龔夢(mèng)澤
日前，證監(jiān)會(huì)公布執(zhí)行全面推行股票發(fā)行注冊(cè)制管理制度標(biāo)準(zhǔn)。這對(duì)金融市場(chǎng)來(lái)講可謂是一場(chǎng)深層轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)內(nèi)各行為主體也將會(huì)迎來(lái)戰(zhàn)略機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
先前，車輛產(chǎn)業(yè)對(duì)接金融市場(chǎng)，主要是以生產(chǎn)制造階段為主導(dǎo)，傳統(tǒng)式大型汽車企業(yè)和頭頂部零部件生產(chǎn)制造企業(yè)，基本在滬深交易所發(fā)售。不過(guò)隨著全面推行股票注冊(cè)制，金融市場(chǎng)對(duì)于汽車全環(huán)節(jié)支撐強(qiáng)度將大幅提升，車輛商業(yè)資本銷售市場(chǎng)之途將會(huì)迎來(lái)更高的發(fā)展機(jī)遇。關(guān)于未來(lái)汽車制造業(yè)在資本市場(chǎng)的發(fā)展變化，小編有以下三點(diǎn)預(yù)測(cè)分析：
一是汽車工業(yè)資產(chǎn)證券化率水準(zhǔn)有希望得到提高。現(xiàn)階段，機(jī)械制造業(yè)約為GDP的7.6%，可是汽車行業(yè)上市公司市值僅占A股市場(chǎng)的5%。從行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，上市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入也只占到全行業(yè)的41.5%。無(wú)論是從宏觀經(jīng)濟(jì)政策構(gòu)造或是從個(gè)人經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來(lái)說(shuō)，汽車工業(yè)進(jìn)一步完成證券化空間都值得一看，特別是在有利于營(yíng)運(yùn)能力并未釋放出來(lái)的車企根據(jù)金融市場(chǎng)創(chuàng)造發(fā)展。
二是自主創(chuàng)新類車輛企業(yè)直接融資需求將得到進(jìn)一步達(dá)到。近些年，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和投資者緊緊圍繞汽車電動(dòng)化、智能化系統(tǒng)這一比賽道尋找機(jī)遇。全面注冊(cè)制改革創(chuàng)新將帶動(dòng)電腦主板股權(quán)融資作用提高，金融市場(chǎng)對(duì)于汽車“新四化”轉(zhuǎn)型的認(rèn)同，將更加可以直接、有效地轉(zhuǎn)換成白花花的銀子，助推車輛自主創(chuàng)新，加快推進(jìn)汽車工業(yè)發(fā)展壯大。
三是車企資源整合整合和企業(yè)并購(gòu)將加速。去4年，全部A股汽車行業(yè)上市企業(yè)執(zhí)行并購(gòu)重組逾130起，融資總額超2000億美元，并購(gòu)實(shí)例做到32起，高效地支撐了公司發(fā)展外部企業(yè)并購(gòu)。在我國(guó)汽車整車和零部件公司，在全球范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)能力與資源市場(chǎng)集中度層面還有一定室內(nèi)空間能夠提升，在這過(guò)程中，根據(jù)股份并購(gòu)重組等設(shè)備，可以發(fā)揮極為重要的資源優(yōu)化配置功效，有效推動(dòng)汽車工業(yè)“基礎(chǔ)代謝”，加快全產(chǎn)業(yè)鏈重新構(gòu)建，提高在我國(guó)汽車工業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
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