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證券日報編寫 楊卓卿

為優(yōu)化期貨公司監(jiān)管評級管理體系，提升期貨公司多元化管控，國家金融監(jiān)督管理總局近日正式公布《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》（以下簡稱“《辦法》”），并于公布之日起實施。

《辦法》有什么關鍵值得注意，又體現(xiàn)了什么一個新的管控構思？對于此事，業(yè)內人士進行了深入探討。

提高多元化管控

依據(jù)《辦法》，監(jiān)管評級過程和結果系統(tǒng)化危害評價結果是監(jiān)管部門明確監(jiān)管標準監(jiān)管抗壓強度、配備管控網(wǎng)絡資源、進行市場準入制度、采用多元化監(jiān)管方案的關鍵依據(jù)；監(jiān)管評級優(yōu)良，并且具有系統(tǒng)化影響期貨公司，可優(yōu)先示范點自主創(chuàng)新類業(yè)務；交納組織監(jiān)管費與業(yè)務監(jiān)管費及其信托行業(yè)保障基金籌資時，依照定級結論實行多元化規(guī)范。

南方地區(qū)某大型期貨公司法律合規(guī)人士透露，定級最新政策進一步強化了對于信托公司的多元化管控，在監(jiān)管評級中實現(xiàn)一個新的監(jiān)管標準和導向性。“由于現(xiàn)在詳盡的評價體系并未下達，企業(yè)內部會密切關注，并適時修定下達公司內部的定級監(jiān)管方法及指標值管控機制。”

清華大學法學院金融和法律法規(guī)研究中心研究員邢成表明，“本次《辦法》并不是為了定級而評級，也不是期貨公司有一個名號或是對外傳播的噱頭而定級，而是為規(guī)范化管理管控發(fā)揮特長、提供參考打下基礎，定級結論對應著規(guī)范化管理管控，具有十分濃烈的關聯(lián)性和趨同性?！?/p>

上海信托有關人士表示，《辦法》是《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務的通知》推出以來信托業(yè)高層制度管理的進一步完善，針對具體指導信托業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展具有十分重要的意義。“《辦法》增加了好幾個降權，特別是立即下降2個級別調整事項，增強了黨建工作、企業(yè)品質等嚴重后果事宜針對監(jiān)管評級產生的影響，展現(xiàn)了監(jiān)管部門對期貨公司高標準監(jiān)管政策?！?/p>

提升風險防控實效性

本次《辦法》的一大看點是，確定了系統(tǒng)化危害評估因素和方法。以資管業(yè)務經(jīng)營規(guī)模、私募基金投資人情況和同業(yè)負債賬戶余額等數(shù)據(jù)做為評定因素，授予不一樣權重值，挑選出系統(tǒng)化危害相對較高的期貨公司。

邢成覺得，“《辦法》參考系統(tǒng)重要性金融企業(yè)評估方法，融合資管業(yè)務風險特征，設立了期貨公司系統(tǒng)化危害評價機制。根據(jù)挑選出具備系統(tǒng)化影響期貨公司，采用多元化分類監(jiān)管對策，進一步加強監(jiān)管，使其穩(wěn)健發(fā)展，能夠降低其經(jīng)營失敗的可能性和負面效應，防范金融風險。得到85多分有系統(tǒng)化影響期貨公司，在提高企業(yè)市場地位的同時也為企業(yè)管控提出了更高要求?！?/p>

云南信托研發(fā)部門研究者楊巧伶表明，《辦法》基本思路對比2016年版本號更為側重防風險，根據(jù)實施細則方式，提高了對期貨公司歸類實效性及分派管控資源精確性。

在她看來，從過往總體金融行業(yè)風險暴露情況來看，單個金融企業(yè)存不存在重大風險的根本原因之一取決于公司治理層面，即公司股東是否將消費金融牌照作為取款機。從《辦法》具體內容看，對于存在此類情況的企業(yè)，實施細則要求立即下降2個定級，這就能解決從定級因素方面識別不了這種公司的現(xiàn)象。但從信托行業(yè)往日風險暴露的情況來看，除開和其它金融業(yè)風險暴露存有共通性公司治理問題外，安全風險之一也在于非標準保證金賬戶不降反增問題?！掇k法》對這種情況也提升了目的性，明確對“新進行非標準保證金賬戶”的舉動立即下降一個定級，這不僅也提升了后面規(guī)避風險實效性。

上海信托相關人士表示，《辦法》第一次提出對期貨公司開展系統(tǒng)化危害評定要求和方法，展現(xiàn)了信托業(yè)的必要性以及對于系統(tǒng)重要性信托公司的加強監(jiān)管規(guī)定。相對于同級別其他企業(yè)，對系統(tǒng)化關鍵期貨公司進一步提高了審慎監(jiān)管規(guī)范，使其穩(wěn)健發(fā)展，進一步防范金融風險。

引導行業(yè)高品質轉型發(fā)展

國家金融監(jiān)督管理總局負責人介紹，相對于現(xiàn)行標準期貨公司監(jiān)管評級標準，本次《辦法》的第一大改進取決于全方位調節(jié)定級框架和因素設定，將定級架構提升為公司治理結構、資產規(guī)定、風險管控、自我管理和業(yè)務創(chuàng)新五個控制模塊，各模塊各自授予20%、20%、20%、30%、10%權重。

邢成提及，本次《辦法》尤其將“業(yè)務創(chuàng)新”列入定級架構，并設置了10%權重，“10%權重并不算低，與現(xiàn)有信托行業(yè)進新三分類監(jiān)管環(huán)境下加快轉型發(fā)展，加快向以服務信托為核心的源頭精準定位重歸具備重要的推動作用和政策方針實際意義?！?/p>

國家金融監(jiān)督管理總局有關部門負責人還強調，《辦法》體現(xiàn)出了債權人權益保護與行為監(jiān)管，也可以推動行業(yè)提升服務水平和轉型升級。

債權人權益保護與行為監(jiān)管層面，《辦法》注重賣者盡職，正確引導期貨公司立足于受委托人精準定位，將“收益人合理合法利潤最大化”的發(fā)展理念根植于公司治理結構、風險管控、自我管理、業(yè)務創(chuàng)新等環(huán)節(jié)；注重失職賠償，規(guī)定期貨公司綜合評定其委托履行職責個人行為，對于瀆職狀況及時足額記提預計負債。

推動行業(yè)轉型發(fā)展方面，《辦法》催促、正確引導期貨公司服務項目國家重大戰(zhàn)略規(guī)劃和社會經(jīng)濟薄弱點，激勵期貨公司積極開展財產服務信托、公益信托、股權并購基金等源頭業(yè)務流程，發(fā)展創(chuàng)新投資管理類業(yè)務，不斷壓力降待整頓業(yè)務流程。