證券時報編輯 劉藝文
緊隨銀行步伐，券商也降息了。
近日，包括粵開證券、東吳證券、興業(yè)證券等在內(nèi)的多家券商公告稱，將從2024年8月1日起，將客戶保證金賬戶人民幣活期年利率調(diào)整為0.15%。此舉源于銀行利率調(diào)整，7月25日起銀行活期存款利率下調(diào)5bp至0.15%。
“券商降息對個人投資者影響不大，但對券商自身有一定影響。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱，部分券商客戶保證金規(guī)模龐大，有的高達數(shù)百億元，降息有利于保障券商的保證金利差收入。某券商2023年年報顯示，保證金利差等收入占該公司營收比例達5%。
多家券商宣告降息
7月31日，粵開證券發(fā)布《關(guān)于調(diào)整客戶保證金賬戶人民幣活期利率的公告》稱，根據(jù)國內(nèi)主要商業(yè)銀行近期對活期利率的調(diào)整，該公司將從2024年8月1日起，將客戶保證金賬戶人民幣活期年利率調(diào)整為0.15%。
證券時報編輯注意到，除了粵開證券，近日多家券商也有類似的降息舉動。
7月31日，東吳證券公告稱，2024年7月25日，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行全面下調(diào)存款利率，其中活期存款利率下調(diào)5bp至0.15%，“經(jīng)公司研究決定，自2024年8月1日起調(diào)整人民幣活期存款利率至0.15%。敬請投資者知悉上述安排”。
7月29日，興業(yè)證券公告稱，2024年8月1日起，該公司調(diào)整客戶人民幣資金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣利率標(biāo)準(zhǔn)為0.15%（年化，按365天/年計算）?？蛻糍Y金存款利息按上述利率進行結(jié)算，按照四舍五入原則保留至小數(shù)點后兩位。
稍早前的7月26日，東北證券公告稱，自2024年7月29日起，該公司將對客戶資金賬戶的活期存款年利率按照0.15%計付利息。投資者如對公告內(nèi)容存有異議或需要了解更多有關(guān)結(jié)息存款利率的情況，可以向開立資金賬戶的營業(yè)網(wǎng)點反映或撥打服務(wù)熱線。
投資者資金賬戶存款，是指投資者股票賬戶里面的可用資金，沒有買股票的話，錢就在賬戶上“趴著”，券商會按照活期利率給投資者結(jié)算利息。根據(jù)上述相關(guān)公告，券商會按0.15%（年化）的利率標(biāo)準(zhǔn)來計算利息。
券商降息歷經(jīng)多輪
實際上，這已經(jīng)不是券商第一次降息了。近兩年，市場經(jīng)歷了多次券商降息潮，保證金利率從0.25%（年化）先是降到了0.20%（年化），再降到了現(xiàn)在的0.15%（年化）。
今年3月27日，東莞證券發(fā)布《關(guān)于調(diào)整投資者資金賬戶人民幣活期利率的公告》稱，根據(jù)市場利率變化，該公司決定自2024年3月29日起，將投資者資金賬戶人民幣活期利率調(diào)整為0.20%(年化)。
彼時，渤海證券、愛建證券、開源證券等券商也公告稱，各公司調(diào)整客戶人民幣資金利率標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后的人民幣利率標(biāo)準(zhǔn)為0.20%（年化）。
更早前的2022年9月20日，信達證券就公告稱，2022年9月15日起，工商銀行等銀行根據(jù)相關(guān)規(guī)定下調(diào)其存款利率，即活期存款年利率調(diào)整為0.25%。2022年9月21日起，信達證券按照上述第三方存管銀行的活期存款利率0.25%為投資者計付利息。
降息潮影響幾何
“券商對客戶利率的調(diào)整，主要還是與目前銀行的存款利率變化有關(guān)，最新的銀行活期存款利率年化就是0.15%。”某券商非銀分析師向證券時報編輯表示。
有分析人士認(rèn)為，保證金賬戶存款利率下調(diào)對客戶影響不大。一方面，因為存款利率下調(diào)的幅度較小，可能是0.05個百分點；另一方面，單個客戶保證金金額可能并不會很大，部分客戶甚至簽約了保證金理財產(chǎn)品。因此，綜合來看，保證金利率下調(diào)最終導(dǎo)致客戶到手的利息減少并不明顯。
雖然對具體的單個客戶影響不大，但因為客戶數(shù)量較為龐大，有的券商客戶數(shù)達到幾百萬甚至上千萬，總體規(guī)模其實并不小。因此，對券商而言，保證金利率的調(diào)降或形成一筆可觀的收益。
“保證金的利差收入是券商利息收入的重要組成部分，這部分收入從哪來？——客戶的保證金，券商會按照活期存款的利率標(biāo)準(zhǔn)給客戶結(jié)算。另一方面，這筆錢是券商以同業(yè)存款的形式存放在銀行的，所以銀行會以同業(yè)存款的利率向券商結(jié)算這部分的利息。同業(yè)存款的利率會比個人客戶活期存款利率高一些，這中間就產(chǎn)生了利差。”有券商人士向證券時報編輯解釋。
券商年報中的相關(guān)數(shù)據(jù)也印證了這一說法。比如，某中型券商2023年年報顯示，在該公司財富信用業(yè)務(wù)中，客戶保證金利差等收入為2.83億元，占營業(yè)總收入的比重達4.45%。
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