桂浩明（銷售市場資深人士）
企業(yè)財務(wù)報表披露后，一些不符企業(yè)上市條件的企業(yè)丑態(tài)百出，紛紛被交易中心強(qiáng)制退市。這對維護(hù)保養(yǎng)正常的市場監(jiān)管、維護(hù)投資人合法權(quán)益，產(chǎn)生適者生存濃厚氛圍，具有重要的意義。
一直以來，A股銷售市場退市股票很少。與國外成熟市場對比，股票退市占比明顯偏低。這就導(dǎo)致上市企業(yè)構(gòu)造衰老，銷售業(yè)績平凡企業(yè)總數(shù)較多。因而，健全股票注冊制，是現(xiàn)階段A股銷售市場的一項(xiàng)重要工作，都是基本建設(shè)高質(zhì)量證券市場的重要保障。
如今，上市公司退市總數(shù)顯著增加，這也是金融市場進(jìn)一步規(guī)范運(yùn)行得到的結(jié)果。但股票退市代表著相關(guān)上市公司流通性、實(shí)際價值的大幅縮減，投資人也將面臨比較大損害。
一些沒有退市的企業(yè)，同樣也會遭受威懾。作為市場發(fā)展過程中的一種疼痛，這大概是無法避免的，那如果疼痛抗壓強(qiáng)度太大，也能給銷售市場帶來一些不良影響，增加股票退市中遇到的摩擦阻力。
在股票退市環(huán)節(jié)中，最重要的問題是怎樣維護(hù)退市股票的投資者利益。一般中小股東不參加公司經(jīng)營，有些甚至是受到了欺詐而購買了企業(yè)股票。如今公司退市，其投資假如傾家蕩產(chǎn)，那是很不幸地，也不太容易接納。
按相關(guān)要求，上市企業(yè)盡管股票退市了，但它作為公眾公司的特性還是存在的，一般會轉(zhuǎn)至三板市場再次買賣。退市股票仍需要按照規(guī)定披露信息，如果企業(yè)未來情況好轉(zhuǎn)，再次做到上市標(biāo)準(zhǔn)，還能夠重新申請發(fā)售。
即便公司退市了，后面或是有保證投資者利益的事需做，并不是股票退市以后股東權(quán)利完全缺失。退回三板市場買賣的個股，最主要的是要維持一定的流動性。初期一些退市股票，在三板市場上還有一定成交量。但是，近些年狀況不太樂觀。一部分退市股票有“破罐破摔”的心態(tài)，股票退市后忽略社會發(fā)展股東權(quán)利日常維護(hù)，疏忽與投資者交流與溝通。
這樣的情況的出現(xiàn)，促使股票退市之后的個股欠缺嚴(yán)格要求，有些股民乃至不知道自己的個股在哪兒代管，買賣代碼是多少。這類實(shí)際上的一退了之，對退市股票投資者的利益造成二次傷害。因此，上市公司退市不可以一退了之，金融監(jiān)管要持續(xù)，主辦券商的職責(zé)要高度重視，侓師、會計還需要進(jìn)一步充分發(fā)揮。唯有如此，股票退市政策的出臺才是完整的，也可以獲得更多投資人的認(rèn)同。
上市公司退市造成的損失，依據(jù)“買者自負(fù)”的基本原則，投資者應(yīng)該擔(dān)負(fù)起相應(yīng)的責(zé)任?？墒?，投資者的合法權(quán)益還是存在的，給投資者盡量追回虧損，都是金融監(jiān)管工作中的初衷之一。即然制定了退市股票到三板市場買賣安排，就應(yīng)當(dāng)認(rèn)真落實(shí)，防止一退了之。
一定要做好這一工作，需加強(qiáng)對投資者的文化教育，幫助投資者積極主動法律維權(quán)，搞好三板市場的擴(kuò)充與監(jiān)管，催促退市股票做好信息公開工作及，都是至關(guān)重要的，應(yīng)當(dāng)抓緊落實(shí)好。
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