāng)傭金費(fèi)率在萬(wàn) 8 上下，遠(yuǎn)高于個(gè)人投資者和同為機(jī)構(gòu)投資者的私募、保險(xiǎn)資管。公募的傭金費(fèi)率之所以高，是因?yàn)槿坛颂峁┙灰追?wù)外，還要“以傭金換投研”，券商還會(huì)定期向公募提供路演、研報(bào)等投研服務(wù)。另外，傭金還被大量用于換取基金銷售。
近幾年來(lái)，一些基金公司向券商承諾ETF銷售額數(shù)十倍的交易量，進(jìn)行ETF的惡性競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重?fù)p害證券市場(chǎng)“三公”原則，更已經(jīng)成為行業(yè)痼疾。
方正證券研究所所長(zhǎng)劉章明認(rèn)為，傭金費(fèi)率下調(diào)將抬高市場(chǎng)的進(jìn)入門檻，未來(lái)公募傭金會(huì)將向中大型綜合類券商集中，券商頭部化的趨勢(shì)更加明顯。國(guó)內(nèi)頭部券商的投研人士近日也向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)表示了相似的樂(lè)觀情緒，“降傭會(huì)加速中小券商的出清，對(duì)于頭部券商來(lái)說(shuō)是一件好事。”
七月的費(fèi)率改革中，主要提及了兩個(gè)降費(fèi)，一是降低主動(dòng)權(quán)益類基金的管理費(fèi)率，二是降低公募基金證券交易的傭金費(fèi)率，且兩者都將在今年年底完成。可以發(fā)現(xiàn)，管理費(fèi)率和傭金費(fèi)率在消息面上的熱度截然相反。管理費(fèi)的下調(diào)已基本完成監(jiān)管要求，Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)的主動(dòng)股票型基金中，目前僅50只（A/C份額分開(kāi)計(jì)算）的費(fèi)率還維持在1.5%，占比僅5%，其余都下調(diào)到了1.2%及其以下。
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