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喬鋒精密機械制造有限責任公司(下稱“外國投資者”)首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市(下稱“本次發(fā)行”)申請早已深圳交易所(下稱“深圳交易所”)發(fā)售審核委員會表決通過,并已獲得中國證監(jiān)會(下稱“證監(jiān)會”)允許申請注冊(證監(jiān)批準〔2024〕673號)。

經發(fā)行人與保薦代表人(主承銷商)國投集團證券股份有限公司(下稱“保薦代表人(主承銷商)”或“國投集團證劵”)共同商定本次發(fā)行數量達到3,019.00億港元,均為公開發(fā)行新股,外國投資者公司股東不公開發(fā)售其所持股份。本次發(fā)行的個股計劃在深交所發(fā)售。

本次發(fā)行適用2023年2月17日證監(jiān)會公布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(中國證監(jiān)會令〔第208號〕)、《首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法》(中國證監(jiān)會令〔第205號〕)、深圳交易所公布的《深圳證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》(深圳上〔2023〕100號)、中國證券業(yè)協(xié)會公布的《首次公開發(fā)行證券承銷業(yè)務規(guī)則》(中證協(xié)發(fā)〔2023〕18號)、《首次公開發(fā)行證券網下投資者管理規(guī)則》(中證協(xié)發(fā)〔2023〕19號),請投資者關注相關規(guī)定的轉變。

本次發(fā)行價錢26.50元/股相對應的外國投資者2023年扣非前后左右孰低的歸屬于母公司公司股東純利潤攤低后市盈率為19.96倍,小于中證指數有限公司2024年6月25日(T-4日)公布的“C34 通用設備制造業(yè)”最近一個月靜態(tài)數據平均市盈率26.69倍;高過同業(yè)競爭相比上市企業(yè)2023年扣非前后左右孰低的歸屬于母公司公司股東凈利潤的均值靜態(tài)市盈率19.92倍,出現(xiàn)將來外國投資者股票下跌給投資者帶來損害風險。發(fā)行人和保薦代表人(主承銷商)報請投資者關注經營風險,謹慎判斷發(fā)售標價的合理性,客觀作出決策。

外國投資者、保薦代表人(主承銷商)尤其報請投資者關注以下幾點:

1、初步詢價完成后,發(fā)行人和保薦代表人(主承銷商)依據《喬鋒智能裝備股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市初步詢價及推介公告》(下稱“《初步詢價及推介公告》”)所規(guī)定的去除標準,在去除不符合規(guī)定投資人定價的初步詢價結果后,協(xié)商一致將擬認購價格高于29.20元/股(沒有29.20元/股)的配售對象所有去除;將擬認購價格是29.20元/股、擬股票數量低于850億港元(沒有850億港元)的配售對象所有去除;在擬認購價格是29.20元/股、擬股票數量相當于850億港元且系統(tǒng)軟件提交時間同是2024年6月25日13:59:29:486的配售對象中,依照深圳交易所網下發(fā)行平臺網站自動生成的配售對象次序從后面到前去除12個配售對象。之上全過程共去除68個配售對象,相匹配去除的擬認購總量為48,640億港元,占此次初步詢價去除失效價格后擬股票數量總數4,847,630億港元的1.0034%。去除部分配售對象不得參加線下及網上搖號。

2、發(fā)行人和保薦代表人(主承銷商)依據初步詢價結論,充分考慮外國投資者所處行業(yè)、市場狀況、同業(yè)競爭上市公司估值水準、募資需求以及包銷風險性等多種因素,共同商定本次發(fā)行價格是26.50元/股,網下發(fā)行不進行累計投標詢價。

投資人按照此價格是2024年7月1日(T日)進行線上和網下申購,認購時無需繳納認購資產。此次網下發(fā)行認購日和網上搖號日同是2024年7月1日(T日),在其中,網下申購時間是在9:30-15:00,網上搖號時間是在9:15-11:30,13:00-15:00。

3、本次發(fā)行的發(fā)行價不得超過去除最大價格后網下投資者定價的中位值和加權平均值及其去除最大價格后由公開募集方法成立的證券基金(下稱“證券基金”)、全國社會保障基金(下稱“社會保險基金”)、基本養(yǎng)老保險基金(下稱“養(yǎng)老保險金”)、企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金(下稱“年金基金”)、合乎《保險資金運用管理辦法》等相關規(guī)定的險資(下稱“險資”)和達標境外機構資產價格中位值、加權平均值孰低值。故保薦代表人有關分公司不用參加投股。

本次發(fā)行原始戰(zhàn)略配售數量達到603.80億港元,占本次發(fā)行數量20.00%。依據最終決定的發(fā)行價,參加本次發(fā)行戰(zhàn)略配售的投資人為外國投資者的高級管理人員與骨干員工參加此次戰(zhàn)略配售成立的專項資產管理計劃以及他參與戰(zhàn)略配售的投資人,即安信資產管理喬鋒智能化管理層參加創(chuàng)業(yè)板股票戰(zhàn)略配售集合資產管理計劃(下稱“喬鋒智能化資產管理計劃”)與中國保險投資股票基金(有限合伙企業(yè))(下稱“中保投股票基金”)。在其中,喬鋒智能化資產管理計劃最后戰(zhàn)略配售數量達到2,583,018股,約為本次發(fā)行數量8.56%,中保投股票基金最后戰(zhàn)略配售數量達到3,454,982股,約為本次發(fā)行數量11.44%。本次發(fā)行最后戰(zhàn)略配售數量達到6,038,000股,占本次發(fā)行數量20.00%。因原始戰(zhàn)略配售股票數與最后戰(zhàn)略配售股票數同樣,不用向網下回拔。

4、本次發(fā)行最后選用向參加戰(zhàn)略配售的投資人定項配股(下稱“戰(zhàn)略配售”)、線下向滿足條件的投資人詢價采購配股(下稱“網下發(fā)行”)和線上向擁有深圳市市場非限售A股股份和非限購存托市值的社會發(fā)展公眾投資者標價發(fā)售(下稱“網上發(fā)行”)相結合的方式。

此次網下發(fā)行根據深圳交易所網下發(fā)行平臺網站開展;此次網上發(fā)行根據深圳交易所交易軟件,選用按股票市值認購標價交易方式開展。

5、本次發(fā)行價錢26.50元/股相對應的市盈率為:

(1)14.97倍(每股凈資產依照2023年度經會計事務所根據中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算);

(2)14.19倍(每股凈資產依照2023年度經會計事務所根據中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行前總市值測算);

(3)19.96倍(每股凈資產依照2023年度經會計事務所根據中國會計準則審計扣非后歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算);

(4)18.92倍(每股凈資產依照2023年度經會計事務所根據中國會計準則審計扣非前歸屬于母公司公司股東純利潤除于本次發(fā)行后總市值測算)。

6、本次發(fā)行價格是26.50元/股,請投資者依據下列情況分析本次發(fā)行標價的合理性。

(1)依據中國上市公司協(xié)會公布的《中國上市公司協(xié)會上市公司行業(yè)統(tǒng)計分類指引》(2023年),企業(yè)所屬行業(yè)為“C34通用設備制造業(yè)”。中證指數有限公司已經發(fā)布的“C34通用設備制造業(yè)”最近一個月靜態(tài)數據平均市盈率為26.69倍(截止到2024年6月25日,T-4日)。

截止到2024年6月25日(T-4日),主營與外國投資者相似的上市公司股票市盈率水準如下:

注:1、T-4日收盤價格數據來源于Choice金融終端;

2、2023年扣非前/后每股凈資產=2023年扣非前/后歸屬于母公司公司股東純利潤/T-4日總市值;

3、創(chuàng)世紀12023年扣非前后左右靜態(tài)市盈率因明顯高于別的可比公司平均,故做為極值點去除;

4、市盈率計算可能出現(xiàn)末尾數差別,為四舍五入導致。

與業(yè)內其他企業(yè)對比,喬鋒智能化在以下幾個方面存有一定優(yōu)勢:

① 市場優(yōu)勢

公司成立以來,一直注重研發(fā)的投入與研發(fā)體系的建立,組建了一支技術專業(yè)打牢基礎、產品化實踐活動資深的研發(fā)隊伍,建立了一套較為成熟的研發(fā)管理體系和研發(fā)團隊績效考核方案,能充分調動研發(fā)人員的自主創(chuàng)新、造就主動性。截止到2023年12月31日,企業(yè)有研發(fā)團隊249人,占職工數量比例為17.18%,為公司提供不斷自主創(chuàng)新能力。公司及子公司榮獲“專精特新企業(yè)小巨人企業(yè)”、“南京工程技術研究中心”、“江蘇民營科技企業(yè)”等榮譽稱號,產品獲得“廣東高新產品”、“廣東(領域類)知名品牌”等榮譽。

根據在業(yè)內很多年的技術積累,企業(yè)在機床精度維持、穩(wěn)定性維持、關鍵基礎件產品研發(fā)與應用、自動控制系統(tǒng)應用程序開發(fā)、繁雜條件下高效率處理等數控機床制造行業(yè)領域積累了豐富的。企業(yè)的“單立柱立臥復合加工中心的關鍵技術研究與應用”經廣東機械自動化研究會評定“合乎科技成果鑒定規(guī)定,此項成效整體技術水平超過同業(yè)競爭國際領先水平”,企業(yè)還參與制定了國家行業(yè)標準方案《工業(yè)機械電氣設備及系統(tǒng)數控PLC編程語言》。截止到本次發(fā)行的招股意向書簽署日,企業(yè)共專利授權206項,其中發(fā)明專利25項、實用型專利175項,外觀專利6項,企業(yè)在技術研發(fā)層面具備較強競爭能力。

② 品牌優(yōu)勢

經過多年發(fā)展積累,企業(yè)在金屬切削類數控車床行業(yè)實現(xiàn)了龍門加工中心、龍門加工中心、龍門加工中心、加工中心、數控立車的一體化合理布局,能滿足多種不同的材料、精密度、規(guī)格的產品工件加工要求,能為多種多樣數控車床購置需求的客戶提供一站式商品供應服務項目。對于發(fā)展前景比較大的細分行業(yè),如新能源車三電系統(tǒng)有關零部件的制造加工,企業(yè)已經完成相對應型號的技術和產品貯備。除此之外,企業(yè)持之以恒“顧客、質量、技術性”核心價值,高度重視研發(fā)技術與質量資金投入,描繪了品質可靠品牌形象,在業(yè)內具備較高的知名度、品牌效應。

③ 銷售優(yōu)勢

企業(yè)緊跟市場要求,依據下游產業(yè)顧客地區(qū)分布狀況,靈便選用直銷和經銷相結合的。在下游產業(yè)顧客較為集中的珠三角及長三角地區(qū)以銷售為重,企業(yè)業(yè)務員對接終端用戶,擁有市場銷售主導權,為用戶提供高效化、專業(yè)化銷售。既減少銷售費用,又保證能迅速對接客戶要求,最后和客戶產生戰(zhàn)略合作關系,并逐步在區(qū)域內產生品牌知名度。與此同時,企業(yè)充分運用代理商在本地區(qū)位優(yōu)勢,快速拓展銷售范圍。報告期,企業(yè)累計銷售顧客超出4,000家。

為合理布局并提升業(yè)內頭部客戶,夯實市場地位,公司組建以營銷總監(jiān)、項目工程師、交付經理三方為中心的大客戶銷售精英團隊,選用為客戶量身定制整體方案的營銷策略。公司可以根據市場情況,及時糾正并優(yōu)化營銷策略,積極利用新媒體營銷宣傳品牌商品,為公司持續(xù)的業(yè)務增長保駕護航。

④ 生產與供應鏈優(yōu)勢

企業(yè)擁有完善的生產與檢測儀器,聚集了一批有著著名數控車床生產商簡歷的行業(yè)人才,不斷提升數控車床生產質量和生產效率。多年以來,公司管理人員逐步完善產品研發(fā)、設計和生產一體化的運營模式,大幅提高了產品研發(fā)、設計和生產制造部門之間的協(xié)同作用,推動了商品迭代更新速度,以保證快速響應市場需求。經過多年行業(yè)經驗累計,公司建立了科學合理、有效的產品質量管理流程,高度重視過程與結果操縱,將質量管理根植于產品制造的全流程。企業(yè)使用了集裝化、模塊化設計生產過程,不斷提升標準化程度和生產效率,大幅降低了人力安裝對系統(tǒng)造成的誤差,提高了整體的穩(wěn)定。

(下轉A12版)