證券時(shí)報(bào)編輯 王蕊
近日，中證協(xié)發(fā)布《關(guān)于修訂〈證券公司保薦業(yè)務(wù)規(guī)則〉的決定》，完善保薦代表人（以下簡稱“保代”）負(fù)面評(píng)價(jià)公示機(jī)制，對(duì)A類名單（全體保代的綜合執(zhí)業(yè)信息名單）增加撤否信息。這是監(jiān)管部門首次對(duì)全體保代的執(zhí)業(yè)情況進(jìn)行公開展示。
這意味著，保代只要在申報(bào)項(xiàng)目上簽字，不管最終能否上市，該項(xiàng)目就與保代的名字永遠(yuǎn)綁在一起，真正將“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”落實(shí)到人，促使保代更加愛惜羽毛。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，保代業(yè)績兩極分化，在注冊(cè)制下，有3599人保薦過項(xiàng)目，其中有1589人的保薦項(xiàng)目全部上市，而有1037人的保薦項(xiàng)目顆粒無收。
保代撤否率分化
注冊(cè)制試點(diǎn)以來，有超過5000名保代從未在注冊(cè)制下保薦過項(xiàng)目。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，截至9月25日晚，在8730名有數(shù)據(jù)可查的保代中，僅有3599人曾在注冊(cè)制下保薦過項(xiàng)目，約占四成，而真正有項(xiàng)目成功上市的僅占全體保代三成。
即使積極參與了保薦工作，保代的成績也相當(dāng)兩極分化。有1589人的保薦項(xiàng)目全部上市，也有1037人的保薦項(xiàng)目盡數(shù)折戟，還有504人撤否項(xiàng)目剛好占一半。
在保薦項(xiàng)目顆粒無收的這1037位保代中，有897人只保薦了1個(gè)項(xiàng)目，占比達(dá)86.5%。另有118人保薦了兩個(gè)項(xiàng)目，均雙雙失敗，還有21人保薦的3個(gè)項(xiàng)目無一成功上市。而一位來自華東地區(qū)券商的保代，4個(gè)保薦項(xiàng)目全部以撤回告終。
值得注意的是，雖然中證協(xié)公布的“撤否比率=（撤回項(xiàng)目數(shù)量+否決項(xiàng)目數(shù)量）/（撤回項(xiàng)目數(shù)量+否決項(xiàng)目數(shù)量+上市項(xiàng)目數(shù)量）”，但實(shí)際上否決項(xiàng)目僅有102個(gè)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于撤回項(xiàng)目（2400個(gè)）。這意味著，大部分未上市項(xiàng)目往往未走到最后一步，就已鳴金收兵。
此外，上述1589名“保的都上”的保代中，多數(shù)人僅有1個(gè)項(xiàng)目成功過關(guān)——有1104人，占比達(dá)69%；收獲兩個(gè)上市項(xiàng)目的保代也不算少，共有339人，占比21%；分別有3個(gè)、4個(gè)、5個(gè)項(xiàng)目上市的保代則較少，分別為97人、29人和10人。
注冊(cè)制下冠軍八保八過
梳理中證協(xié)官網(wǎng)的公示信息，注冊(cè)制下保代保薦項(xiàng)目前十名單也隨之浮出水面。其中，來自中信證券的陳熙穎憑借八保八上市的紀(jì)錄，排名第一；緊隨其后的是東吳證券曹飛、長江保薦李海波、國金證券黎慧明，這3人七保七過；此外還有6人也實(shí)現(xiàn)了六保六過的成績，名列前十。
注冊(cè)制下保薦項(xiàng)目上市數(shù)量排名靠前的保代，并非都是久經(jīng)沙場的老將，很多人甚至保薦的第一個(gè)項(xiàng)目就是注冊(cè)制之下的。例如，國金證券黎慧明保薦的7個(gè)項(xiàng)目全部通過，最早的1個(gè)項(xiàng)目于2019年12月上市；與此類似的還有民生證券的邵航，共保薦過6個(gè)項(xiàng)目，最早的上市時(shí)間是2019年11月。
海通證券的陳邦羽雖然保薦的6個(gè)項(xiàng)目全部上市，但其中科創(chuàng)板上市公司超卓航科卻給他帶來了一張湖北證監(jiān)局的警示函，并記入證券期貨市場誠信檔案。湖北證監(jiān)局表示，保薦機(jī)構(gòu)在持續(xù)督導(dǎo)過程中發(fā)現(xiàn)超卓航科全資子公司存放于銀行賬戶中的資金使用情況披露不真實(shí)、銀行存款處于凍結(jié)狀態(tài)，但未及時(shí)開展有效的調(diào)查和監(jiān)督。
擔(dān)責(zé)到人拒絕一撤了之
針對(duì)此次完善保代名單分類機(jī)制，中證協(xié)表示，此舉是為了落實(shí)新“國九條”、資本市場“1+N”政策體系，以及證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進(jìn)建設(shè)一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)的意見（試行）》等要求，進(jìn)一步壓實(shí)投行“看門人”責(zé)任，強(qiáng)化對(duì)保代的聲譽(yù)約束。
業(yè)內(nèi)人士表示，此前曾有一段時(shí)間，面對(duì)監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查，被抽中企業(yè)往往選擇“一撤了之”。然而，如今監(jiān)管部門“嚴(yán)把入口關(guān)”的力度持續(xù)升級(jí)。今年3月證監(jiān)會(huì)主席吳清就強(qiáng)調(diào)，企業(yè)IPO上市絕不能以“圈錢”為目的，更不允許造假、欺詐上市。因此，審核注冊(cè)各個(gè)環(huán)節(jié)都要依法依規(guī)，嚴(yán)之又嚴(yán)，督促發(fā)行人真實(shí)準(zhǔn)確完整披露信息，全力把造假者擋在資本市場門外。
對(duì)于上述監(jiān)管指導(dǎo)意見，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在A類名單中增加項(xiàng)目撤否信息，說明過往保薦項(xiàng)目“一查就撤”“一撤了之”的做法已不可取，將“申報(bào)及擔(dān)責(zé)”落實(shí)到人，可促使保代更加清晰地認(rèn)識(shí)到責(zé)任邊界和執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化自律約束。
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