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證券日?qǐng)?bào)編寫(xiě) 楊卓卿

為優(yōu)化期貨公司監(jiān)管評(píng)級(jí)管理體系，提升期貨公司多元化管控，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局近日正式公布《信托公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類監(jiān)管暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱“《辦法》”），并于公布之日起實(shí)施。

《辦法》有什么關(guān)鍵值得注意，又體現(xiàn)了什么一個(gè)新的管控構(gòu)思？對(duì)于此事，業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了深入探討。

提高多元化管控

依據(jù)《辦法》，監(jiān)管評(píng)級(jí)過(guò)程和結(jié)果系統(tǒng)化危害評(píng)價(jià)結(jié)果是監(jiān)管部門(mén)明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管抗壓強(qiáng)度、配備管控網(wǎng)絡(luò)資源、進(jìn)行市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、采用多元化監(jiān)管方案的關(guān)鍵依據(jù)；監(jiān)管評(píng)級(jí)優(yōu)良，并且具有系統(tǒng)化影響期貨公司，可優(yōu)先示范點(diǎn)自主創(chuàng)新類業(yè)務(wù)；交納組織監(jiān)管費(fèi)與業(yè)務(wù)監(jiān)管費(fèi)及其信托行業(yè)保障基金籌資時(shí)，依照定級(jí)結(jié)論實(shí)行多元化規(guī)范。

南方地區(qū)某大型期貨公司法律合規(guī)人士透露，定級(jí)最新政策進(jìn)一步強(qiáng)化了對(duì)于信托公司的多元化管控，在監(jiān)管評(píng)級(jí)中實(shí)現(xiàn)一個(gè)新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和導(dǎo)向性。“由于現(xiàn)在詳盡的評(píng)價(jià)體系并未下達(dá)，企業(yè)內(nèi)部會(huì)密切關(guān)注，并適時(shí)修定下達(dá)公司內(nèi)部的定級(jí)監(jiān)管方法及指標(biāo)值管控機(jī)制。”

清華大學(xué)法學(xué)院金融和法律法規(guī)研究中心研究員邢成表明，“本次《辦法》并不是為了定級(jí)而評(píng)級(jí)，也不是期貨公司有一個(gè)名號(hào)或是對(duì)外傳播的噱頭而定級(jí)，而是為規(guī)范化管理管控發(fā)揮特長(zhǎng)、提供參考打下基礎(chǔ)，定級(jí)結(jié)論對(duì)應(yīng)著規(guī)范化管理管控，具有十分濃烈的關(guān)聯(lián)性和趨同性?！?/p>

上海信托有關(guān)人士表示，《辦法》是《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)的通知》推出以來(lái)信托業(yè)高層制度管理的進(jìn)一步完善，針對(duì)具體指導(dǎo)信托業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展具有十分重要的意義?！啊掇k法》增加了好幾個(gè)降權(quán)，特別是立即下降2個(gè)級(jí)別調(diào)整事項(xiàng)，增強(qiáng)了黨建工作、企業(yè)品質(zhì)等嚴(yán)重后果事宜針對(duì)監(jiān)管評(píng)級(jí)產(chǎn)生的影響，展現(xiàn)了監(jiān)管部門(mén)對(duì)期貨公司高標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管政策?！?/p>

提升風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)效性

本次《辦法》的一大看點(diǎn)是，確定了系統(tǒng)化危害評(píng)估因素和方法。以資管業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、私募基金投資人情況和同業(yè)負(fù)債賬戶余額等數(shù)據(jù)做為評(píng)定因素，授予不一樣權(quán)重值，挑選出系統(tǒng)化危害相對(duì)較高的期貨公司。

邢成覺(jué)得，“《辦法》參考系統(tǒng)重要性金融企業(yè)評(píng)估方法，融合資管業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征，設(shè)立了期貨公司系統(tǒng)化危害評(píng)價(jià)機(jī)制。根據(jù)挑選出具備系統(tǒng)化影響期貨公司，采用多元化分類監(jiān)管對(duì)策，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，使其穩(wěn)健發(fā)展，能夠降低其經(jīng)營(yíng)失敗的可能性和負(fù)面效應(yīng)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。得到85多分有系統(tǒng)化影響期貨公司，在提高企業(yè)市場(chǎng)地位的同時(shí)也為企業(yè)管控提出了更高要求?！?/p>

云南信托研發(fā)部門(mén)研究者楊巧伶表明，《辦法》基本思路對(duì)比2016年版本號(hào)更為側(cè)重防風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)實(shí)施細(xì)則方式，提高了對(duì)期貨公司歸類實(shí)效性及分派管控資源精確性。

在她看來(lái)，從過(guò)往總體金融行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露情況來(lái)看，單個(gè)金融企業(yè)存不存在重大風(fēng)險(xiǎn)的根本原因之一取決于公司治理層面，即公司股東是否將消費(fèi)金融牌照作為取款機(jī)。從《辦法》具體內(nèi)容看，對(duì)于存在此類情況的企業(yè)，實(shí)施細(xì)則要求立即下降2個(gè)定級(jí)，這就能解決從定級(jí)因素方面識(shí)別不了這種公司的現(xiàn)象。但從信托行業(yè)往日風(fēng)險(xiǎn)暴露的情況來(lái)看，除開(kāi)和其它金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露存有共通性公司治理問(wèn)題外，安全風(fēng)險(xiǎn)之一也在于非標(biāo)準(zhǔn)保證金賬戶不降反增問(wèn)題?！掇k法》對(duì)這種情況也提升了目的性，明確對(duì)“新進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)保證金賬戶”的舉動(dòng)立即下降一個(gè)定級(jí)，這不僅也提升了后面規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)效性。

上海信托相關(guān)人士表示，《辦法》第一次提出對(duì)期貨公司開(kāi)展系統(tǒng)化危害評(píng)定要求和方法，展現(xiàn)了信托業(yè)的必要性以及對(duì)于系統(tǒng)重要性信托公司的加強(qiáng)監(jiān)管規(guī)定。相對(duì)于同級(jí)別其他企業(yè)，對(duì)系統(tǒng)化關(guān)鍵期貨公司進(jìn)一步提高了審慎監(jiān)管規(guī)范，使其穩(wěn)健發(fā)展，進(jìn)一步防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

引導(dǎo)行業(yè)高品質(zhì)轉(zhuǎn)型發(fā)展

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局負(fù)責(zé)人介紹，相對(duì)于現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)期貨公司監(jiān)管評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，本次《辦法》的第一大改進(jìn)取決于全方位調(diào)節(jié)定級(jí)框架和因素設(shè)定，將定級(jí)架構(gòu)提升為公司治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)定、風(fēng)險(xiǎn)管控、自我管理和業(yè)務(wù)創(chuàng)新五個(gè)控制模塊，各模塊各自授予20%、20%、20%、30%、10%權(quán)重。

邢成提及，本次《辦法》尤其將“業(yè)務(wù)創(chuàng)新”列入定級(jí)架構(gòu)，并設(shè)置了10%權(quán)重，“10%權(quán)重并不算低，與現(xiàn)有信托行業(yè)進(jìn)新三分類監(jiān)管環(huán)境下加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，加快向以服務(wù)信托為核心的源頭精準(zhǔn)定位重歸具備重要的推動(dòng)作用和政策方針實(shí)際意義?！?/p>

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人還強(qiáng)調(diào)，《辦法》體現(xiàn)出了債權(quán)人權(quán)益保護(hù)與行為監(jiān)管，也可以推動(dòng)行業(yè)提升服務(wù)水平和轉(zhuǎn)型升級(jí)。

債權(quán)人權(quán)益保護(hù)與行為監(jiān)管層面，《辦法》注重賣(mài)者盡職，正確引導(dǎo)期貨公司立足于受委托人精準(zhǔn)定位，將“收益人合理合法利潤(rùn)最大化”的發(fā)展理念根植于公司治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管控、自我管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新等環(huán)節(jié)；注重失職賠償，規(guī)定期貨公司綜合評(píng)定其委托履行職責(zé)個(gè)人行為，對(duì)于瀆職狀況及時(shí)足額記提預(yù)計(jì)負(fù)債。

推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展方面，《辦法》催促、正確引導(dǎo)期貨公司服務(wù)項(xiàng)目國(guó)家重大戰(zhàn)略規(guī)劃和社會(huì)經(jīng)濟(jì)薄弱點(diǎn)，激勵(lì)期貨公司積極開(kāi)展財(cái)產(chǎn)服務(wù)信托、公益信托、股權(quán)并購(gòu)基金等源頭業(yè)務(wù)流程，發(fā)展創(chuàng)新投資管理類業(yè)務(wù)，不斷壓力降待整頓業(yè)務(wù)流程。