編輯《證券時報》 安仲文
最新披露的公開發(fā)行基金第四季度報告深入分析了業(yè)績優(yōu)秀基金超過市場的核心戰(zhàn)略。廣發(fā)全球精選基金經(jīng)理李耀柱作為近五年來繼續(xù)超過納斯達克指數(shù)的QDII基金，在2024年第四季度調(diào)整了芯片和人工智能的頭寸，這是該基金表現(xiàn)突出的原因之一。
Wind統(tǒng)計顯示，2020年初至2024年底，廣發(fā)全球精選人民幣A累計投資回報135.55%，年化回報18.67%，明顯優(yōu)于納斯達克指數(shù)115.22%。
納斯達克指數(shù)被認為是世界上最好的指數(shù)之一，不僅代表了科技股的繁榮和衰退，也是全球科技產(chǎn)業(yè)的重要風向標。從廣發(fā)全球選定的定期報告可以看出，該基金能夠長期擊敗納斯達克指數(shù)的原因是基金經(jīng)理李耀柱對全球經(jīng)濟發(fā)展風口的前瞻性把握，以及對牛市股票的深入挖掘。
近年來，人工智能已成為市場的投資主線之一，新的人工智能主題層出不窮，Sora、計算能力、大模型、個人智能等持續(xù)接力引領了人工智能投資的新浪潮。根據(jù)該基金的定期報告，廣發(fā)全球選擇從2021年第四季度開始逐步關注人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的配置，包括人工智能芯片、半導體全球晶圓OEM等領域。
早在2020年第二季度，廣發(fā)全球就將AI大牛股英偉達納入重倉股；自2021年第四季度以來，英偉達一直是該基金的前兩大重倉股之一。根據(jù)最新發(fā)布的2024年基金第四季度報告，英偉達仍是其最大的重倉股，持倉占7.32%，已連續(xù)持有15個季度。2021年至2024年，英偉達區(qū)間股價上漲931%，為基金凈值表現(xiàn)做出了巨大貢獻。
根據(jù)2024年基金第四季度報告，廣發(fā)全球精選公司還挖掘了一系列牛市股票，為基金貢獻了明顯的超額回報。例如，廣發(fā)全球精選將人工智能定制芯片業(yè)務蓬勃發(fā)展的博通公司和將人工智能應用于智能駕駛和人形機器人的特斯拉納入前十大重倉股進行配置。本季度，博通和特斯拉的股價分別上漲了34.76%和54.36%。
針對投資組合的調(diào)整，李耀柱表示，第四季度仍以科技產(chǎn)業(yè)為主要配置方向，但整體比例和結(jié)構都進行了調(diào)整。他認為，人工智能是世界上最重要的技術趨勢。隨著行業(yè)的快速發(fā)展，一些應用程序開始得到市場的認可，這證明了行業(yè)仍處于快速發(fā)展的過程中，產(chǎn)業(yè)鏈的價值分布可能會得到重塑。在計算能力芯片領域，定制芯片將是一個非常重要的趨勢，特別是在推理端，因此增加行業(yè)配置；同時，人工智能應用正在出現(xiàn)，增加了一些頭寸，并將繼續(xù)跟蹤行業(yè)的發(fā)展。
展望2025年，李耀柱提到，2025年單一市場的波動將會增加，因此全球投資仍然是主題，增加不同行業(yè)和國家的配置，可以平滑單一的市場風險。在全球大多數(shù)經(jīng)濟體降息的背景下，全球高股息公司的配置價值正在提高，包括電力、電信等公用事業(yè)公司在內(nèi)的這部分資產(chǎn)是關鍵類別。此外，長周期繁榮的行業(yè)也值得關注，如未來三年飛機制造、飛機維護或飛機租賃機會造成的飛機交付短缺，這些行業(yè)可以降低科技行業(yè)相對較高波動的熱度和擁擠。
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